日渐低迷的成交量、空空荡荡的营业部交易室,都是投资者信心流失的真实写照。A股到底还有没有投资价值?股市的赚钱效应什么时候才会再度显现?触底2307点后的A股反弹能否持续?
本报一方面精心设计散户调查问卷,通过网络调查普通股民今年以来的投资情况;另一方面
,记者近日还走进券商一线基层营业部,了解普通股民的“生存状态”,听听散户的心声。本报联合“证券之星”的网络调查结果显示,今年前三季度,超过88%的被访者声称自己投资亏损;亏损股民中,24.87%的人亏损幅度超过50%。
尽管有超过60%的受访者称,如果股市继续低迷,会撤出资金转投其他领域。但也有股民决心坚守股市。不少股民认为,中央政府的财政收入超过10万亿,稍稍减税,就能拉动经济;坚持打压房地产市场,资金就会从楼市流出,进入股市。
还有股民表达了希望决策层不要仅仅停留在是否救市的思维上,更应该做的是要完善市场制度,把A股的一些根本性顽疾根治掉。以退市制度不完善来说,烂公司的“差而不退”对股市伤害很大,导致股民没有风险意识;另外,上市公司对股东回报太少,现金分红特别少。
“相信决策层会解决这些问题,给投资者带来一个健康的证券市场。我有信心,中国股市会好起来,这种好不仅体现在指数涨起来,更体现在公司质量好起来,监管制度严起来,中国股民都笑起来。”一位股民发自内心地希望,A股能够以多赢的新面貌真正发挥利国利民的作用。
⊙记者 钱晓涵王晓宇编辑 毛明江
前三季度近九成股民亏损
在4286位接受网络调查的投资者中,投入资产10-50万的占比最高,达43.72%;超过50%的被访者称自己的投资年限超过10年。88.48%的被访者表示,今年前三季度,自己的A股投资发生亏损。其中,29.26%的人称亏损幅度在30%以内;37.93%的人称亏损幅度在30-50%之间,另有24.87%的人表示,亏损幅度超过50%。
从巅峰到谷底,只需要四年时间。
对于中国股市而言,2007年10月16日注定是一个值得纪念的日子。上证综指盘中摸高6124点,创出了A股市场建立以来的最高点。
然而,在此后长达四年的时间里,6000点上方成为A股可望而不可及的“珠穆朗玛”。2008年,上证综指全年大跌65%,最低跌至1664点。尽管股指在2009年超跌反弹,全年涨幅接近80%,但2010年、2011年,A股市场留给投资者的又是无奈。
2010年,上证综指全年跌幅超过14%;2011年前三季度,上证综指再挫16%,跌至2359.22点。
“王老师,您来啦。”上海市区大连路的一家证券营业部内,退休已经5年的孙老伯,向刚刚迈进交易室的“王老师”打了个招呼。“王老师是我炒股的老战友,她儿子在美国留学,9月份她刚去美国探亲回国没多久。”
孙老伯今年65岁,退休前的职业是中药厂销售代表,最大的兴趣就是炒股。“我投资股票的经历超过20年,买的第一只是申华实业。”20年间,孙老伯经历了多轮牛熊转换,尝遍了股市投资的起起落落。谈到A股今年以来的表现,孙老伯忍不住向记者大吐“苦水”。
“不瞒你说,今年以来我已经套了30%,基本上把去年赚的钱都亏回去了。股市跌成这样,实在让人难以接受。”孙老伯指了指王老师,“她运气好一些,最近两个月人不在国内,没做股票,也没怎么亏钱。”
“其实我还是有一部分仓位的。”王老师一边打着毛衣,一边不好意思地承认,尽管自己只有三成仓位,但亏损幅度同样接近30%。“瞧我们这间交易室,热闹的时候人多得坐不下,结果越炒人越少。到今天,竟然一共只有我们两个人过来。”
记者了解到,在这间中户室交易的最低资金门槛是50万元。自今年8月份开始,原本坚持每天交易的“股友”们,陆续淡出。有人抛掉股票,购买银行理财产品;有人投资信托,也有人关注艺术品收藏。“总而言之,炒股的人越来越少,大家都对股市没有信心。”
从美国回来的王老师,对海外主权债务危机有自己的理解。“美国股市我也关心,美国债券评级被标普下调后,股市确实大跌了几天,可是人家很快就涨回来了。不过A股的表现总令我们失望,人家大涨,我们就小涨;人家稍微一跌,我们就大跌。中国没有发生主权债务危机,但从股市的表现来看,危机更像是发生在中国。”
