伴随着上市公司年报密集披露,基金投资路径、行业板块偏好也“浮出水面”。整体来看,作为市场中最大的主力机构,基金在去年4季度“重拳出击”了大消费板块,“密集潜伏”区域热点,在地产股遭到减持之时,“逆市增持”了二线地产股。
“重拳出击”大消费板块
随着经济结构的调整,大消费板块越发成为基金关注的焦点。多数基金表示,将长期对大消费进行战略配置,看好以医药、食品酒类等为代表的大消费类个股,这也契合了金融危机后中国的结构调整发展方向。
从上市公司披露的年报来看,去年4季度多数基金“重拳出击”大消费板块,部分次新基金更是争抢大消费“盛宴”。
例如,去年12月11日成立的华夏盛世精选建仓
星期六,一举成为该股第一大流通股股东。此外,华夏盛世精选还迅速建仓了
合肥百货,成为该股第9大流通股股东。同为去年12月11日成立的汇丰晋信中小盘基金选择了建仓
盐湖集团、
鲁阳股份、
三特索道。
成立于去年12月22日的添富策略在去年最后7个交易日内,“闪电”进入
东方雨虹、
焦点科技和
洋河股份。
去年11月份成立的长盛量化红利同样看好大消费概念,出现在了
深圳机场和
众和股份前十大流通股股东名单上。同为去年11月成立的华商动态阿尔法则建仓了
杉杉股份和
东凌粮油。同为去年4季度成立的中邮核心优势,则建仓了
上海机场、
吉林敖东、
豫园商城、
长城电脑以及
丰乐种业等大消费概念股。
此外,部分基金表现出了对于酒类上市公司的偏好。例如,大成基金旗下5只基金集体持有
重庆啤酒。广发聚瑞去年4季度最新入驻
酒鬼酒。易方达价值成长还在去年四季度建仓了
惠泉啤酒。
值得注意的是,也有部分基金经理表示,目前来看,大消费类个股估值不低,对于涨幅应有理性预期。
“密集潜伏”区域热点 从部分区域热点上市公司的2010年年报中可以发现,部分“先知先觉”者早已潜伏其中,获利颇丰,而多家基金扎堆热点区域龙头股的现象尤为突出。
例如,表现亮眼的新疆板块中,
特变电工、
中泰化学、
美克股份以及
青松建化等,多只基金在去年4季度就已潜伏其中。特变电工、美克股份都受到6只基金的青睐。4只基金“潜伏”进入中泰化学。
从安徽板块上市公司的年报可以看出,基金扎堆现象亦非常明显。例如,
皖维高新、合肥百货年报显示,前十大流通股东中,基金占据8席。
值得注意的是,在区域经济的主题投资遭遇轮番“炒作”之后,部分基金经理对该主题投资流露出谨慎的一面。招商基金研究部副总监陈玉辉表示,对于区域经济的主题投资,需要认真挖掘确实受益、成长性良好、有投资价值的上市公司。但区域主题的炒作也蕴藏着一定的风险,一是在资金的推波助澜下,区域板块上市公司呈现普涨行情,许多公司估值已经高估;二是区域规划和振兴,尤其是产业转移和产业结构升级是国家面临的长期艰巨任务,存在一定不确定性,而上市公司作为微观经营主体也可能面临预期落空的风险。
“逆市增持”二线地产股 房地产调控政策自12月开始密集出台,在宏观调控压力影响下,基金减持房地产股意愿十分坚决。然而,从年报数据来看,对于增长迅猛的二线房地产公司,基金则表现出了相当浓厚的兴趣。
基金投资二线地产股的特点可以归结为两个字:扎堆。
第一种情况是,多家基金扎堆某二线地产股。例如,
福星股份被基金“全控”,前十大流通股东全为基金身影,10只基金共计持股数占流通股总股本的25.39%。在
泛海建设上,7只基金扎堆其中。在
卧龙地产上,8只基金扎堆。
扎堆的另一种表现则为,同一家基金公司旗下的多只基金扎堆某二线地产股。例如,
渝开发为华夏基金的独门重仓股。
中天城投在去年4季度遭遇华夏基金和汇添富基金的集体抢筹,从该股前十大流通股东名单来看,华夏系基金占据4席,汇添富旗下基金占据3席。
刚“摘帽”的
鲁商置业年报则成为易方达的重仓股,其前十大流通股东中,易方达旗下5只基金占据5个席位。
冠城大通则成为嘉实基金的重仓股,从该股年报来看,嘉实基金旗下4基金在去年4季度集体“抢筹”。
对于基金青睐二线地产股,天治基金研究总监吴占峰表示,二线地产公司的差异非常大,各自的土地储备、拿地能力、开发能力差异非常大,不像一些龙头地产股这么透明,因此对于二线地产股的投资不能一概而论。一些二线地产股的营业模式、资产状况等不太透明,可能会蕴含一些机会,但也有比较大的风险,需要仔细甄别。