二季度银行股有望波动上行

　　上周煤炭、多种公用事业、建筑与农用机械、建筑原材料、有色金属、其他石油设备与服务、家用工具、贵金属、其他综合类和航空货运与快递位居行业排行前十名，表明这些板块个股市场表现处于相对强势。同时发现，一个月来钢铁、电力、房地产经营与开发、银行等强周期性行

相关公司股票走势

• 新研股份
• 吉峰农机
• 招商银行
• 民生银行
• 兴业银行

　　三个月来建筑与农用机械排名高居前十名，上周排名第3名。3月16日，农业部印发了《关于加快推进水稻生产机械化的意见》，3月21日，农业部和财政部印发《2011年农业机械购置补贴实施指导意见》。国家对农业机械化生产的扶持力度将不断加大，农业机械产业迎来了一个较快发展时期。东海证券认为，农业机械化是我国农业生产的必由之路，国家对农机购置的补贴力度将会维持较长的一段时期。通过分析我国水稻生产机械化的“十二五规划”发现，如果要实现既定目标，中性情况下，未来五年水稻插秧机和稻麦联合收割机的年复合增长率将达到17.5%和6%左右，如果考虑折旧因素的话，水稻插秧机的年复合增长率为25%左右，稻麦联合收割机的年复合增长率将达到13%左右。我国今年农机购置补贴为175亿，比上年增加20亿，如果按照1：3.35的历史拉动比例来算，今年将拉动农机需求760.64亿，相当于2010年农机工业总产值2838.1亿的26.8%。相关上市公司将从中获益，重点推荐新研股份和吉峰农机。

　　银行排名结束之前长时间的低位徘徊大幅攀升，成为上周排名升幅最大的行业。上周排名第42名，较前周上升34名。展望2011年二季度，中投证券判断，银行板块股价既有明显的向上动力，但也受到一定阻力。向上动力来自资产质量、监管政策负面因素的缓和以及银行盈利的持续上行，上行的阻力则来自央行对流动性的持续收紧。受上述两方面力量的同时作用，银行板块二季度将表现出较强的波动性，在波动中逐渐实现股价以及估值的上升。在“波动上行”行情中，“波段操作”策略及“持有操作”策略均可获得超额收益。重点推荐：招商银行、民生银行、兴业银行、华夏银行、中国银行、工商银行。

　　上周钢铁排名上升19名，排名第34名。华创证券表示，需求旺季到来，4月钢铁企业业绩环比将上升：1、行业开工率提高，日产量创出历史新高，预计4、5月仍将保持高位；2、钢材价格经过一个半月的调整，目前止跌略有回升，4月振荡回升是大概率事件；3、在产量创出新高的情况下，社会库存连续3周下降，需求转好；随着消费旺季到来，需求将大幅增加；4、1－2月行业利润增长26.2%，获利能力低于2010年平均水平；3月业绩环比将下降，预计4月业绩将环比上升；5、选股方向：2011年钢铁公司业绩仍将分化，业绩相对明确、估值低的公司是首选；受益于保障房建设，供需关系较好的建筑用材公司仍是选股的重点；日本地震后短期影响产量，从进、出口方面替代日本产品的高端冷轧薄板、特钢产品公司。

　　航天与国防排名下降16名至上周第75名，且一个月来呈现持续下跌态势。今年以来航天与国防走势基本跟随大盘呈现出震荡行情，也是近期行情中调整幅度较大的行业。中投证券认为，短期内行业受市场环境风格的影响依然有调整压力，但依然维持行业中长期“看好”观点，深幅调整将带来比较好的买入机会。技术提升和市场化推进将是延续航天与国防行业未来发展的动力。建议选择有业绩支撑或成长空间以及具明确重组预期的公司如哈飞股份、航空动力、中国卫星、航天电子、中航重机、成发科技等等。

　　一个月来排名持续上涨的行业还包括：石油加工和分销、特殊化工品、航空、工业品贸易与销售、自来水、钢铁、批发、电力、房地产经营与开发、银行、铁路运输、综合性工业等；下跌的行业包括：重型电力设备、电信设备、系统软件、制药、家具及装饰、家用器具、航天与国防、商务印刷等。