发行再现高潮 基金抢占“创新”高地

　　“一年之计在于春”，这句话对基金行业也颇为适用。

　　虎年伊始，新基金发行再现高潮，仅在本周就有10多只新基金同时亮相。纵观这些新基金，可以发现一个共同的特点——创新。如上周三开始发行的易方达上证中盘ETF及其联接基金，是国内首只中盘指数基金；同日发行的南方策略优化基金，以追求基金投资升级为更简单的“自动化”；国泰基金公司宣布近期将推出的国泰纳斯达克100指数基金，则是内地基金业首只海外指数基金。业内人士纷纷预言，2010年中国基金业有望出现一股创新潮。

　　数据显示，年初至今的两个月时间内，有多只新基金获准发行，而创新成为其中的主基调。仅在上周获批的5只新基金就不约而同地高举“创新”大旗，而且多为业内首创。如国内首只A股市场风格指数ETF及其联结基金，首只金融地产指数基金等。与此同时，华安基金日前宣布，已获得上交所授权研究开发上证龙头企业指数ETF产品。值得注意的是，指数型创新基金成为基金市场最大亮点。中证指数研发部主管王乃生表示，2010年指数基金产品将迎来新一轮创新热潮。

　　鼓励创新一直是监管部门力推的举措，而不断成熟的中国基金业也需要抓住有利时机，通过差异化的产品创新做大做强。早在2008年年底，证监会就发出通知，鼓励基金公司进行产品创新，并将通过开辟绿色审核通道、申报创新产品的同时可以再申报一个普通品种等方式，从制度层面上鼓励基金产品创新。去年底，为了鼓励基金管理公司进行产品创新，证监会新基金审批开辟了绿色通道，对创新产品和普通产品分类审核，这一举措无疑降低了基金公司开发创新产品的成本，增加了基金公司在创新产品研发方面的动力。“此举为基金公司通过产品创新走差异化的道路创造了良好的政策环境，将打开基金产品创新空间。”交银施罗德基金的一名产品部经理对记者表示。

　　业内专家表示，股指期货和融资融券的即将开闸，将进一步催生基金品种创新的工具和土壤，利用股指期货、融资融券等工具创新的基金产品或将陆续出现，而未来基金投资范围的放宽，例如房地产投资（REITs）、基金投资（FOF）和实业投资（PE）等都会进一步拓宽基金产品线广度，使得基金管理公司向国际标准的资产管理公司进一步靠拢。记者在采访中了解到，有基金公司专门成立了结构产品投资部，业务范围即以投资指数、衍生品等为主，像沪深300ETF、多空策略基金等含有股指期货和融资融券概念的新品都在酝酿中。

　　在看到基金业创新产品大放异彩的同时，业内专家也提醒：对于大部分投资者来说，创新型基金是比较复杂的，需要有一个了解的过程，基金公司应该关注基民对创新基金的认知水平能否同步提升，这才是基金创新产品能够持续创新的源动力。

　　现在很多基金公司为了在发行市场上占据有利位置，纷纷在基金产品创新上动足脑筋，可是，最为关键的是投资者对创新产品的认知水平能否跟上。从目前的创新产品来看，每一个创新产品都有一个复杂的产品设计理念。不要说是对普通的投资者，就是一些银行理财专员也并不可能在培训后完全理解。业内专家建议，除在产品设计上下足工夫外，还应加强投资者教育和宣传，因为最终基金还是要卖给普通投资者，投资者认可才能够使这类基金持续地发展下去。

　　而历史经验也已经充分证明，无论是什么样的创新方式，封闭式、开放式、杠杆分级、ETF联接，投资基金本身的规律并未改变，其收益仍然主要取决于投资管理人的操作，而不取决于其创新的方式。