昨日沪深两市双双以中阴线报收，这宣布了一波小反弹的结束，随之而来的则是投资者对1376点和底部的再度关注。 目前对市场影响最大的主要有三类因素，一是宏观面情况，二是扩容压力，三是中报业绩。首先就宏观面来看，虽然现在已进入七月中旬，但六月、二季度、上半年的宏观经济数据仍未公布，而这些数据是宏观调控政策下一步走向的依据，所以目前各方都在等待，观望便成为了大家共同的选择，这也是前一轮小反弹始终无量的原因。我们注意到，上周两市的成交量同比萎缩达18．8％。由于美联储已在6月底上调利率25个基点，尽管这并不意味着我国也将升息，但至少管理层的调控手段将更加多样化。我们再来看扩容方面，虽然管理层注意到了扩容压力，但市场融资速度未见放缓，从目前公布的信息看，近期也不会减速。在上周四次发审会上，共有9家公司的ＩＰＯ和再融资申请获通过，而在7月13日召开的发审会上将有另外6家公司过会。资金不见增加，主板和中小板却双箭齐发，供需矛盾短期难改。中报方面，7月13日深交所的金融街(000402)(相关,行情,个股论坛)、宝丽华(000690)(相关,行情,个股论坛)，7月15日上交所的黑龙、南钢、银鸽投资(600069)(相关,行情,个股论坛)、伊泰Ｂ股将分别拉开两市的中报帷幕，从今年中报披露时间的预告看，“先优后劣”的特征将不会太明显，这从首批公布的9家中即可见一斑，而这将在很大程度上对中报的炒作构成消极影响。另外，从预增的公司看，石化、钢铁、机械三大受调控行业公司占预增总数的37％，这也将抑制市场的做多信心。 综合三方面的情况看，1376点尚难成为真正的底部。
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