有翻倍也有“死亡” 提前清盘私募悄然增多
文/表 本报记者吴倩
在去年私募基金大跨步式发展之后,今年,提前清盘的阳光私募悄然增多。对于普通投资者而言,不能只看到明星私募产品赚钱的一面,还要小心因业绩表现太差而被迫清盘的风险。据统计,目前,有11只阳光私募净值低于0.7元,虽然亏损30%并不一定触发清盘,但这条线是大多数阳光私募与客户彼此心知的“红线”。
因业绩大幅超越公募基金,过去两年,阳光私募基金风光无限。然而,就在去年私募基金大跨步式发展之后,今年,提前清盘的阳光私募悄然增多。有人辞官归故乡,有人星夜赶科场。对于普通投资者而言,不能只看到明星私募产品赚钱的一面,还要小心因业绩表现太差而被迫清盘的风险。
29只产品 或提前清盘 2010年阳光私募在数量和规模双双破千,然而,今年,在市场大幅波动的背景下,越来越多的阳光私募产品非正常死亡。
据朝阳永续统计,今年前两个月已有7只产品清盘,包括两只属于非正常死亡的非结构化私募产品;而去年全年清盘的非结构化产品共28只。即前两个月清盘的非结构化私募产品已占了去年全年总数的1/4。
据WIND资讯统计,截至3月10日,已有11只非结构化阳光私募基金净值不足7角(面值100元的私募净值换算成1元),另有18只产品净值徘徊在清盘线附近。这29只阳光私募产品均有可能提前清盘。
浮亏过半 并非个案 在众多的清盘私募基金中,分析人士表示,因业绩不佳导致清盘的私募最危险,这意味着可能对投资者造成永久的损失。此外,有一些信托产品由于规模迟迟达不到要求而清盘,这类产品也容易对投资者造成损失。
2008年1月,黄先生通过推广途径在华润深国投信托有限公司购买了100万元由柏恩投资担任投资顾问的龙马2期阳光私募产品。2010年底,长期亏损的龙马2期终于面临清盘的结果,黄先生100万元资金最终只剩58.12万元的清算分配资金。
如黄先生般投资阳光私募亏损或浮亏过半者并非个案。在目前面临清盘风险的阳光私募中,号称“三秦股王”的阮杰,其执掌的鑫鹏1期截至2月18日最新披露的累计净值为35.98元(发行面值100元),成立以来累计亏损 64.02%,成为目前可对比私募基金亏损幅度最大的一只产品。而中国优质1号截至3月4日最新披露累计净值为0.5097元,已低于7角清盘线近20个百分点。(见表)
建议: 私募资产不宜超过金融资产1/2 个别阳光私募因业绩清盘为投资者选择投资目标敲响警钟。对投资者而言,投资有风险,不能只看到明星投资经理赚钱的一面,更要小心分辨,不要掉入绩差私募亏钱的深渊。
理财师建议,投资者在购买私募产品时要特别慎重,要仔细衡量投资顾问的投资能力和过往业绩,审慎判断其盈利能力是否有持续性。当投资者没有辨别私募产品业绩能力时,可以委托专业的私募研究机构代为挑选。
此外,专家建议,投资者投资私募产品要与自己的风险承受能力相匹配。
华润信托证券投资部总经理刘辉表示,发行私募产品最为关键的因素在于高端客户的数量与质量,个人金融资产过千万才算高端投资者,投资理财产品的金额最好占这类投资人金融资产的1/3以下,最多不能超过1/2。
哪些产品有清盘危险 据了解,正常情况下,一般信托产品结束主要有以下几个原因:信托产品存续期满;单位净值跌破止损线;产品收益过低提前终止;信托产品参与份额数达不到要求;长期无信息披露的信托产品等。
而目前,不少阳光私募产品的单位净值跌破止损线,面临提前清盘的风险。目前大部分阳光私募产品均将止损线设在7角,如果连续一段时间基金净值都在7角以下,就或者提前清盘,或者改变投资策略。
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