来源:大洋网-信息时报
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| 本版制图：朱燕艳 |
资本市场似乎也越来越会挑日子，亚太股市在情人节集体欢呼雀跃，A股市场股指放量普涨，沪综指大涨2.54%一度收复2900，低估值强周期性品种强劲上涨让人“眩晕”，两市32只个股联袂涨停，3094亿的成交量创出两个多月新高，股指在情人节
分析人士表示，春节后的这轮行情主要由楼市溢出资金流入推动，而CPI权重被调整后低于预期的判断，都是造成昨日股市大涨的原因。然而，受紧缩预期影响，昨日的放量上涨仍然难以消除A股上空的长期阴霾，不少分析人士将反弹解读为“估值修复”，中金公司昨日研报更表示，中短期紧张的宏观流动性以及较差的市场资金面，并不支持A股大幅反弹。
低估值强周期品种强劲上涨
昨日的大盘呈现出一派单边上涨走势，在公路桥梁、水泥等强势板块的带领下，大盘在早盘即节节攀升并突破前期新高2868点；午后权重股全面发力，券商、有色、保险、钢铁等板块轮番活跃，推动沪综指一度突破2900点整数关口。截至收盘，沪综指上涨2.54%收于2899.13点，深成指上涨3.62%收于12737.8点。
沪深两市分别成交1822亿元和1272亿元，共计3094亿，成交量创出两个多月以来的新高，做多动能集中释放。从板块来看，两市再现久违的所有行业概念板块全线上涨的格局。然而从热点来看，近期板块轮动较快，券商、稀缺资源、建材和交通设施等前期较“沉默”的板块昨日涨幅居前；此外，煤炭、有色和钢铁等权重蓝筹股也表现不俗，这些板块大部分自去年10月以来几乎未有大的表现机会，低估值强周期性品种强劲上涨让人“眩晕”。
其中最明显的例子当属券商板块，由于新年以来A股开户数接连攀升，券商板块受到资金强烈青睐，兴业证券、长江证券、中信证券等7只券商股先后涨停，涨停个股占比近五成，刺激板块个股纷纷大涨，即使是涨幅最小的西南证券也有6.68%的收益入账。与券商业绩相连的期货概念股强势攀升，位居涨幅榜前列；具备估值优势的建材、保险、有色金属板块同样表现不俗，采掘指数大涨5.22%，金属指数和运输指数涨幅也分别达3.40%和2.73%。
与此相对的是，前期强势板块昨日开始出现颓势，农林牧渔、铁路基建、水利建设等板块表现均弱于大势，医药指数昨日仅上涨1.30%，木材食品指数也仅有1.17%的涨幅。
在板块全线上扬的带领下，个股方面也是百花齐放，两市九成个股翻红，算上4只涨停的ST股，两市32只个股联袂涨停；其中又以沪深300成份股尤其给力，重庆啤酒等9只涨停股带动大盘呈现脉冲式上涨。
四大利好支撑A股放量长阳
在券商分析人士看来，利好叠加是推动昨日股指继续上攻的诱因。
首先，1月CPI数据可能低于预期，经济的强劲增长给股市上涨带来了推动力。此前1月份5.1%~5.3%的CPI增幅已是业界的普遍观点，也由此引发了市场再次对政策收紧的担忧。但是近中国官方调整了2011年CPI的权重，使得新的测算数据在4.9%附近，环比涨幅约在0.9%，低于此前预期值。
国泰君安总经济师、首席经济学家李迅雷表示，假如CPI增幅低于5%以下的话，今年后续的经济数据中也将大致维持在5%以下的趋势，在这种情况下加息次数将十分有限，这极可能是造成昨日股市大涨的原因。
其次，政府调控楼市，近期投资房地产的资金回流股市，为A股反弹提供了资金面上的支撑。广发证券分析师万兵表示，本轮行情启动节点与楼市调控出台时间高度吻合，不排除部分炒楼资金已大举入市。
