两券商理财产品 资产净值逼近1亿元清盘红线

　　受美债、欧债危机蔓延，市场对全球经济复苏疲软担心加重，国内通胀压力增大等因素影响，7月18日以来市场呈现震荡下行态势。在“过山车”行情的影响下，偏股型券商集合理财产品的净值也出现剧烈波动，期间部分产品净值一度跌去1成以上。不仅如此，根据WIND资讯统计显示

相关公司股票走势

• 金种子酒
• 亚厦股份
• 棕榈园林

　　QDII产品跌幅最大

　　统计显示，沪指从7月18日的2826点跌至昨日的2559点，跌幅为267个点，期间更是在8月8日黑色星期一跌去百点。经历了暴跌及反弹的洗礼，根据WIND资讯及《证券日报》金融机构中心统计数据，过去一月券商集合理财产品平均回报率为-2.5%，其中股票型产品的平均收益为-3.8%、混合型为-2.29% ，FOF为-3.15%、 QDII类-4.52%。货币市场型和债券型产品波动不大，最近一月平均收益为0.26%和-1.38%。

　　从单个产品来看，截至昨日，最近一月净值增长率靠前的多为混合型产品。其中浙商金惠1号净值增长率为8.96%。东方红4号、东方红5号、浙商金惠引航等21只产品均实现正收益。

　　股票型产品中，仅招商智远成长1只股票型产品实现正收益，最近一月净值增长率为0.2%。华泰紫金鼎造福桑梓、东海东风5号、银河金星1号和中信优选成长4只产品则在最近一月表现不佳，跌幅超过7%。其中银河金星1号长净值增长率为-7.8%，在所有股票型产品中表现最差。

　　FOF产品中，仅浙商汇金1号、安信基金宝两只产品取得正收益，最近一月净值增长率分别为4.94%和0.27%。另外，在所有类型产品中，浙商汇金1号的涨幅列第二位。FOF产品排名后三的分别为国泰君安央企50（跌8.22%）、中银国际中国红基金宝（跌7.71%）、华泰紫金鼎锦上添花（跌6.71%）。最好的和最差的相差13%以上，业绩分化较为明显。

　　具体来看，汇金1号主要是用低仓位来控制风险，通过持有较少的优质基金和个股达到净值增长的目的。二季度末该产品的基金仓位从一季度末的71.82%骤降到21.56%，总的权益类仓位也仅为40%左右。6月末，该FOF持有的前几大基金包括了汇添富价值精选，易方达中小盘，易方达行业领先，嘉实优质企业等，在7月都是正收益，对其的业绩做出了一定的贡献。不过对该FOF做出最大贡献的要数其中不超过20%的股票仓位，6月末持有的金种子酒，亚厦股份和棕榈园林在7月的涨幅分别为5.73%，22.03%和45.22%。

　　QDII产品方面，近期全球市场的大跌拖累QDII产品，最近一月5只产品净值全部下跌。其中国泰君安君富香江最近一月跌幅达到7.38%，华泰紫金龙大中华跌幅为5.4%。

　　清盘危机

　　成立不到1年便由于投资者大量赎回、资产净值缩水近5成的华泰紫金智富集合资产管理计划在8月2日遭遇清盘，成为首只未到期就被迫清算的计划。而这也给徘徊在清盘线附近的其他券商集合理财计划敲响了“警钟”。

　　根据《证券公司集合资产管理业务实施细则（试行）》的规定，在券商集合计划存续期间，客户少于2人，或者连续20个交易日计划资产净值低于1亿元，集合计划应当终止。

　　华泰紫金智富集合资产管理计划成立于2010年7月8日。属于非限定性集合理财产品，成立时规模为1.37亿份，不设固定存续期限，封闭期为一年。2011年6月29日至2011年7月26日期间，由于资产净值连续20个工作日低于1亿元人民币，该计划于2011年7月26日终止。

　　据清算报告披露，华泰紫金智富清算时单位净值为1.1599元，清算结束日计划财产总计6777.88万元，根据集合计划资产管理合同约定，扣除管理人业绩报酬53.53万元后，清算后计划资产净值为6724.36万元，将分给集合计划全部持有人。

　　不仅如此，根据WIND资讯统计显示，截至昨日，若二季度来份额未发生明显变化，按照最新披露复权单位净值计算，存续期内的232只集合理财计划中有19只产品的资产净值在1.2亿元以下。其中华泰紫金龙大中华、国泰君安央企50两只产品最新复权单位净值分别为0.893，0.9293。按照二季度末1.018607亿份、1.016959亿份的份额计算，两只产品资产净值已跌破1亿元红线，分别为0.9096亿和0.9451亿元。

　　除华泰紫金龙大中华、国泰君安央企50跌破1亿元外，中银国际中国红新股增强1号、国泰君安央企50、招商智远稳健4号、国信金理财收益增强 、华泰紫金策略优选 、长江超越理财宝2号等10只产品的资产净值在1.1亿元以下，这意味着一旦面临大量赎回或净值大幅下跌，清盘风险将非常大。

　　在目前资产净值已跌破1亿元的产品中，华泰紫金龙大中华属于QDII产品，成立于今年2月15日，成立之初规模为1.92亿份。而截至二季度末，该计划资产管理规模已降至10186.0729万份，份额缩水幅度达47%。 截至8月16日，该QDII产品单位净值仅为0.893，最近一月净值增长率为-5.4%。

　　另一只净值跌破红线的计划国泰君安央企50，是一只投资于上证央企指数的被动投资管理产品，二季度资产管理报告显示，该计划82.14%以上的仓位都在央企ETF，而整个二季度，由于受到央行紧缩政策的影响，A股市场几乎呈现单边下跌状态，最大跌幅超过15%。

　　“清盘的原因并非是业绩太差，而主要是由于投资者大量赎回造成。”某券商集合理财产品投资主管告诉本报记者，他表示，对于发行规模本来就小的小集合产品来说，一旦遭遇大量赎回，触碰清盘红线的可能性很大。

　　他表示，相对于较为成熟的公募基金，券商集合理财行业在规模上仍然有较大的距离。WIND资讯统计显示，目前在存续期内的券商集合理财产品中，成立规模在50亿份以上的仅有2只，在20亿-50亿的34只，规模在3亿以下的有64只。而从最新份额来看，有87只产品的规模在3亿份以下，相较公募基金来说规模偏小，另外基金的清盘线为5000万，也较券商集合理财产品1亿元的清盘线低。