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投行预期明年底新股发行注册制 民生证券首提IPO

来源:理财周报

  投行预期明年底新股发行注册制,民生证券首提IPO

  截至12月18日,在发审会前排队的券商有8家,分别是国泰君安、银河证券、东兴证券、第一创业证券、浙商证券、华安证券、中原证券、东方证券。

  理财周报记者 田小蕾/北京报道

  北京西城区金融街,众多金融

机构总部驻地,也是通往资本市场的守门人——证监会所在之处。

  每天下午6点,离金融街最近的地铁站——复兴门地铁站,都会排队站满在这里拼搏了一天的白领。与以往在等待的间以隙抱怨工作辛苦为主题的闲谈不同,牛市、板块、行情成了这波人群这段时间讨论的高频词汇。

  而对于排在证监会门前的606家企业,焦灼的心情不难理解。无论是前段时间的疯牛行情,还是即将进入的慢牛时代,如果能够赶在“牛市”阶段进入资本市场,无疑是一件好事。

  理财周报记者从华北一家中型券商高管处获悉,随着行情转好,新股发行有望提速。同时,投行对市盈率限制和发行规模限制放松也抱有希望

  新股发行有望提速

  如果仍然是每个月11家左右的发行速度,对于606家排队企业来说依然会是一场漫长的等待。不过下半年以来A股行情的疯狂,正促使管理层加快发行新股。

  一位在上交所排在第50名左右的拟上市公司内部人士告诉理财周报记者,其与交易所交流后得到的信息是,如果行情继续向好,排在前50名的公司在春节前都有希望得到上发审会的机会。

  “市场指数起来以后,发行节奏有可能会快一点。”上述内部人士表示。

  截至12月11日,正在排队的拟登陆上交所主板的企业有261家,其中有20家已预披露更新。而预披露更新在完成落实反馈意见后的一个环节,也是拟上市企业上发审会前的最后一个环节。

  新股发行或可提速,监管层也开始释放信号。

  2014年12月11日下午召开的证监会党委扩大会议上,积极推进股票发行注册制改革,在保持每月新股均衡发行、稳定市场预期的基础上,适时适度增加新股供给。

  消化存量,也是向注册制过渡时期需要解决的重要问题。

  理财周报记者采访三位投行高管,其对注册制实施的时间窗口判断为2015年年底。“但是注册制到底要怎么审还不清楚。审核主题现在偏向于由交易所来审。这一点如发生改变需要在证券法中明确。”其中一位华北地区中型券商投行负责人表示。

  一位在深交所排队并不靠前的拟上市公司高管表示:“我们希望作为注册制实施前的遗留问题解决掉,否则如果按照注册制来,可能所有材料要重新做,内部程序要重新复核,很麻烦。”

  2014年12月12日,在第六届重庆金融博览会上,中国证券业协会副会长王旻表示,中国证监会牵头成立了股票发行注册制改革工作组,并完成了注册制改革的方案初稿,11月底已上报国务院。

  但是前述深交所排队的拟上市公司高管告诉理财周报记者,无论多心急,也只能排队等待,“要想插队是非常难的,因为大家都盯得很死。”

  8券商会前等待 民生证券牵手泛海建设后首提IPO

  2014年12月18日,第七批新股申购开启,国信证券使得本轮申购成为年内最大规模的一次发行。

  2014年12月19日,国信证券启动网上申购。国信证券拟通过IPO募集资金补充营运资金金额为68.4022亿元,IPO发行费用为1.5578亿元,公司IPO拟定价为5.83元。

  理财周报在采访过程中,多位券商人士表示,国信证券发行赶上了“好时候”。

  今年6月以来IPO重启以来,新股发行在市盈率和发行规模方面受到限制。“市盈率一般是看同行业最近一个月静态平均市盈率和23倍孰低,”前述华北中型券商高管表示,“募资规模也不能太大。”

  理财周报统计今年6月以来已经完成发行的67只新股, 发行市盈率高于23倍的只有依顿电子富邦股份,分别为23.20倍、23.01倍。发行市盈率高于最近一个月行业平均市盈率的有8只,分别是会稽山长白山华懋科技节能风电重庆燃气、福达股份、凯发电气、雄韬股份。

  另外,上述67只新股募资总额均不超过50亿元。募集资金最多是陕煤,募得40亿元,但相比于最初的172募资计划相比,已经相去甚远。

  不过,国信证券预计募资为69.96亿元,已经打破了今年6月以来无新股募资超过50亿的局面,并顺利拿到发行批文。

  方正证券非银金融首席分析师王松柏认为,国信证券5.83元的发行价格对应发行后的2014年的PE仅为12.5倍(发行前10.6倍),PB仅为1.56倍(发行前1.72倍),估值还是远低于行业平均的43倍和3.7倍。

  一个利好消息是,按照监管层的要求,今年年底,券商需要上报三年内补充资本金的计划,而上市也是重要途径之一。

  近日,多家券商通过公告透露出三年补充资本金计划的细节,其中民生证券拟在2015年增资扩股20亿元左右;2015年通过发行长期次级债增加净资本不少于4亿元;增资扩股后发行长期次级债增加净资本不少于6亿元;2016年或2017年IPO上市。这是民生证券被泛海建设收购后首提上市计划。

  截至12月18日,在发审会前排队的券商有8家,分别是国泰君安、银河证券、东兴证券、第一创业证券、浙商证券、华安证券、中原证券、东方证券。

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business.sohu.com true 理财周报 http://business.sohu.com/20141222/n407169097.shtml report 3994 投行预期明年底新股发行注册制,民生证券首提IPO截至12月18日,在发审会前排队的券商有8家,分别是国泰君安、银河证券、东兴证券、第一创业证券、浙商证券、华安证
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