亏：基金、私募、股民全军覆没 机构亏损4000亿

　　本报记者 靖曦 陈美 梅婧

　　假如当初我没有炒股，我的资产不会那么严重缩水，我的生活质量一定比现在好，我的幸福指数增速一定超过CPI的增速；

　　假如当初我没有炒股，我一定比现在更年轻，我不用天天上网看财经新闻看操盘软件，我不用在电脑面前受那么多辐射；

　　 假如当初我没有炒股，我的老妈也不会涉足股市，我的老公也不会踏进股市。老妈省吃俭用的养老金现在还乖乖地躺在银行里吃利息，老公的私房钱还可以给我买点鲜花什么的哄哄我开心；

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　　一首《假如》唱出了所有A股投资者的心声，任何一曲悲歌都没有今年A股投资者的惨痛经历更让人心碎。A股市值缩水6万亿，而这“6万亿”全是股民的血汗钱，是以基金、券商、私募、小散等各种形式在上演一部“亏损大片”！

　　基金：238只基金平均下跌21.26% 近八成跑输业绩基准

　　股票型基金今年平均跌幅超过25%，混合型基金跌幅超过20%，有超过一半的债券基金是负收益，更有6%的债基跌幅超过10%。

　　原本怀揣美好梦想的公募基金们迎来了惨淡收官的日子，截止昨日，WIND统计显示，可比的238只普通股票型基金平均下跌21.26%，其中近八成基金未能跑赢业绩基准。

　　对此，有专家分析，基金今年是“一错再错”，首先年初展望全年行情时，大多数基金持乐观态度，其次在货币政策收紧的背景下，基金们判断随着通胀压力减轻，货币政策相应放松，流动性得以改善，从而有望推动行情的转折。但事实是全年紧缩的货币政策只在12月底才见松动苗头。除此之外，基金也错判了经济见底的时间。今年年初，南方基金等公司预测，我国宏观经济在2010年一季度见顶之后逐月回落，已现高位企稳迹象，有望在2011年一季度同比见底回升。但由于通胀压力迟迟未能缓和，货币政策持续收紧，加之欧债危机不断扩散，使得经济的下滑速度超出预期。

　　在连续误判宏观经济形势的同时，基金公司一再错过控制仓位的时机。基金季报显示，虽然2011年基金连续三个季度降低股票仓位，但偏股型基金的仓位水平在第三季度末仍维持在78%左右。

　　股基全军覆没

　　截至12月27日，股票型基金今年平均跌幅超过25%，混合型基金跌幅超过20%，无一取得正收益。而被喻为避风港的债券基金，今年也是祸不单行。截至12月27日，有超过一半的债券基金是负收益，更有6%的债基跌幅超过10%，而表现最好的也只不过收益为5%。在2008年股市大跌时，债基的平均收益在7%左右，在之后的几年被连续称为稳健投资者的避风港。但仅时隔三年，债基风光不再。

　　2011年基金市场，货币型基金可以说是唯一的亮点，整体取得超过3.3%的正收益，接近一年期定存，更有三分之二的货基超过一年期定存。

　　重配中小盘导致业绩下滑

　　根据WIND统计，在235只普通股票型基金中，仅有48只基金跑赢业绩基准，约八成基金跑输基准，其业绩并未彰显出获取相对收益的能力。好买基金分析师曾令华表示，除了错误判断宏观大势之外，另一个导致基金业绩惨淡的原因在于配置偏重中小盘。总体来看，同期沪深300指数下跌26.22%，上证指数下跌22.72%，而中小板指数下跌38.65%，创业板指数下跌36.93%。

　　事实上，2010年底公募基金已经明显超配中小盘股票，其2011年投资策略中行业配置的主流思路仍然是，大盘股有估值修复的阶段性机会，而小盘股的全年表现可能战胜市场。当时不少基金经理分析认为，从市场的风格轮动来看，大盘股在一季度相对占优的概率较大，而其他时间小盘股占优的可能性较大，虽然不排除某些阶段周期股的反复，但战略新兴产业、消费相关行业以及中游制造业在未来很长时间都将战胜市场。

　　私募：1500余只阳光私募近九成亏损 153只私募清盘

　　在1500余只阳光私募基金中有近九成亏损，亏损大于10%有784只，占比接近半数，同时，今年以来已经有153只私募产品清盘。

　　据WIND资讯最新统计，在1500余只阳光私募基金中有近九成亏损。其中亏损大于10%的阳光私募基金有784只，占比接近半数，亏损大于20%是有263只，亏损大于30%的54只，亏损大于40%的有6只。更触目惊心的是，领跌次新私募或者触及“清盘线”的掌门人均是曾经的风云人物，包括去年冠军常士杉、 张德涛 、赵笑云、 石波等。

　　与此同时，今年以来已经有153只私募产品清盘，去年同期清盘产品仅为83只。另有140余只产品因业绩差或客户赎回导致规模缩水，走到了清盘边缘。而今年设立的非结构化新产品中，已经有32只总回报低于-25%，包括6只产品已经亏损超过30%，触及了私募基金的止损线。可谓一个“惨”字了得！

　　最惨私募：国淼1期收益率-60.96%

　　尽管今年九层私募亏损，但最惨的莫过于国淼投资管理的国淼1期、时策1期以及天星2号。其中，国淼1期最新披露的今年以来的总回报率在-60.96%。而公开资料显示，国淼1期的基金经理为马泽，2010年其管理国淼1期还取得了35%的年化收益。而时至今日，国淼1期巨亏60.96%，这不禁使投资者再次感叹，市场无专家，只有赢家。

