来源：中国资本证券网-证券日报
作者：袁 辉
大宗交易平台是机构投资者的利剑，由于通过大宗交易平台交易的数量和金额都很大，远远超过一般的交易规模，表面上与普通投资者关系不大，因此，大宗交易往往不被中小投资者所重视。但不可否认，机构投资者往往可以通过大宗交易平台对市场产生一定影响。了解大宗交易的
《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，截至昨日，沪深A股共有451家上市公司的股票有大宗交易的记录。今年以来上述个股的累计成交量为13620.28亿股，累计成交额为179257.43亿元，而通过大宗交易平台成交的上述公司股票的累计成交量高达74.59亿股，占前述累计成交量的0.55%，累计成交额高达817.51亿元，占前述累计成交额的0.46%。从行业来看，金融服务和机械设备行业的股票通过大宗交易平台的成交量和成交额都远远高于其他行业。
202只个股
大宗交易额逾亿元
统计显示，今年以来通过大宗交易平台成交的451只个股中，有202只个股通过大宗交易平台实现的成交额超过了1亿元，占比44.79%。其中，有海通证券（64.66亿）、农业银行（30.71亿）、工商银行（21.51亿）、鹏博士（18.44亿）、友阿股份（17.06亿）、海螺水泥（16.53亿）、中国一重（15.90亿）、潍柴动力（12.47亿）、中兴商业（11.68亿）、中天科技（11.17亿）和福耀玻璃（10.14亿）等11只个股通过大宗交易平台实现的成交额都超过了10亿元。
而从成交量上来看，上述个股中有160只个股通过大宗交易平台实现的成交量超过了1000万股，占比35.48%。其中，有农业银行（114096.62万股）、海通证券（64725.86万股）、工商银行（45392.66万股）、中国一重（27265.53万股）、鹏博士（19002.51万股）、天茂集团（13829.27万股）、海南航空（9500万股）、中兴商业（8721万股）、海螺水泥（8458.15万股）、福耀玻璃（8269.2万股）、友阿股份（7630万股）、怡亚通（7110.84万股）和光大证券（6040万股）等13只个股通过大宗交易平台实现的成交量都超过了6000万股。
很明显的是，有海通证券、农业银行、工商银行、鹏博士、友阿股份、海螺水泥、中国一重、中兴商业和福耀玻璃等9只个股今年以来在大宗交易平台上既有价，又有量。比较典型的是海通证券。今年以来，海通证券的股票通过大宗交易平台成交了6.47亿股，以当日的成交价计算的成交金额高达64.66亿，位居上述所有个股之首。而结合其股票大宗交易的时间，不难看出，其第一笔大宗易成交的6月29日，适逢其股价大跌之际。当日其股价高开低走，开盘10.13元，收盘9.39元。自年初海通证券的股价创下20.70元的阶段新高后，其股价一路跌跌撞撞，跌至其第一笔大宗易成交前夕的10.27元。此后的一个月，海通证券的股票在大宗交易平台上卖压不断，其股价在整个7月份都相当萎靡不振，一直在底部徘徊。在此期间，其股票在大宗交易平台上所有的卖单竟然全部来自于海通证券股份有限公司北京中关村南大街证券营业部。在8月16日和17日的两次大宗交易中，买卖双方都是海通证券股份有限公司威海高山街营业部。而10月份和11月份的11次大宗交易中，有高达10次的卖方营业部都是中国建银投资证券有限责任公司鞍山南胜利路证券营业部。而这一次，海通证券股份有限公司北京中关村南大街证券营业部反过来又连续6次成为大宗交易中的买方营业部。在此期间，其股价却相应地处于近期高位，并且连连飘红。之后的一个月中其股价再次掉头向下，直到12月初海通证券股份有限公司北京中关村南大街证券营业部再次成为其大宗交易中的卖方营业部。连续不断的大宗交易，其交易时间和公司股价呈现出的一定的相关性，值得中小投资者关注。
292只大宗交易股年内上涨
大宗交易对中小投资者的影响主要通过行情来实现，而相应个股的行情表现也是机构投资者实施大宗交易的重要考虑因素。从行情来看，上述451只发生大宗交易的个股中有347只今年以来跑赢上证指数（-11.70%），有292只个股今年以来累计实现上涨，占比64.75%。其中，有多达102只大宗交易的个股今年以来的累计涨幅都超过了100%。而ST昌河（337.29%）、领先科技（257.46%）、华神集团（253.30%）、莱宝高科（251.97%）、金螳螂（249.29%）、中恒集团（190.66%）、深圳惠程（187.76%）、横店东磁（187.38%）、特尔佳（184.85%）、北矿磁材（183.54%）、广汇股份（173.02%）、浪潮信息（165.26%）、包钢稀土（159.52%）、重庆啤酒（158.85%）、东方锆业（151.82%）、獐子岛（151.40%）和百利电气（151.32%）等17只大宗交易个股今年以来都累计上涨了150%以上，表现得令人惊叹。
