国泰君安大投行的跨越之路(图)

　　国泰君安投行在主板项目上的优势，首先源于对大中型项目储备的重视，绩效考核予以倾斜，有“十年磨一剑”的决心；其次，全方位的质量控制体系是保荐承销项目的保证；最后，通过人才的储备和培养形成优秀的项目团队是投行业务开展的基础。

　　证 券时报记者 黄兆隆

　　在“2011中国区优秀投行评选”中，国泰君安证券一举夺得了主板最佳投行、最佳再融资投行、最佳债券承销投行等5项大奖。为此证券时报记者专访了国泰君安大投行委员会副主任、投资银行部总部、收购兼并部总部总经理刘欣。

　　证券时报记者：投行业务涉及的领域众多，如首次公开发行（IPO）承销与保荐、财务顾问并购以及固定收益品种承销等，国泰君安在哪些投行业务中最具竞争力？核心竞争力表现在哪里？

　　刘欣：国泰君安作为国内领先的投行，曾多次获得“最佳投资银行”、“最佳大型团队项目”、“最受尊敬的投行”、“最佳投行团队”和“最佳债券承销投行”等多个综合奖和单项奖。

　　在IPO方面，既有全球筹资规模最大的工商银行和农业银行A+H同步发行，也有鼎龙股份、四方达等创业板项目；在资产重组整体上市等财务顾问业务方面，近期正在执行中和已完成的有重大影响力的案例有上海汽车、上港集团、冀中能源、南钢股份等项目；在固定收益证券方面，不仅在企业债方面继续保持优势，同时在公司债的承销发行上也领先同行。截至今年5月初，国泰君安在2011年的公司债筹资家数和筹资金额方面均占近半壁江山，排名业内第一。

　　国泰君安在投行业务领域取得的成功，源于对“诚信、专业、亲和、创新”的经营理念的坚持，源于我们在项目执行和客户服务方面“钻石”品质的坚持，也源于我们有一个领先的投行团队，有优秀的定价和销售能力以及创新精神。我们摈弃急功近利，有所为有所不为，以专业判断发现客户需要、以公司的整体资源满足客户需求，通过提升客户价值和满意度实现国泰君安投行美誉度的升华。

　　证券时报记者：国泰君安历年来承销与保荐项目数量及融资规模上均名列前茅，在“2011年中国区优秀投行评选”中获得了“主板最佳投行”的奖项，能否介绍一下相关经验？

　　刘欣：2010年度，共有26家企业在国内主板（沪市）IPO发行上市，其中国泰君安保荐主承销（含联席主承销）共有3家，分别为当时全球筹资金额最大的“农业银行”、全球知名中国产销量最大的低压电器制造商“正泰电器”和首家上市的民营车企“力帆股份”。国泰君安在主板IPO承销与保荐项目数量及融资规模上均名列前茅。

　　相对而言，在主板IPO发行上市的企业多有资产规模巨大、控股参股企业众多、股权演变历史复杂等共性，需要有经验丰富的投行团队在充分完备的尽职调查基础上，根据法律法规和相关规定制定切实可行的改制方案，规范发行人的法人治理架构和经营管理行为，并在发行人符合发行上市申报条件后予以保荐报审。

　　国泰君安投行在主板项目上的优势，首先源于对大中型项目储备的重视，绩效考核予以倾斜，不急功近利要求出成绩，有“十年磨一剑”的决心；其次，全方位的质量控制体系是保荐承销项目的保证，国泰君安业已建立包括投行业务委员会、内核小组、风险监管总部、合规部和投行内部质量控制小组等跨部门合作的风险防范、质量管理的合作机制，以确保项目方案设计完善、执行过程规范高效；最后，通过人才的储备和培养形成优秀的项目团队是投行业务开展的基础。

　　结合案例而言，此前所说的无论是“正泰电器”抑或“力帆股份”均由我们投行精英团队数年坚持全程服务，根据发行人的具体情况制定方案并协助其不断规范调整，直至符合发行上市的规范性要求，并在配合监管部门审核后顺利完成发行上市。

　　证券时报记者：投行是典型的“知识和资本密集”型业务，荟萃了金融行业顶级的人才，国泰君安投行部门的人才结构是怎样的？保荐代表人和准保荐代表人的数量有多少？此外，国内投行人才流动的速度较快，请问国泰君安如何留住人才和吸引人才？

　　刘欣：目前国泰君安投资银行部门汇集了二百四十多名在投行业务领域独具专长的业务才俊，90%的员工拥有三年以上投资银行业务工作经验，98%的员工拥有硕士以上学位。国泰君安现有保荐代表人四十多名、准保荐代表人近三十名。

