刘纪鹏：上调存准率治标不治本 关键在降低外储

　　搜狐财经讯 5月2日，央行通知决定，从2010年5月10日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。对于央行这一在五一假期中间的政策突袭，中国政法大学刘纪鹏教授在第一时间接受搜狐财经采访时表示，存款准备金上调至17%，相当于回收人民币3000亿元左右，只能算是央行在利率问题与汇率问题之间采取的折衷选择。

　　刘纪鹏认为，尽管去年的新增贷款创出天量，但是一季度储蓄已达到60万亿，与40万亿的贷款总量相比，存贷差仍然高达20万亿元，但货币供应量M1同比增长达32%，其中最主要的因素就是2.5万亿美元外汇储备导致的人民币超印问题。

　　2.5万亿美元外储的增长直接导致19万亿人民币左右的外汇占比，这部分人民币通过企业结算之后以储蓄的形式返存到商业银行，而商业银行最后以准备金的方式再回到央行，刘纪鹏认为，存款准备金上调0.5%只相当于回收流动性3000亿左右，光从货币政策这一头解决问题，依然治标不治本。

　　这也是刘纪鹏今年以来，包括在前不久举行的搜狐证券2010资本市场年会上，反复强调的观点，刘纪鹏认为，仅仅从货币政策的角度来说，包括加息，将导致热钱进一步涌入，加大国内的通胀压力，“所以要研究进口出口问题，利率汇率问题，外汇储备与通货膨胀和资产价格泡沫关系问题。”刘纪鹏强调。

　　刘纪鹏最后表示，解决货币投放量过大问题，关键还是在于降低央行资产负债表，中国需要各种政策，包括化汇为产，包括调整结构一系列的办法，将外汇储备增加导致的人民币超印问题解决才是治本之策。

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