少数派报告：期货公司A股投资图

　　虽然期货公司和券商、基金、保险、QFII这些机构在市场上有着相当重要的地位，但和其他机构相比，期货公司在股票市场上的行为显得神秘。

　　本报记者根据最新季报和年报，大致描绘出一幅期货公司二级市场投资图景。

　　从目前上市公司披露的最新报告来看，共有5家期货 公司持有8家上市公司，这5家期货公司分别是中钢期货有限公司（下称中钢期货）、美尔雅期货经纪有限公司（下称美尔雅期货）、迈科期货经纪有限公司（迈科期货）、鑫恒期货经纪有限公司（鑫恒期货）、神华期货经纪有限公司（神华期货）。

　　而且这5家期货公司的持股口味不一，8家被持有的上市公司基本是来自各个行业的，包括了地产、纺织、电力、港口等等不同行业的公司。而期货公司在单家公司的持股上面少的只有几百万的资金，多的也只有几千万。

　　而各家期货公司投资能力和收益也各有高下。

　　涉及2.2亿元

　　中钢期货，可谓是期货公司投资二级市场的带头大哥。其投入的资金达7000万左右，从披露的最新报告来看，持有四家上市公司股份。

　　在2010年的年报中，三木集团（000632.SZ）和新时达（002527.SZ）的前十大流通股东就出现了中钢期货的身影，分别位列第四大和第七大流通股东。

　　2010年年报显示中钢期货分别持有三木集团和新时达两家上市公司227.17万股和40万股，涉及资金大约为2000多万。

　　而还未披露年报的宏达高科（002144.SZ）和九九久（002411.SZ），去年三季报也出现了中钢期货出现的身影，去年三季报仍显示中钢期货分别持有其121.9万股宏达高科，另外还持有98.39万股的九九久，虽然中钢期货持有的九九久数量不多，也只占其总股本的3.01%，但这无碍其成为第一大股东。

　　这两家公司还未披露最新一期年报和季报，具体情况现在还不得而知。不过若中钢期货并未在去年四季报卖出这些股票，那么它在股票市场上的投资市值将在7500万左右。

　　而最少投资资金应当为迈科期货，迈科期货是ST博信（600083.SH）2010年新晋的第7大流通股东，持有150万股的ST博信，按目前ST博信8.7元/股的价格计算，迈科期货的这笔投资大概涉及1300万元左右。

　　与迈科期货投资金额相近的是神华期货，神华期货今年一季度通过增持12万股成为芜湖港（600575.Sh）第7大流通股股东，目前持有230万股的芜湖港，约占总股本的0.65%，按营口港目前的市场价来计，这笔资金大概为5000万元。

　　而比迈科期货动用资金略多的是美尔雅期货，不过美尔雅期货只动用1700万左右的资金便成功地坐上湖北能源第一大流通股股东的位置，湖北能源最新的定期报告显示美尔雅期货持有178.28万股公司股票，约占总股本0.93%。

　　另外一家期货公司鑫恒期货在去年三季度就持有526.2万股的大龙地产（600159.SZ），是目前期货公司在单家上市公司持股量最大的公司，不过由于目前大龙地产股价较低，所以这笔投资大约也只涉及了2500万元左右。

　　收益参差不齐

　　值注意的是鑫恒期货曾经在紫江企业（600210.SH）的年报中以第七大流通股股东的身份出现，斯时，鑫恒期货持有395万股紫江企业，该部分资金同样大约为2500万元左右，不过在紫江企业最新的一季报中，鑫恒期货却从前十大流通股股东中神秘消失了。

　　有业内人士认为，“这其中有两种可能，一可能是鑫恒期货是被挤出前十大流通股股东，因为目前紫江企业流通股股东第十大深圳南方财务顾问有限公司持有450万股的紫江企业，如果鑫恒期货一季度未增持其么既不可能进入前十大股东的排名。另一种可能则是鑫恒期货卖了紫江企业，但这可能性不是很大。”

　　记者查资料发现，鑫恒期货早在2007年三季度就进入了紫江企业，一直持有395万股，相当稳定，虽然中间也曾在前十大流通股股东排名退出，但应该是所持股权较少的原因，所以正如业内人士所说，目前这部分股权未抛售的可能性也比较大。

　　按这种情况来看，鑫恒期货的2500万元资金并未撤出，那么鑫恒期货在股票市场上动用资金也达5000万左右，按之前分析，目前5家期货公司在股票市场持股近两千万股，动用金额亦达到2.2亿左右。

　　另外一种可能则是鑫恒期货卖出了紫江企业。这种情况下，鑫恒期货在股票市场持有股票市值就只有2500万元左右，5家期货公司在股票市场动用资金也就不足2个亿。

　　而在去年第四季度新晋成为三木集团和新时达前十大流通股股东的中钢期货，盈利情况又如何呢？

　　中钢期货是在去年四季度首次进入三木集团，三木集团在去年的四季度的股价大概在7.2元－5.2元的区间，而在2011以来，三木集团的最高价为6.04元，也就是说中钢期货在三木集团上要实现盈利是相对困难，除非中钢期货在去年最低价的5.2元进入，这样227.17万股现在也只能浮盈190万元左右，相反，如果中钢期货是在高位进去则要亏损272.6万元。

　　另外新时达的表现也比较一般，新时达属于次新股，是在去年的12月24日开始上市的，上市第一天以24.51元的价格收盘，而去年12月的几个交易日的均价大概为24元，如果中钢期货在一季度最高价28.98元将其买出，40万股即可获利200万元左右，如果至今没卖出，则刚好没有收益也没有亏损。

　　相对以上的两家期货公司，在去年底新晋成为ST博信的第七大股东的迈科期货收益不菲，ST博信在2011年大约涨了27%，迈科期货的150万股目前市值应该也上涨了近三成。