　　现在国内投行人才流动的速度较快，如何吸引和引进人才是摆在所有投行面前的共同课题。就国泰君安的投行团队建设而言，我们秉承精干高效、梯队合理、适度充实的原则，并以事业发展为目标、以薪酬分配为保障、以企业文化为纽带，为投行人才搭建奋发工作的舞台。

　　证券时报记者：国泰君安在“2011年中国区优秀投行评选”中还获得了最佳再融资投行和最佳债券承销投行的奖项，能否介绍一下再融资业务和债券承销业务方面的经验？

　　刘欣：正是因为在投行业务的项目执行和客户服务方面追求“钻石”品质的不懈努力，国泰君安获得了诸多优质上市公司的青睐，并有幸为企业实现其战略远景而提供全方位的资本运作服务。2010年至今国泰君安完成的再融资项目覆盖公募增发、定向增发、配股、可转债、公司债等全部类型。

　　国泰君安是国内债券发行业务开展最早的专业团队，多年来在业内始终处于领先地位。2010年国泰君安主承销债券发行项目14个，主承销金额合计248.33亿，主承销家数和平均主承销金额均位居同行前列。

　　链 接

　　国泰君安大投行业务简介

　　1、投资银行

　　国泰君安投行是中国本土历史最悠久的投行部门，起步于1990年代初。横跨中国内地及中国香港两个市场，涵盖多种业务类别，致力于为客户提供多层次、全方位的资本金融服务，包括股权融资、债券融资、购并重组、资产证券化、战略投资、衍生产品设计发行、私募服务、PE（私募股权）投资财务顾问服务等，满足企业各发展阶段的不同资本市场需求，为企业实现战略远景提供一站式的资本运作服务。

　　国泰君安也是中国资本市场最主要的参与者之一，证券承销总金额一直名列前茅。十多年来，担任保荐机构兼主承销商合计完成IPO、公开增发、定向增发、配股、可转债、可分离债逾一百二十家，筹集资金约1800亿元；为逾八十家企业提供了并购重组顾问服务，为上海、深圳等五个省、市政府担任财务顾问，列全国券商之首；资产证券化、衍生产品设计发行方面始终处于市场领先地位。

　　拥有二百四十余名投行专才，其中90%有三年以上业务经验，98%拥有硕士以上学位。多次获得最佳投资银行、最佳大型团队项目奖、最受尊敬的投行、最佳投行团队、最佳债券承销投行等奖项。

　　2、固定收益

　　提供债务融资、结构融资、投资交易、研究咨询等全方位固定收益业务服务。是银行间债券市场做市商、国债甲类承销团成员、央行公开市场业务一级交易商、政策性金融债承销团成员，为国内拥有固定收益证券业务专业资格最多的券商之一。

　　业务涵盖国债、央行票据、各类金融债券（包括政策性金融债、一般金融债、次级债、证券公司债）以及各类非金融企业债券（包括企业债券、公司债券、短期融资券、超短期融资券、中期票据、资产证券化产品）等所有固定收益类产品，并积极开展创新研究，固定收益创新能力居行业领先水平。

　　至2010年底，累计主承销企业债券近八十家，承销总金额近四千亿元，其中独立主承销大型债券项目五十余家，并多次主承销铁道部、国家电网、国家开发投资公司等国内特大型债权融资项目，债券总承销量和现券交易量始终排名同业前三。连续多年被权威媒体机构评为业内“最佳固定收益团队”。

　　3、收购兼并

　　作为业务部门在国内券商中最早独立建制，目前已发展成为国内最具规模、最有影响力的收购兼并领域专业服务机构。十多年的收购兼并业务开展，以专业技能与创新精神给市场留下了诸多成功的案例，如新加坡佳通集团收购并重组桦林轮胎，南京金鹰国际购物集团收购南京新百，以及东风汽车收购郑州日产、上海汽车收购上柴股份等。

　　致力于8大业务方向：策划并协助实施上市公司控制权的收购与反收购；策划并协助实施上市公司资产收购、出售或置换；协助大型企业通过兼并收购进行行业整合，提升企业市场占有率和竞争力；为境内企业引进境内外战略投资者／战略联盟；上市公司股权结构优化方案设计；企业跨境并购；企业战略规划、区域产业整合及行业规划与重组顾问；管理层收购、员工持股与股权激励计划顾问等多层次、全方位的专业金融服务。

　　作者：黄兆隆