第三，政策面利好的叠加。国际方面，受埃及总统穆巴拉克下台消息提振，美国股市继续走高，收盘刷新两年半新高，带动了A股人气；国内方面，国家外汇管理局及时澄清“两房”破产传闻，缓解了投资者不安的情绪；与此同时，本周仅4只中小板新股发行，缓解了偏紧的股市资金面及谨慎的市场心理。此外，广州万隆表示，还有2周就到了“两会”的召开时间，每年两会都会出台相关的产业扶持政策，而作为“十二五”规划的开局年，注定将有国家政策的大力支持，所以近期有政策扶持预期的行业将获得主力资金的集中抢筹。
最后，券商股作为“牛市”风向标的崛起，也在最大程度上调动了市场人气。市场一直有种说法，即是可以把券商股看成是牛市的认购权证。比如说在2007年的那轮牛市中，中信证券等龙头券商就是率先上涨，并实现数倍涨幅。
中长期上攻行情恐难持续
然而，昨日的放量上涨却难以消除A股上空的长期阴霾，不少分析人士将反弹解读为“估值修复”，广发证券在昨日盘后提醒投资者“在热闹的氛围中清醒不可丢”，在诸多券商分析人士看来，昨日的上涨并不能确定股指的中期上涨趋势，整个2月市场仍将以振荡为主，“大盘短期技术处在强势之中，但目前判断为中期反转言之过早”。
首先，1月CPI低于此前“破5”的预期，导致股市昨日向好。但广发证券认为，此利好并非经济转好，而是人为修改权重所致，并不会转变经济运行的节奏，因此，股指的上涨属“短期效应”的可能性较大。在经济结构无明显改观的情况下，股指中长期走势不会因数据的表象而转变。
其次，昨日所谓成交量的放大，可能更多源于存量资金的调仓，而非看多。从盘后信息来看，昨日的普涨格局主要与外部资金流入带动存量资金调仓有关，蓝筹股表现强劲的同时，此前大热的高端装备板块资金正在向医药、酒类、科技股回流。
最后也是最重要的是，紧缩预期仍然强烈，这是制约股指上涨的绝对阻力。中金公司昨日发布研报表示，央行升息预示着货币条件继续趋紧，如何持续地控制银行贷款冲动仍然是央行面临的政策挑战。短期内通胀压力上升，政策紧缩可能提前，2月升息可能性上升。由于供给面利空因素仍存，资金需求压力中长期因IPO及增发等因素也仍存，目前供给面虽然出现了一定的向好迹象及反弹动能，但绝对资金缺口的存在将压制其反弹空间，因此，“中短期紧张的宏观流动性和较差的市场资金面，并不支持指数持续向好”。
投资指南
两条主线“春播”
虽然目前大盘涨势能否维系仍然是个未知数，但从近期政策受益板块的轮番疯狂表现来看，市场并不缺乏赚钱效应。分析师认为，“抓小放大”，紧跟政策受益板块将在一季度获得不错的收获，现阶段有两条主线仍然值得把握。
一方面，从政策面来看，“两会”召开前的两周时间是布局“十二五”规划板块的绝佳时期。投资者可以从“十二五规划”所倡导的经济发展领域中去淘金，类似有助于扩大内需的消费行业、新能源、环保等新兴战略行业、高铁建设等基建行业等等，都将是可以重点关注的投资机会。东海证券分析师认为，在全国“两会”召开之前，“十二五”规划中的“传统+新兴”产业仍可走出一段乐观行情，如机械设备中的高端装备制造、电气设备及水利水电等板块。此外，高铁板块在利好消息频出的推动下，有望展开新的一轮主题行情机会。综合券商报告来看，“十二五”利好行业“不见政策不亮剑”，关注各板块的龙头股至关重要，如物联网方面的东信和平、新大陆、华胜天成等，智能电网中的龙头国电南瑞、荣信股份、置信电气等。
另一方面，则是一些滞涨大盘蓝筹股的补涨机会。长城证券分析师林毅表示，近期走强的中字头二线蓝筹股有很明显的特征，即低估值、业绩增速稳定、1664点行情以来绝对涨幅较小、绝对价格较低等。市场普遍认同的这些个股的优势在于两点，一是估值便宜，二是防御能力较强。东海证券研究所分析师鲍庆认为，大盘蓝筹即将有一波力度比较大的反弹，除去煤炭有色等资源股，能领涨的还是集中在大消费和科技股中的蓝筹股身上。
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