孙老伯和王老师投资亏损的经历绝非个案。本报联合“证券之星”进行的网络调查结果显示,今年前三季度A股投资亏损的散户投资比例接近9成。
在4286位接受网络调查的投资者中,投入资产10-50万的占比最高,达43.72%;超过50%的被访者称自己的股龄超过10年。88.48%的被访者表示,今年前三季度,自己的A股投资发生亏损。其中,29.26%的人称亏损幅度在30%以内;37.93%的人称亏损幅度在30-50%之间,另有24.87%的人表示,亏损幅度超过50%。
“今年股市跌成这样,我是很不服气的。”孙老伯强调,都说股市是经济的晴雨表,从国家统计局公布的数据来看,我国GDP今年增速超过9%没有问题,但股市完全没有将这种增长表现出来。
“我每天看新闻,专家都说中国经济增长没问题,为什么股市却在下跌?我从不做短线,从不炒题材,坚持长期价值投资,为什么持有的蓝筹股,股价还一直在阴跌?中国没有美债危机,也没有欧债危机,为什么我们的股市跌得比他们还要惨?”面对孙老伯连珠炮式的提问,证券营业部内一时没有人能够回答。
大户抄底犹犹豫豫
今年行情实在太差,最近两个月,客户套牢严重,基本上没有成交量。证券公司工作人员坦言,现在这个时候拉人炒股,实在困难。“等吧,只能等,等到行情好起来,大户们不请自来!”
股市成交量萎缩,证券公司的营销人员压力倍增。
“营业部对我们营销人员的考核分为两个指标,一是客户资产量,二是客户交易量。”郑彬自大学毕业后,先后供职过于两家证券营业部,手头积攒了不少大户资源。“今年行情实在太差,最近两个月,客户套牢严重,基本上没有成交量,我自然也拿不到什么奖金。”
为尽快打开局面,郑彬抓住一切机会开发新客户。“今天运气不错,一个开户很久,但只操作过一次的福建钢贸老板说想要抄底,找我去咨询一下。”挂掉电话,郑彬显得很高兴,记者提出希望同行,他也没有反对。“这个老板姓江,手中可调动的资金至少3000万,如果能说动他交易,我的业绩一定能提升不少。”
走进江老板的办公室,“福建钢贸企业30强”的奖牌赫然挂在墙上,公司工作人员电话不断,一派生意兴隆的景象。
“郑先生,你给我讲讲股票吧。”江老板毫不讳言自己抄底股市的意愿,“听说最近股市跌得厉害,如果确实有机会,我想来抄底。”
完成行情软件安装后,江老板让郑彬调出工商银行、万科的走势图。“我曾经买过一次小盘股,发现进出非常不便。”江老板告诉记者,大资金在小盘股上施展不开,2009年年初买过一次之后,就再也没有碰过股票。“所以这次我只想买大盘股,像万科这种公司就很好。我们圈内人都感觉,经济再差,万科也倒不掉。”
记者发现,江老板看的股票都为金融、地产等大盘股,首先关注的,是上市公司市净率这一指标。
“既然要抄底,就要买得足够便宜。”江老板表示,自己是做实业的,最关心企业的净资产,只有公司的股价跌破净资产,才算得上是真正的“便宜”。
不过,令江老板颇感“遗憾”的是,跌破净资产的蓝筹A股极少,绝大多数是钢铁企业,而这恰恰是他不愿意碰的股票。“我就是做钢贸生意的,钢铁公司我知道,他们的股票不值这个价。”
记者提出,贵州茅台是业内机构公认的大蓝筹,值得投资。江老板却表示,茅台太贵,不是自己喜欢的类型。“我很爱喝茅台,但茅台的每股净资产只有21元,股价要两百,太贵了。”
尽管郑彬费劲唇舌,但两个小时过去了,江老板依然不为所动。“我认为现在抄底可能抄早了,还是再看看。”江老板拿出计算器,飞快地按了一通。“大盘2400点左右入场,半年后,就算涨到3000点,涨幅25%;拿3000万出来,6个月才赚750万,这样的投资回报对我来说没有吸引力。”记者表示,年化50%的收益率非常高了,江老板却连连摇头,表示自己放贷的回报率远超50%。“何况炒股还有风险,万一股市没涨起来,还跌了,那我就更划不来了。”
回去的路上,郑彬一脸懊丧,坦言现在这个时候拉人炒股,实在困难。“等吧,只能等,等到行情好起来,大户们不请自来!”
