来源：理财周报
去年12月，新股平均市盈率创下75.88倍新高，而今年6月底，新股的平均市盈率已跌至27.73倍
理财周报见习记者 黄剑/文
7月7日，新股集体暴涨神话继续上演。
登陆中小板的三只新股海南瑞泽(002596.SZ)、金禾实业(002597.SZ)、山东章鼓(002598.SZ)，首日开盘即
自6月30日比亚迪(002594)A股首发上市以来，新股的这种暴涨之势已经持续一周多的时间。
如此的集体狂飙盛况，其背后因由为何？后市风格又将如何呢？
新股王者归来
7月7日，山东章鼓、海南瑞泽、金禾实业三只中小板新股在深交所上市。三新股开盘争相上涨，盘中三新股均出现临时性停牌，复牌后股价出现回落。当天，N章鼓一度暴涨119%，N瑞泽最高涨幅超过90%，而N金禾也上涨50.84%。
截至收盘，山东章鼓报20.59元，涨105.90%，换手率91%；N瑞泽报21.88元，涨80.08%，换手率90%；金禾实业报32.43元，涨50.84%，换手率86.83%。
而在前一天的7月6日，初登创业板的3只新股东宝生物 (300239.SZ)、冠昊生物 (300238.SZ)和飞力达 (300240.SZ)，分别以198.89%、146.76%、62.8%涨幅集体狂飙。3只新股上市盘中齐遭临停。当日，三只股票换手率均逾90%。
新股此轮暴涨始于6月30。当天，比亚迪、赛轮股份(601058)A股首日上市即分别暴涨41.39和45.64，换手率分别高达88%和93.6%。此后比亚迪连续6个交易日一路狂飙，期间累计涨幅超过90%，而赛轮股份也已连涨多日。
市盈率触底助新股发行回暖
突然的集体狂飙，这些新股令人猝不及防，而其背后又是什么呢？
对于近一段时间以来新股集体暴涨的行情，多位专家和市场人士观点几乎很难相左，他们大多认为，最大原因是因为前期新股市场表现欠佳申购遇冷，因此近期新股发行市盈率普遍较低。
同时，近来市场反弹致使投资者信心增加，而市场流动性恢复也是成就新股暴涨神话的助推力量。
湘财证券分析师认为，前一段时间首发新股集体破发，导致市盈率和定价普遍创历史新低，而随着近期加息的调整，整个市场开始转好。
2010年12月，新股平均市盈率创下75.88倍的历史新高之后，新股的发行市盈率就开始下滑。截至今年6月底，新股的平均市盈率已跌至27.73倍，创下了IPO重启以来发行市盈率的新低。
与去年动辄80倍甚至百倍市盈率相比，近期上市新股的发行市盈率屡创最低纪录，早已跌破30倍，中小板和创业板新股均出现18倍的最低发行市盈率。
6月29日上市的美晨科技(300237.SZ)，以18.12倍的发行市盈率创下创业板新股发行新低，截至7月8日，数日之间其价格已涨至36.21元。
而6月30日上市的比亚迪和赛轮股份发行市盈率也分别低至20.47倍、23.97倍，发行价只有18元和6.88元。7月7日发行的海南瑞泽、金禾实业和山东章鼓发行市盈率仅分别为19.92倍、22.87倍、21.69倍，均处于低位。
“前期行情不好，市场对打新热钱冷淡，所以这批新股发行市盈率普遍创了历史新低”。浙江温州一位市场人士分析，表明现在新股发行价格本身就便宜，或者说没有太多泡沫。
“生不逢时只发到20倍，放在行情好的时候，发行市盈率会在40倍。”他认为，近期这些新股首发后价格后涨幅较大，属于正常。
“而且这些股票具备炒作的前提。”这位市场人士认为，像比亚迪、赛轮股份、东宝生物等这样没有历史套牢盘，而又股指偏低的股票，容易引起机构、游资等的兴趣。
与此同时，市场流动性恢复也是成就新股暴涨神话的助推力量。
一位分析师认为，此次新股暴涨原因之一是市场的流动性恢复。“由于银行中期存款考核结束，市场流动性恢复，现阶段市场上的资金比较充裕，所以新股频频爆冷。”
该分析师称，随着市场的流动性恢复，当前市场资金比较活跃，正处于市场寻底的状态，这使得新股如此引人注目。
炒新股谨防暴涨暴跌
新股暴涨，谁都想分一杯羹，但暴利背后都有巨大风险，如何分享新股暴涨的收益，成为投资者最关心的话题。
“对于无新股询价资格的来说，两种方式可炒新股，一是在新股发行时申购新股，二是上市第一天买入”，一位私募人士告诉理财周报记者。
“发行人想要成功发行，又要顾及网下申购方的利益，所以会倾向于将发行价订得低一些，吸引投资者的积极性，从而保证股票的顺利发行”，上述私募人士表示，“在发行人基本面良好，其申购价格对应的市盈率却低于同行业的公司时，首日交易价格往往会高于发行价，开盘即可获利，这也是投资者的机会所在”。
但一个需要注意的问题是，网上申购有诸多条件限制，从申购资金冻结到上市还有若干天时间，期间不能取出会产生机会成本；而且中小板每笔申购至少500股的数量限制也对资金做出了一些门槛要求。
当然，如果认为新股申购太过繁琐，在新股上市第一天买入也是一个不错的选择。最近开盘疯涨的比亚迪就是很好一例，只不过，新股交易第一天无涨停板限制容易暴涨暴跌。而根据T+1的交易规则，即使当天获利，也无法立即套现，需要等到第二天，陡增了风险。
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