5月近半新股首日破发

　　5月大盘终究未能扛住重压，月K线收出长阴，新股再现密集破发潮。事实上，今年以来，新股首日破发成了“家常便饭”，当月上市的新股几乎有半数在上市首日遭遇了破发的尴尬局面。

　　5月IPO环比增加

　　统计显示，截至5月31日，当月共有27家公司首次公开发行，环比4

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• 金力泰
• 文峰股份

　　具体而言，5月全市场首发募集资金总额达264.406亿元，环比4月份的239.622亿元增加10.34%。当月首发股份数达到11.246亿股，较4月的8.346亿股也出现了较大幅度的提升。

　　今年以来，IPO发行节奏一直保持着较快的速度。从发行家数来看，今年1-5月份，IPO家数分别为35、26、27、23及27家，除了4月份略有放缓外，其他几个月都保持着较为稳定的发行速度。

　　新股破发恐难止

　　在IPO发行依旧稳步进行之时，二级市场上新股首日破发的现象却丝毫未见缓解。统计显示，截至5月31日，当月共有26只新股上市，其中有12只在上市首日即遭遇破发，且破发幅度普遍超过10%，破发比例在46.15%。5月以来，新股首日破发幅度最大的个股为九牧王，当日破发13.05%，其次是海能达，首日破发幅度为11.81%；而当月首日破发幅度超过5%的股票便有9只。

　　新股首日频现破发，除了与市场持续弱势有关外，其首发市盈率的高低则更影响着新股首日的表现。事实上，5月新股首发市盈率已出现了较大幅度的下降。统计显示，在5月完成发行的27只新股中，平均首发市盈率为36.39倍，较前三个月55倍左右的水平，已经环比下降了超过三成。5月31日上市的三只创业板新股中，N京君正及N金力泰均出现了5%的破发幅度，而这两只股票首发市盈率分别为42.86及23.41倍。也就是说，不仅仅是36.39倍，二级市场不愿买单；就连在大盘反弹之际，23倍的市盈率也仍嫌高。

　　另外，在新股破发几乎成为常态的背景下，5月新股申购的中签率也大幅提升。统计显示，在5月完成网上申购的26只新股中，平均中签率为6.99%，双星新材更出现了65.52%的中签率，文峰股份的中签率也达到24.69%；而4月完成的网上申购新股的中签率平均值还仅为2.58%。新股网上中签率的大幅提高，说明新股申购不再被称为无风险收益行为了，新股大面积的破发，令投资者的打新积极性锐减。从这个角度而言，短期新股破发潮或难终结。