股价低迷回购频现 5公司砸22亿护盘

　　本报记者 晓晴 广州报道

　　继“大象”股宝钢股份（600019.SH）率先在今年启动回购之后，近期，由于二级市场股价低迷，上市公司回购频频现身，特别是中小企业板公司已成为沪深两市回购的主力军。

　　12月12日，两家中小企业板公司报喜鸟（002154.SZ）和大东南（002263. SZ）相继发布公告称，公司将启动回购进程。

　　特别是报喜鸟更是“倒贴”回购。此前，报喜鸟刚刚于11月27日公告完成了非公开增发，仅募集资金4630万元。较公司原非公开预案相比，增发金额大幅缩水。

　　今年10月，公司将本次公开增发上限由原来的1亿股（转增后股份）调整为3000股后，当日公司公告再次将公开增发上限下调至500万股，最终确定的发行价格为9.26元，比最初不超过1亿股、不超过15亿元的募集资金计划急速缩水97%。

　　对此，中金公司研究员汪超表示，从历史上的回购时间来看，上市公司推出回购预案的时间点基本均为市场的阶段底部位置，如华电能源（600726.SH）和华海药业（600521.SH）的回购时间在2005年下半年，海马汽车（000572.SZ）在2008年末，健康元（600380.SH）在2011年初。

　　“股票回购往往被看作是触底信号或积极指标，而且，通过对于回购后股价表现的分析，可以看出中长期可能带来具有吸引力的超额收益。”汪超称。

　　另据同花顺统计数据显示，今年以来，仅以已经实施回购的上市公司为例，包括宝钢股份在内，共计已有5家上市公司在二级市场启动了股份回购，累计共投入资金22亿元之巨，共回购股份数量达47391.2803万股。

　　12月4公司推回购

　　进入12月，除了报喜鸟和大东南以外，当月推出回购预案的上市公司还包括用友软件（600588.SH）和兴森科技（002436.SZ）两家公司。

　　上述两家公司的回购股价上限分别为11.18元和13.90元，拟回购股份数量和回购金额分别为1788.9087万股、800万股和20000万元和11120万元。

　　值得一提的是，根据报喜鸟当天发布的公告称，公司拟推出回购股份计划的长效机制，公司计划在两年内分两期实施股份回购，分别以自有资金不超过8000万元和1亿元回购社会公众股。

　　其中，公司首期回购股份计划拟在自股东大会审议通过首期回购股份方案起不超过十二个月内实施。第二期回购股份计划拟在第一期回购股份计划实施完毕之日起不超过十二个月内实施，第一期回购价格不超过每股12元。

　　显然，相较于此前募集的4630万元而言，其不超过1.8亿元的回购总金额意味着公司可能要“倒贴”1.34亿元。

　　对此，申银万国一位分析师认为，此前，报喜鸟股价一直受到小非减持的制约，此次回购一定程度上向小非公司传达了股价被低估的信号，预计短期股价低点不存在减持风险，明年若减持也将在12元以上进行，同时长期回购计划的制定有望和小非减持形成相互承接关系，一定程度上弱化了减持对于估值的制约。

　　此外，此次回购还基本消除了部分投资者对于公司因增发导致其担忧公司可能存在资金紧张的顾虑。

　　“我们认为，公司近期的频繁增持和此次的回购计划同时向市场传递了实际控制人对公司未来的信心。”该分析师称。

　　此前，公司创始人、大股东吴志泽于9月至11月之间，连续8 次以竞价交易形式出资1098万元共增持105 万股，成交均价在10.4元左右。

　　5公司砸22亿护盘

　　统计数据表明，在今年以来实施股份回购的5家上市公司中，除了宝钢股份以外，其余4家公司分别为安凯客车（000868.SZ）、宁波华翔（002048.SZ）、江淮汽车（600418.SH）、申能股份（600642.SH）。

　　不过，在年内22亿护盘资金中，宝钢股份的回购金额累计已达到了18.1亿元，占比高达82.28%。

　　自宝钢股份于今年9月21日正式启动回购以来，迄今回购次数已达6次。其中，10月和11月各有两次回购，回购数量和回购金额分别为20211.8869万股、9.29亿元和13520.5789万股和6.96亿元。

　　而宝钢股份最近一次增持发生在12月4日。公司公告称，截至2012年12月3日，公司回购数量为393087277股，占公司总股本的比例约为2.2%，购买最高价为4.69元/股，最低价为4.51元/股，支付总金额约为18.1亿元（含佣金）。

　　按照宝钢股份的增持计划，公司拟以自有资金按不超过每股5元的价格回购公司股份，回购总金额不超过50亿元。在回购资金不超过50亿元、回购价格不超过5元的条件下，预计回购股份约10亿股，占总股本约5.7%，占社会公众股约22.8%。

　　同样，申能股份也因前期股价跌破净资产而启动了股份回购计划。11月23日，申能股份发布公告称，公司拟动用不超过10亿元自有资金，以不超过每股4.5元的价格回购公司股份。公司称此举意在维护公司市场形象，增强投资者信心。

　　据公司测算，在回购资金总额不超过人民币10亿元、回购股份价格不超过4.5元的条件下，预计回购股份约2.22亿股，占公司总股本约4.7%，占社会公众股约9.2%。按此计算，回购完成后，申能集团持股比例将从49.12%升至51.54%。

　　其最新回购进展显示，截至2012年12月4日，申能股份回购数量为53541879股，占公司总股本的比例约为1.13%，购买最高价为4.23元/股，最低价为4.10元/股，支付总金额约为 2.24亿元（含佣金）。

　　截至目前，安凯客车、宁波华翔、江淮汽车等3家公司累计已实施回购的股份数量和金额也分别达30万股、2315.2838万股、383.0809万股和120.79万元、15982.45万元、1973.96万元。