年轻股民仍在观望
绝大多数股民处于重仓被套状态,既不愿意割肉,也不愿意补仓,而是等待反弹之后撤离。2008年年末A股大反弹启动的背后,是中央政府4万亿的投资拉动;而今的A股市场想要翻身,仅有汇金增持,似乎还不够。
2008年毕业的许雪珍做梦都没想到,自己10月份开户后,A股市场就迎来了一波翻倍的反弹行情。
“当时陪一个朋友去开户,发现挺麻烦的,又要去营业部又要去银行,心想自己索性一起开户算了。”2008年10月,上证综指最低跌至1664点后,走出了强劲的反弹行情,短短半年时间,股指最高升至3478点,这给许雪珍留下了深刻的印象。
许雪珍的好友开户后买了招商银行,大赚50%以上,而自己开户后并没有入市,错过了那轮大行情。“现在回想起来,当时确实没什么钱,没赚倒也不可惜。现在工作了两年,有点闲钱,就想投资股市。”
由于准备国家司法考试,许雪珍7月份抛掉了绝大部分股票,账户里只留了几千块钱。“现在考试考完了,我发现股市真的跌得挺多的。”许雪珍强调,留几千块钱在账户里,是为了提醒自己不要彻底放弃股市。在她看来,现在A股市场和2008年很相似,都是跌了很多,没什么人愿意再谈股票。
至少在今年前三季度,A股赚钱的难度非常大。4200名接受网络调查的投资者中,83.14%的受访者认为今年股市赚钱“非常困难”,仅1.4%的受访者选择“容易”选项;股票仓位方面,53.84%的投资者承认自己已经满仓,空仓投资者仅14%;有49.13%的受访者表示,市场如有反弹,自己在未来一年内会选择减仓,愿意加仓的受访者比例仅有13.12%。
换句话说,绝大多数股民处于重仓被套状态,既不愿意割肉,也不愿意补仓,而是等待反弹之后撤离。如此心态作祟,股市难有起色,也在情理之中。
“跌多了总会涨啊,我现在留几千块钱在账户里,等到行情好了再加钱进去,我相信肯定还是会涨起来的。”如此简单、朴素的想法,支撑着许雪珍每天坚持关注财经新闻,寻找可能的投资机会。
国庆长假过后的第一个交易日,A股市场传来利好,汇金公司宣布,斥资2亿元,增持四大国有银行。
当记者问及,“汇金增持了,你认为现在是不是好的加仓时机?”许雪珍断然否定,表示大家周围的人都说股市不好,那肯定就不好,只有周围的人都开始买股票了,股市才会涨起来。“汇金增持的消息传来,同事们都说没什么用,国家想用几个亿撬动几十万亿的市值,基本没可能。可以说,他们亏得都对利好麻木了,都不愿意买股票,大家都不买,你说行情怎么会起来呢?”
