美元霸权威力再显，新兴市场货币受重创

　　大智慧阿思达克通讯社7月27日讯，虽然市场对美联储的在年内加息的预期依然存在，但却仍然改变不了全球实行宽松货币的脚步。上周，新西兰、加拿大再度宣布降息。在这场宽松战争中，新兴市场货币严重受创，巴西货币雷亚尔首当其冲。分析认为，在美联储加息的预期下，美 元将维持强势，对大宗商品和新兴市场货币都会有一定的压制。此外，对中国经济的担忧也将对原料国的货币产生影响。

　　上周四凌晨新西兰联储在利率决议中宣布降息25个基点，纽元的基准利率由3.25%下调至3.00%，这是新西兰联储两个月来第二次降息。除此之外，加拿大央行在本月也再度降息。7月15日，加拿大央行宣布将基准利率由0.75%降至0.5%，这也是今年以来加拿大央行的第二次宽松举措。

　　事实上，美国虽然结束了大规模量化宽松（QE）政策，但从去年底开始，全球宽松货币政策仍然继续蔓延。日本央行加大量化宽松力度，向市场注入更多流动性。欧债危机已经过去，欧元区经济复苏道路“坎坷”，欧洲央行不断推进宽松政策。

　　2015年伊始，各国央行纷纷开启降息之路。根据统计数据，到目前为止，全球开始实行降息或宽松政策的央行近20家，包括埃及央行、印度央行、秘鲁央行、瑞士央行、丹麦央行、土耳其央行、巴西央行、加拿大央行、欧洲央行（QE）、新加坡央行、俄罗斯央行、澳洲央行、中国央行、瑞典央行、以色列央行、新西兰央行。

　　在这场降息大潮中，由于新兴市场经济发展的不稳定，本币引来大规模抛售。上周巴西雷亚尔成为领跌全球的主要货币，受国内经济“滞胀”和政府调整财政预算新举措影响，巴西雷亚尔周跌幅达5%，雷亚尔兑美元跌破3.30关口，创12年新低。市场分析师最新预测报告指出，2015年巴西的经济将继续衰退，为25年来经济表现最差的一年。

　　除开巴西雷亚尔，智利比索亦大幅贬值，兑美元汇率跌至2008年金融危机以来的最低水平。去年俄罗斯卢布“崩盘”，虽然现在较强前期已经有大幅回升，但是其跌幅仍然超过30%。日元、泰铢及韩元等亚太新兴货币近期跌幅也较大。

　　市场分析人士告诉大智慧通讯社，中国经济放缓推动大宗商品价格走低，进而打击了从巴西到墨西哥直至南非等的基础原材料出口国。而对美联储即将加息的预期则让形势雪上加霜。

　　中金公司分析员刘刚在研报中指出，2015年全球投资主线的一个关键词是"分化"，这从几大央行近期的行动中已经得到充分体现：美联储货币政策边际上向正常化迈进、欧央行的响应力度和速度仍然滞后、而日本央行则不遗余力地进一步宽松。全球的宽松态势仍将延续。主要的逻辑在于美联储首次加息时点仍有可能晚于市场预期；日本央行和欧央行会接过美联储的"接力棒"继续向全球市场注入流动性。

　　发稿：刘晓/古美仪 审校：李书成/陈金艳

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