银行保险股净抛售9.6亿 金融股连遭三击成重灾区

　　核心提示：除了平安引发的限售股减持压力外，央行连续收紧流动性以及银行的再融资压力始终是拖累金融股以及A股的重要因素。

　　在大规模限售股解禁、连续再融资，上缴准备金造成的流动性收紧导致了金融股成为虎年股市的重灾区。

　　23日，中国平安报收44.72元/股(跌8.8 8%)，盘中一度跌停的中国人寿（601628.SH）、中国太保(601601.SH)也大幅下挫。

　　大智慧SuperView的监测数据显示,在23日,市场主力资金共净抛售中国平安4.84亿元,该数据占大资金在两市单日的净流出量18.98亿元的25.50%。

　　“限售股解禁也不是今年才有的事情,在去年行情好的时候,投资者都把这个因素抛在脑后,而眼下大势不好，投资者的持股心态不稳定导致反应激烈。”成都一位私募人士说。

　　Wind资讯统计显示，除了中国平安和中国太保外，还有北京银行等7家银行将迎来大规模的解禁潮。中国平安的故事提醒了市场，在央行连续上调存款准备金率，收紧市场流动性的利空下，银行股的解禁压力也应该重新被重视。

　　此外，在招商银行（600036.SH）、华夏银行（600015.SH）陆续公布融资方案时,市场开始传出交通银行(601328.SH)的融资消息。“这始终是悬在银行股头上的达摩克利斯之剑。”东海证券一位分析师称。

　　限售股噩梦

　　限售股对市场的冲击重新走进投资者的视野。

　　Wind资讯的统计显示，在2010年，北京银行、中国平安、中信银行、交通银行、中国太保、深发展A、南京银行、宁波银行、浦发银行等9家机构共有457.32亿限售股解禁。这部分即将流通的股数总量高于目前这部分个股的流通股总量417.80亿股。

　　除中国平安外，解禁数量较大的公司有：中信银行4月份解禁243.30亿股，交通银行5月解禁99.75亿股，宁波银行7月解禁14.15亿股，北京银行9月解禁22.72亿股，浦发银行在9月解禁9.04亿股，中国太保12月将解禁50.12亿股。

　　上述解禁个股中，除了深发展A为股权分置限售股份、浦发银行为定向增发机构配售股份外，其他均为首发原股东限售股份。

　　“在今年的银行股解禁潮中，估计出现像中国平安这种，对市场冲击如此大的情况可能性比较小，因为像国有大行，汇金公司、财政部等大股东在解禁后大量抛售的可能性并不大。”国泰君安银行业分析师伍永刚表示。

　　而在东兴证券一位银行业分析师看来，城商行的解禁压力比较大，因为城商行有部分员工持股，还有部分是一些上市公司或者投资公司持有，在财务收益目标达到后，有着强烈退出的需求。

　　北京银行将于2月24日解禁26.06万股，这部分持股人为境内自然人。而在北京银行尚未解禁的股票中，除了北京市国有资产经营有限责任公司、北京能源投资（集团）有限公司外，其他两家分别是INGBANKN.V.和国际金融公司两家外资股东。

　　宁波银行的2009年中报显示，限售股当中，高管持股为3141.34万股，除了大股东宁波财政局外，华侨银行、杉杉股份、雅戈尔等股东均持有大量的限售股。核心提示：除了平安引发的限售股减持压力外，央行连续收紧流动性以及银行的再融资压力始终是拖累金融股以及A股的重要因素。

　　再融资阴影

　　在中国平安的带领下,银行和保险个股在23日被主力资金狠狠的摔到地上。大智慧SuperView的监测数据显示，主力资金共净抛售两类个股9.6亿元，占两市的比例高达48.05%。

　　除了平安引发的限售股减持压力外，央行连续收紧流动性以及银行的再融资压力始终是拖累金融股以及A股的重要因素。

　　“就银行股和大盘而言，今天的下跌也释放了上调存款准备金率的利空影响。”上海证券一位金融业分析师说。

　　此前央行决定，从2010年2月25日起，上调金融机构存款准备金率0.5个百分点。这是央行年内第二次上调存款准备金率。

　　国泰君安的测算，本次调整后，工农中建交邮储等六大行存款准备金率达16.5%，中小银行达14.5%，将回收整个银行体系流动性2900亿元。

　　截至2009年12月份，银行业的超额准备金率为3.13%，从历史的数据来看，当超额准备金率降到1%，银行的资金压力会非常紧张。这意味着目前还有2个点的下降空间。

　　不过，“就银行股而言，更为值得关注的是上市大行再融资的进展情况”。上述东海证券银行业分析师说。

　　23日，招商银行公布了每10股配售1.3股的配股方案，同时，华夏银行获准发行不超过44亿元次级债券计入附属资本。而市场近日传言，交通银行拟以A+H股配股融资250亿元。

　　“大行只有中国银行公布了在A股发行不超过400亿元可转债以补充附属资本，在可转债转股后补充核心资本的计划，并且在1月底的分析师电话会议上，中国银行的管理层表示将在H股进行后续融资。”上述银行业分析师说。

　　该分析师认为，“在尚未有消息的大行中，工商银行、建设银行均具备A+H股的融资能力，因此最终银行股再融资的压力对A股的影响会比去年底大家的悲观态度要好。”