高市净率板块快涨慢跌 17牛股脱颖而出

来源：中国证券报作者：刘兴龙

2011年06月08日08:10

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大中小

　　今年以来，A股市场出现先扬后抑走势，高估值的小盘股成为调整的“重灾区”，但高市净率股票却呈现另一番景象。统计显示，150只高市净率股票整体呈现“涨得快、跌的慢”的格局，其中还孕育了17只逆市飙升的牛股，让投资者分外艳羡。

　　高市净率板块牛股辈出

　　从

相关公司股票走势

大盘走势来看，在低估值板块的推动下，沪综指从1月底的2661点一路攀升至4月18日的3067点，此后股指狂泻，跌至6月7日的2744.30点，期间跌幅高达10.24%。

　　在此期间，尽管以中小盘股为代表的高市盈率股票表现疲软，但高市净率股票则依然风生水起。统计显示，今年以来正常交易的股票中，有150只股票的市净率高于10倍。从市场表现来看，以上150只高市净率股票年初至4月18日的平均涨幅为16.13%，而同期沪综指涨幅仅为8.88%。在4月19日至6月7日的大盘回调期间，以上150只高市净率股票的平均跌幅却又只有6.40%，远低于同期大盘10.24%的跌幅。由此可见，以上150只高市净率股票在大盘反弹时上涨更为迅猛，而在大盘回调期间则明显抗跌，最终成为A股市场中的一道异样的风景线。

　　从以上150只高市净率股的行业特征来看，除机械设备、化工和有色金属行业之外，医药生物、食品饮料也是其扎堆的板块。就食品饮料行业而言，由于其业绩稳定，受到机构投资者热捧，导致相关股票股价高企，例如贵州茅台（600519）、洋河股份（002304）等“酒股”均属于“百元俱乐部”，这在客观上造成其市净率水平较高。有分析人士还指出，对于货币调控并不敏感的非周期类板块历来相对抗跌，尤其是许多食品饮料股存在着潜在的产品涨价需求，这也在很大程度上促成了部分股票的走强。

　　在非ST股票中，深国商的市净率最高，虽然23.97元的股价在如今的A股市场并不算高，不过相对于每股0.21元的净资产而言，其市净率已达到惊人的116.36倍。不过，高市净率并未阻挡深国商股价步步高（002251）升，年初至4月18日涨幅为35.46%。在4月19日以来的大盘调整期间，深国商更是逆市飙升52.68%，促使年内涨幅达到106.82%，让很多投资者大跌眼镜。

　　当然，有强必有弱，*ST松辽（600715）是目前市净率最高的ST股，达到惊人的164.64倍。在今年1月初至4月18日的大盘反弹期间，该股涨幅为24.02%，而在4月18日后的大盘回调期间，该股的跌幅也高达31.81%，最终促使*ST松辽年内表现弱于大盘。

　　高市净率背后的“故事”

　　今年以来A股市场总体比较疲软，能够做到反弹期间大涨、回调期间不跌的股票，自然是投资者眼中的“大牛股”。事实上，这样的股票在以上150只高市净率股票中并不少见，合计有17只，占比超过10%。

　　在这些走势强劲的股票背后，“讲故事”是推升股价的重要动力。迪康药业就是其中典型的代表。从年初至4月18日，迪康药业大涨182.86%。不过，巨大的涨幅并未让迪康药业成为大盘调整期间的“牺牲品”，该股4月18日至今继续逆市上涨11.96%。今年以来，网上有传闻称“蓝光集团重组迪康药业近期将有新动向”、“蓝光集团计划通过股权置换，把四川某金矿开发有限责任公司并入四川迪康科技药业股份有限公司”、“迪康谋划收购广东南雄稀土矿已取得重大进展，并正筹备成立锂动力池项目”，虽然此后上市公司进行了澄清，不过这个“故事”仍对迪康药业的上涨产生了巨大的提振，最终使其进入今年以来的牛股行列。

　　同时，另一只走势强劲的高市净率股票西藏发展，则与“稀土概念”不无关系。3月15日，西藏发展公告称，将出资2亿元设立德昌厚地稀土矿业有限公司，正式向稀土进军。受此刺激，该股复牌开盘便封住了涨停，自此拉开大涨序幕。即使在4月18日至今的大盘回调期间，西藏发展依然逆市上涨21%。

　　此外，ST中源、ST皇台成为ST类股中的高市净率牛股。其中，ST中源在年初至4月18日的大盘反弹期间涨幅高达102.03%。分析人士指出，重组是刺激该股飙升的主要原因。ST中源3月发布增发预案，公司拟向天津赛恩投资集团有限公司发行4867万股，用于收购和泽生物100%股权并对其增资以及补充上市公司流动资金，这最终成为了ST中源大幅上涨的催化剂。

　　部分高市净率ST股票今年以来市场表现

　　证券代码证券简称市净率年初至4月18日期间 4月19日一季度行业

　　（倍）涨幅（%）以来涨幅（%）每股收益（元）

　　600715 ＊ST松辽 164.64 24.02 －31.81 －0.027 交运设备

　　600793 ST宜纸（600793） 121.79 2.67 －14.72 －0.0617 轻工制造

　　002113 ＊ST天润 106.46 15.77 －12.76 0.01 化工

　　600083 ＊ST博信 66.37 30.61 －16.96 0.056 电子元器件

　　600259 广晟有色（600259） 55.18 10.60 －2.53 0.07 有色金属

　　000603 ＊ST威达 53.98 25.68 －22.92 －0.02 医药生物

　　600515 ST筑信（600515） 52.47 5.54 －8.71 －0.039 商业贸易

　　000908 ST天一（000908） 50.81 24.82 －17.95 －0.037 机械设备

　　000922 ST阿继（000922） 46.99 8.86 －11.58 －0.03 机械设备