上三破一 9月首批新股现分化

　　本报记者 李波

　　昨日，煌上煌、百洋股份和红旗连锁三只新股登陆中小板。三只新股首日表现出明显的分化，其中煌上煌破发，盘中表现平淡，未被临时停牌；百洋股份和红旗连锁首日收涨，盘中均被临时停牌。

　　具体来看，截至收盘，煌上煌收报27.35元，下跌8.83%；百洋 股份收报27.99元，上涨17.11%；红旗连锁收报19.52元，上涨4.05%。其中，百洋股份先后因为换手率达50%和成交价较开盘价上涨达10%而被两度临时停牌，红旗连锁也由于换手率达到或超过50%而在盘中被临时停牌；相比之下，煌上煌不论是股价还是换手均表现平淡，未被临时停牌。

　　昨日上市的三只新股表现有所分化，首发市盈率的高低或许可以解释个中原因。具体来看，三只新股中，煌上煌的首发市盈率（摊薄，下同）最高，为47.62倍，百洋股份和红旗连锁分别为36.21倍和23.75倍。在新股首发市盈率整体退守至30倍的背景下，煌上煌近50倍的首发市盈率显然偏高。而在当前的弱市格局下，首发市盈率成为资金衡量打新风险收益比的重要指标，从而形成了与股价的“反比效应”。

　　随着前段时间IPO节奏的放缓，8月份上市的新股整体表现出色，8月7日之后上市的12只新股更是全部成功保发。然而，昨日上市的9月首批新股即出现破发现象，并且保发股票的涨幅也相对较小。究其原因，除了部分新股的首发市盈率偏高，也缘于市场环境的低迷和炒作热情的冷淡。此外，尽管新股发行已经出现减速，但众多IPO储备企业依然对市场构成较大的扩容压力，这也成为拖累股指新低复新低的重要力量。