焦点明确主营方向 超华八千吨铜箔中期达产

　　四维图新不知不觉中被高德软件瓜分了市场份额，而顺络电子则搭了国内智能机市场爆发的顺风车

　　理财周报中国上市公司竞争力评测小组/文

　　NO.17 焦点科技

　　明确三大主营业务方向

　　财务竞争力分析

　　货币资金：153873.84万

　　应收账款：13916.46万

相关公司股票走势

• 四维图新
• 顺络电子
• 焦点科技
• 中海科技
• 雷柏科技

　　毛利率：71.31%

　　核心主营业务竞争力分析：将原有以外贸出口推广服务为主调整为以业务为中心的事业部制的纵向体系和以支持服务为核心的横向体系，同时，明确了外贸B2B、内贸B2B、保险B2C三大主营业务方向。主营业务收入同比增长5.17%。

　　产业竞争力分析：焦点科技仅占3%左右市场份额,但用增值服务帮助客户成长将成为电子商务公司未来业绩增长的驱动力之一，该公司三大主营业务方向的明确，响应产业的变化趋势。

　　重大项目竞争力分析：中国制造网电子商务平台升级、中国制造网销售渠道、中国制造网客户服务支持中心和焦点科技研究中心项目目前都还没达到预计效益。

　　NO.18 中海科技

　　新一代收费平台基本完成

　　财务竞争力分析

　　货币资金：50349.89万

　　应收账款：21415.28万

　　存货：4224.40万

　　毛利率：18.59%

　　核心主营业务竞争力分析：主营业务收入占年度营业收入的比例为99.31%，比上年提高0.18%，其中的智能交通系统集成业务贡献93.2%利润。

　　产业竞争力分析：目前全部市场一年的规模在100亿元规模。公司在全国城际高速公路交通建设市场的占有率排名前五位。

　　重大项目竞争力分析：1.新一代高速公路收费综合业务平台研发、推广及技术支持服务中心项目期末基本完成研发工作。

　　2.销售及技术支持网络基地建设项目期末基本建成并投入使用。

　　3.近日中标贵州省仁怀至赤水高速公路机电工程施工项目，公司此次中标金额为46,950万。

　　NO.19 四维图新

　　导航地图收入下降21%

　　财务竞争力分析

　　货币资金：193594.50万

　　应收账款：2316.98万

　　存货：827.96万

　　毛利率：84.86%

　　核心主营业务竞争力分析：导航地图业务贡献78.5%利润，但收入同比下降21.71%。

　　产业竞争力分析：2012年国内导航电子地图领域的主要从业者包括四维图新、高德软件，其中四维图新和高德软件合计占有市场份额90%以上。

　　重大项目竞争力分析：1.公司收购中交宇科(北京)空间信息技术有限公司51.98%股权。截至期末该项目达到预期，实现效益729.53万，但是截至期末，该项目使公司利润亏损436.59万，占总利润比例为-3.03%。

　　2.高现势性、高精度、精细化车载导航电子地图开发项目，预计2013年6月1日完工，达到预计效益。

　　3.行人导航数据产品开发项目，预计2013年6月1日完工，实现效益1796.58万。

　　NO.20 雷柏科技

　　键鼠产品收益3166万

　　财务竞争力分析

　　货币资金：98332.79万

　　应收账款：314.19万

　　存货：5810.52万

　　毛利率：32.62%

　　核心主营业务竞争力分析：公司报告期内已完全退出海外贴牌业务，该业务在2007年以前一直是公司的重要业务。

　　产业竞争力分析：雷柏目前占据了国内无线键鼠市场超过40%份额，且已经成为全球份额前三的专业无线外设供应商。

　　重大项目竞争力分析：1.键鼠产品建设在建项目：截至期末，该项目实现收益3166.2万，达到预计效益。

　　2.音频（无线音箱与耳机）产业化在建项目：截至期末，该项目实现效益813.25万，未达到预计效益。

　　3.无线游戏手柄产业化建设项目：截至期末，该项目实现效益1.47万，未达到预计效益。

　　NO.21 顺络电子

　　片式电感扩产增收5605万

　　财务竞争力分析

　　货币资金：12235.52万

　　应收账款：28729.8万

　　存货：17312万

　　毛利率：31.64%

　　核心主营业务竞争力分析： 2013年，国产智能手机行业爆发增长，顺络电子营业收入和净利润亦随之大幅增长。

　　产业竞争力分析：2012年，智能手机轻薄化致片式电感需求量增加了一倍，其竞争对手主要为日本企业，排名全球第三。

　　重大项目竞争力分析：1．顺络电子募投项目片式电感扩产项目，当年直接增加效益5605.23万。

　　2．顺络电子另一募投项目LTCC 项目，利润暂未达到预期，2012年仅实现576.39万元效益。

　　NO.22 超华科技

　　8000吨高档铜箔预计中期达产

　　财务竞争力分析

　　货币资金：54608.63万

　　应收账款：27420.99万

　　存货：27489.69万

　　毛利率：20.66%

　　核心主营业务竞争力分析：2009年上市之后，超华科技通过投建上游项目和对外收购，增加收入规模。其向上游投资的240万平米玻纤布铜箔基板项目已建成投产，2012年贡献产生效益2077.96万元。而8000吨高档铜箔项目将于2013年中达产。同时，超华科技先后收购三祥、梅州泰华等多家行业内公司，并计划收购九江福德和惠州合正，以弥补产业链的弱势，增加收入。

　　产业竞争力分析：目前，超华科技竞争对手包括同行金安国纪、建滔化工、生益科技、沪电股份、超声电子等上市公司，其在整个印制电路板行业体量还相对较小，通过不断并购，将在一定时间内保证其收入增长。

　　重大项目竞争力分析：1．超华科技募投项目240万平米玻纤布铜箔基板项目在2011年已经建成投产，并于2012年贡献净利润1766万元。不过，其利润贡献并未达到预期，主要是2012年原料价格上涨，其产品销售单价下滑。

　　2．其另一募投项目8000吨高档铜箔，也为上游扩张，以弥补其相对电子铜箔薄弱，预计将于2013年中期达产。其投资规模达49978万元，利润贡献或超240万平米玻纤布项目。

　　3．其收购广州三祥2012年贡献净利润4448万元，超过其当年承诺的1900万元净利。