近来,有两只钢铁股的表现非常惊人,一个是济南钢铁,一个是莱钢股份。究其原因,当属二者重组,济钢吸收合并莱钢。还有一只钢铁股华锐铸钢表现得更为出色,股价在短短一个月就几乎实现翻番,其原因亦是重组。在A股市场上,重组是一个古老的话题,也是一个最能创造
财富效应的话题,但重组题材给人的感觉却“像雾像雨又像风”,较难捕捉。那么,究竟该如何去投资“重组”股呢?分析人士认为,很多重组股停牌之前都会传出“绯闻”,如果能分析出这些绯闻的真实性,并耐心持有,便可获利;若未能在停牌前介入,亦可“炒鱼尾”。密码一:“绯闻”是重要线索
据不完全统计,沪深两市存在重组预期的个股有近200家。其中,超过100家上市公司可能在2011年实施重组。在某种程度上,预期就是来自于绯闻,而绯闻又往往来自一些特殊的板块。
重组预期最为强烈的板块来自ST板块,也的确出了不少黑马,如当年的ST九化、ST金泰,再到近年的ST昌河、ST重实、ST天颐等牛股。在这些股票重组之前,市场上无不充斥着各种各样的重组传闻。当然,有很多人当时并不相信这些传闻,但经过长时间的验证,这些传闻最终却变成现实。
目前来看,除了ST板块之外,处于行业景气度低位的板块也存在较大机会。已经实现部分企业重组的是钢铁企业,最初整合的是攀钢矾钛,接下来是河北钢铁,现在轮到了山东的两家钢企以及包钢股份的资产注入。这些企业的重组给市场带来了一些无风险套利机会。
分析人士认为,接下来房地产企业也存在整合可能,一是因为房地产调控可能持续数年,行业暴利时代已经过去;二是不可否认房地产企业有钱,可以买到较好的资产,实现主业转型。近期就有一些房地产企业传出买矿等传闻。另外,一些中小型电力企业也存在整合可能,如ST能山、通宝能源等就有强烈的重组预期。当然,在行业板块中,传闻最多的还是军工,这个板块也成就了不少牛股。
密码二:选股择时亦有道
市场上关于重组的传闻往往很多,如何选择、选择什么样的时机介入就显得非常重要。有私募人士表示,越是临近停牌,越需要技巧和耐心。在选择个股时,不妨跟着资本市场上几个非常重要的人走。
当然,第一个人就是王亚伟。以中航精机为例,华夏大盘精选进入较早,停牌重组却在六个月之后。因此,只要季报中有他们的身影,而市场上亦有重组传闻传出,就可以跟进。除王亚伟外,市场上还有一些喜欢布局ST股的超级散户,如吴鸣霄,从以往他潜伏ST股的成绩来看,颇为不俗。吴旗,更是在ST九化、ST天颐等股票的重组中获利丰厚。
不过这些人也有失败的案例,因此对个股的布局非常重要。深圳一位专炒ST的投资者说,在不确定性较高的情况下,不妨考虑多拿几只股票,并密切跟踪。这样,只要其中一只股票重组成功,成本基本上就可以收回。在这个过程中,他依然强调耐心,如果中途下车,很可能会没有收获。
而谈及择时问题,有人统计,只有不到30%的个股在重组停牌前出现了较大涨幅,甚至还有20%左右的个股在重组停牌前处于阶段性调整,因此很难择时成功。不过,这其中也有值得玩味的地方。一般要实施重组的公司,都会有资金控盘,绝对股价不会太高,近一年内的涨幅也不会太大。不符合这些条件的,一般重组成功的概率都不大。因此,介入时机可以选择主控资金砸盘的时候,也就是市场走极端下跌路径时。
密码三:鱼尾行情也有肥肉
对于大部分投资者来说,很难在重大重组实施停牌前介入市场,但鱼尾行情有时候也存在大机会。
以ST昌河为例,从复牌第一天到现在就有近100%的收益。从近期的济南钢铁和莱钢股份来看,几乎每天都有买入机会,而且收益颇丰。分析人士认为,鱼尾行情是否有得吃,可以从注入的资产质量、整合后的盈利预期、复牌后的资金介入程度等来观察。
业内专家表示,炒重组股,吃鱼尾行情实际上是一种很聪明的炒法,因为很多时候,重组的不确定性很高。以济南钢铁和莱钢股份为例,去年9月曾经停牌,但重组方案并未得到市场认可,因而复牌之后一路杀跌;今年2月再度停牌并酝酿出台新方案后,这才有了如今的大涨。
从博弈的角度来看,由于目前资讯过于发达,重组消息到处传播,主力资金很难一次性吸足筹码,通过重组方案的数次调整,反而可以达到洗盘的目的。分析人士认为,重组股复牌后,可以仔细观察主力资金的意图,只要股票不连续涨停带来翻倍收益,一般都有机会,特别是中大盘股重组,因为很少有主力资金能够绝对控盘。