许雪珍的担忧不无道理。2008年A股大反弹启动的背后,是中央政府4万亿的投资拉动;而今的A股市场想要翻身,仅有汇金增持,似乎还是不够。
留守股民
等待实质利好
股市的发展对国民经济意义重大。一旦积极的股市政策出台,投资者一定享受到丰厚的回报。不少股民认为,现在股市存在的问题很多,退市制度缺失,烂公司的保留对股市伤害很大,导致股民没有风险意识;另外,上市公司对股东回报太少,现金分红特别少。这些根本问题不解决,最终会间接影响到实体经济的发展。
股市什么时候才会涨起来,这是各界人士普遍关心的话题。记者在基层股民中发现,尽管亏损累累,但仍有一批股民在坚守,耐心等待A股市场出现实质性利好。
“换做以前,新股缓发或停发就是最大利好。”谈起利好,前文所述的孙老伯眼前一亮,“今年股市这么不景气,但还有很多新股不断发行,新入股市的资金又不够,下跌在所难免。”孙老伯认为,按照历史经验,如果新股缓发或停发,大盘至少翻一倍。
“但我们都知道,这是不可能的,政策市今后不会在A股发生,暂停IPO也已经成为过去式。”孙老伯表示,很多人都放弃了股市,但自己还是愿意留守,最大的原因是自己相信“物极必反”。
“今年前三季度看起来,股市没有反映出中国经济增长,这种现象未来一定会纠正过来。我相信政府会出台一系列利好政策,把这种不正常的局面扭转过来。”孙老伯对此深信不疑,此外,他还相信中国未来的经济发展会更好。
“中央政府的财政收入超过10万亿,证明国家有钱,稍稍减税,就能拉动经济;坚持打压房地产市场,资金就会从楼市流出,进入股市。” 孙老伯强调,国家坚决调控物价的信心不会变,那些炒房子、炒药材、炒大蒜、炒红酒的资金一定会被逼出来,流入股市这块“估值洼地”,到那个时候,股市就能涨起来。
今年56岁“股龄”15年的张先生是一位私营企业办公室主任,目前处于半退休状态。与绝大多数股民一样,张先生今年也损失惨重。
“年初的时候账户里市值大概9万,现在只有5万了。”张先生1996年入市,初始投资资金2万,2006年前不断追加投资,陆陆续续投入到8万。2007年大牛市来临的时候,市值最高点达到22万,2008年之后,再无新资金入场。
虽然只剩下5万元,但张先生依然将自己的资产分为两部分:一部分买了浦发银行,作为长期价值投资;另一部分配置了水泥股尖峰集团,称“受益于保障房概念”。
“股市总是有涨有跌的,现在看起来套住了,没关系,以后肯定会涨起来的。不论怎么跌我都不会割了!”张先生认为,自己输时间不输钱,2008年都熬过来了,现在没什么好怕的。
张先生最期待的“利好”政策,是管理层提升上市公司质量。虽然A股市场IPO不断,但上市公司良莠不齐的现象始终存在,部分上市公司业绩频繁变脸,投资者屡屡踩中“地雷”。
“我不反对IPO,上市公司多了,股民挑选股票的余地也大了。但希望上市的都是好公司,新股发行不能只追求数量,更要追求质量!”
此外,今年68岁的潘先生退休多年,也是不折不扣的资深股民。曾任上海某会计学院数学老师、教授过证券相关课程的经历,让他在股票投资时游刃有余。
2007年初,潘先生将自己补发的最后一笔退休金投入股市,合计投资30万元。2010年11月,潘先生的账户市值达到了183万元的峰值。
毫无疑问,2008年后,潘先生也遭遇到了熊市的折磨,但这并没有影响到他的投资热情。“我的投资哲学是认真调研。南风化工是我持有时间最长,也是最赚钱的股票,我已经连续7年自费参加公司的股东大会。”
目前,潘先生只有一套房产,其他的资产全部在股市上。谈到坚守股市的理由,潘先生认为,股市的发展对国民经济意义重大。一旦积极的股市政策出台,投资者一定享受到丰厚的回报。
“现在股市存在的问题很多,就拿退市制度缺失来说,烂公司的保留对股市伤害很大,导致股民没有风险意识;另外,上市公司对股东回报太少,现金分红特别少。只有极少数的几家公司的分红金额高过融资金额。”
潘先生认为,这些根本问题不解决,股市的发展就会受到影响,导致公司再融资失败等,最终会间接影响到实体经济的发展。
“相信决策层会解决这些问题,给投资者带来一个健康的证券市场。我有信心,中国股市会好起来,这种好不仅体现在指数涨起来,更体现在公司质量好起来,监管制度严起来,中国股民都笑起来。”他说。