　　而时策1期以及天星2号在12月的大跌中，其收益率也进一步下滑至-57.38%和-57.08%。资料显示，时策1期的基金经理并不为人所知，而天星2号的基金经理为叶飞，出身自民间炒股大赛。

　　实际上，今年阳光私募产品跌幅超过大盘跌幅的达到214只，其中跌幅在30%以上的有99只。而今年收益率为正的仅有56只，收益率在10%以上的只有可怜的10只。由此可见，覆巢之下无完卵，2011年成为阳光私募最惨烈的一年！

　　薪酬：业绩提成无望

　　今年熊气十足的A股让阳光私募的日子不好过。有报道称，对于整个私募行业，清盘撤退的群体只占15%左右，更多私募选择了降薪裁员苦熬过冬。

　　记者致电一家深圳私募，其总经理向记者表示：“今年很多私募的产品收益率都很差，因此业绩提成是无望了，而且业内还遭遇了客户的赎回，现在我们一般都不接受采访了，都在拉客户，希望赎回能少些。而很多深圳的私募都只能靠微薄的管理费苦苦度日。”

　　这位经理表示：“其实管理费一般只有1.5%，高的就是1.7%，所以日子真的很苦。但是不到万不得已，我们又不想裁员，毕竟如果行情好了，还需要研究员。”

　　业内人士指出，今年以来由于市场赚钱效应的丧失，今年私募基金频频遭遇清盘的危机，而发行也遇冷，因此今年大多数私募是业绩提成无望了，只有各自苦寻资金艰难度日。

　　（以上数据来自WIND资讯，数据为2011年1月1日至2011年12月30日。）

　　股民:人均亏4.2万元 亏损低于21%都是赢家

　　今年做得最好的都亏了30%，大部分亏损都在三分之二左右。

　　相关统计显示，截至2011年12月22日，A股总市值较年初锐减50837.79亿元，A股流通市值锐减28866.94亿元。截至目前，深沪两市A股有效账户共计1.37亿个，如果平均按每个人开设两个账户计算，即每个人在深沪市各开设一个账户，至少有6860万人参与股市。如果把5.01万亿蒸发的纸上财富中，流通市值的2.89万亿平摊至每个人上，平均每人亏损4.2万元。但要注意的是，事实上深沪两市A股有效账户并不会全交易，如11月末持仓A股账户数为5713.50户，持仓A股账户占全部A股有效账户比重为41.61%，空仓账户占58.39%。从这个角度说，今年参与炒股的股民实际亏损远不止4.2万元，人均亏损可能还要翻倍。

　　券商客户经理：

　　亏30%算是不错的成绩

　　“所谓人均亏损4.2万，我认为这算是相当保守的数据了。”成都一位证券营业部客户经理对记者指出：“就我手上的客户而言，今年做得最好的都亏了30%，大部分亏损都在三分之二左右。而且很多客户从今年九月份起就很少操作了，即使如此，他们持有的股票市值在年底也是大大缩水。”

　　据他透露，今年亏得最凶的一位客户损失近40万之多。“这位客户喜欢把所有资金都投入一只股票中，大概6月底左右，他以均价23元左右的价位买了4万多股的西山煤电，结果小涨几天后，这只股就开始震荡下行。他一直下不了决心割肉。年底最后两个月，他大部分时间在外地出差，没多少时间看盘，上周末回家时发现这只票已经跌了将近一半了，初步预计损失达38万。”

　　然而，与股民亏损流血形成鲜明对比的是，今年中国股市造富能力有增无减，通过IPO为主的方式培育了近千名亿万富豪，差不多每天就“诞生”三个亿万富豪。数据显示，今年跻身百富榜的家族共有57个，而去年为48个。其中2011年新上市公司有15家。在A股家族富豪榜中，这些富豪家族控制着上市公司绝大多数股份。57个家族财富为4606.46亿元，平均每个家族拥有80.82亿元。“我们希望国家能出台些政策救市，不要再滥发新股了，为股民留点活路。”这是记者在采访过程中，听到最多的一句话。

　　股民：2011年炒股是净赔钱

　　“今年是我炒股以来最困难的一年，2008年好歹后面还有几波反弹，我借此也解了些套。但今年完全是无止境的下跌，我现在看都不敢看我手上的那几只票了。就是打麻将也是有输有赢，再不济也是平的，但今年炒股，基本是净赔钱，赔得一点信心都没有了。”一位1992年就进入股市的资深老股民对记者感叹道。

　　该股民告诉记者，她今年初投入股市资金大概为22万左右，截止12月28日，股票市值不足8万元，亏损近三分之二。“今年我亏得最凶的两只票是马钢股份和国恒铁路。特别是国恒铁路，我是年初大概在5.8元价位进场，结果现在都跌成两元股了。”该股民感叹道。

　　记者在采访过程中亦不发现类似的观点。另一位老股民亦对记者诉苦道：“我们家四口人皆参与炒股，今年是全军覆没，基本把以前赚的全赔了，还倒贴了好几万。我炒股比较谨慎，一般都买的是业绩好的大盘股，一年下来收益不多，以前没少被我老伴、儿子媳妇嘲笑。但今年我的亏损却是最少的，我2.5元买的农业银行，2.8元就卖了，还赚了1000元。我老伴、儿子他们喜欢买小盘股，今年真的是亏惨了，特别是媳妇，买的几只ST股赔得血本无归。”对于记者明年是否继续炒股的提问，该股名不加思索的回答：“肯定不会了，哪有钱去继续亏，就等手上的票解套了。”

　　作者：靖曦 陈美 梅婧