而从反映流动性的换手率来看，今年以来，上述个股中有101只个股的累计换手率都超过了1000%，占比22.39%。其中，有莱茵生物（2596.26%）、网宿科技（2075.73%）、北新路桥（2065.24%）、西藏城投（2047.40%）、沃尔核材（1905.52%）、宇顺电子（1819.28%）、中元华电（1809.91%）、孚日股份（1803.80%）、方正电机（1790.83%）、华星创业（1755.76%）、延华智能（1754.18%）、安科生物（1748.26%）、上海佳豪（1747.59%）、新疆城建（1714.02%）、山下湖（1666.39%）、禾盛新材（1643.49%）、上海普天（1633.79%）、二重重装（1630.69%）、雪莱特（1615.42%）、芭田股份（1608.75%）和博云新材（1604.91%）等21只个股今年以来的累计换手率都超过了1600%，流动性相当强。
而华神集团、深圳惠程、特尔佳、北矿磁材、包钢稀土和东方锆业等6只个股今年以来的涨幅和换手率都相当高，尤以东方锆业最为典型。东方锆业今年以来通过大宗交易平台累计成交4123.53万股，以当日成交价计算的累计成交额高达91349.33万元。其最新股价43.35元，今年以来上涨了151.82%，换手率高达1252.59%。今年以来，东方锆业共有86次大宗交易记录。在其3月9日每10股转增10股的分红扩股方案之前，广发证券股份有限公司韶关文化街证券营业部是其在大宗交易平台上活跃的营业部，分别于2010年3月4日和3月8日实施了三次大宗交易。转增后，东方锆业股价降低一半，但令人吃惊的是，在随后的9个月中，其股价在经历了短暂的下调之后即开始上扬，并于12月15日创下今年以来的新高44.03，甚至高于转增前的股价，其转增前持股人的投资收益可想而知。而广发证券股份有限公司韶关文化街证券营业部在此期间，又陆续13次同时成为东方锆业在大宗交易平台上的买卖双方营业部。
141只大宗交易股年度业绩预喜
业绩因素作为上市公司基本面的重要组成部分，是投资的重要参考因素之一。今年以来，上述451只发生大宗交易的个股中有171只个股公布了年度业绩预告。其中，有多达141只个股2010年度业绩预喜，占比82.46%。另有43只个股预计2010年度业绩将增长1倍以上，占比25.15%。其中，有大族激光（11930.00%）、大港股份（2100.00%）、包钢稀土（1200.00%）、芭田股份（750.00%）、西安旅游（736.56%）、沈阳机床（584.29%）、*ST张股（512.50%）、云海金属（510.00%）、实益达（430.00%）、方正电机（400.00%）、ST昌河（400.00%）、华丽家族（400.00%）、旭飞投资（398.90%）、德豪润达（390.00%）、蓉胜超微（385.00%）、中钢天源（336.74%）、京新药业（320.00%）、风华高科（311.93%）、景兴纸业（290.00%）、海翔药业（200.00%）和青岛金王（200.00%）等21只大宗交易个股都预计2010年度业绩将增长2倍以上。
而从今年前三季的业绩来看，上述个股中有109只今年前三季的基本每股收益超过了0.41元，强于上证指数的平均水平。而潍柴动力（5.76元）、贵州茅台（4.42元）、洋河股份（3.41元）、中国船舶（3.053元）、兴业银行（2.45元）、恒源煤电（2.21元）、科伦药业（2.19元）、中国平安（1.71元）、吉林敖东（1.5062元）、中国神华（1.426元）、ST深泰（1.339元）、浦发银行（1.293元）、兖州煤业（1.28元）、双汇发展（1.2449元）、双环传动（1.14元）、上海汽车（1.125元）、江西铜业（1.12元）、宇通客车（1.05元）和中天科技（1.002元）等19只个股今年前三季度的基本每股收益都在1元以上，业绩相当喜人。
从投资估值来看，上述个股中的最新动态市盈率差异非常大。例如，大橡塑和*ST博盈两只个股的最新动态市盈率都超过了10000倍，可谓高得离谱。与之形成强烈反差的是，上述个股中有60只个股的最新动态市盈率为负值。而ST深泰（5.36倍）、远兴能源（7.15倍）、兴业银行（8.39倍）、嘉凯城（8.43倍）、交通银行（8.60倍）、建设银行（8.98倍）、民生银行（9.10倍）、宝钢股份（9.15倍）、中国银行（9.31倍）、工商银行（9.35倍）、北京银行（10.09倍）、农业银行（10.21倍）、浦发银行（10.27倍）、中国石化（10.46倍）、建发股份（10.74倍）、招商银行（11.01倍）、大秦铁路（11.90倍）、福耀玻璃（12.28倍）、上海汽车（12.38倍）和中国中铁（12.94倍）等20只个股的最新动态市盈率都在13倍以下，其估值在上述大宗交易股中相对合理。
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