投资人往往为了购买基金时点的选择苦恼不已。实际上,从长期投资的角度来看,短期的市场波动完全可以忽略不计。投资的重点应该是选择投资理念稳健、信誉卓著的基金公司,并坚持长期投资的观念,这样才能分享证券市场长期较高的收益率。 实证研究显示,每次都在市场最高点买进,与每次都在最低点买进,长期下来,两者的报酬率相差不到10%！因此,为选择入市时点花上大量的精力是没有必要的。当然,如果有办法对何时入市做一个简单判断,则有利于降低整体持仓的成本,也可稍减投资人被套的心理煎熬。 判断入市时点有很多办法。根据宏观经济的景气周期变动就是一例。投资人可关注每月10至15日间国家统计局发布的宏观经济指标,如GDP增长、消费物价指数变动、工业增加值成长、货币投放等。根据这些指数及相关报告,可以大致判断目前经济位于景气循环的位置,了解政府未来在货币政策、财政政策上的动向,如利率变动、货币投放松紧、政府开支的增减等,并据此选择购买何种基金。 通常而言,在经济增速下调落底时,应该适当提高债券类基金投资比重,及购买新的基金(因为其可以根据市况向下逐渐建仓)。若经济增速开始上调,则应加重偏股型基金比重,及关注已面市的老基金(因为其早已完成建仓,建仓成本也会较低)。 虽然经济景气周期是常常被提及的入市时机判断办法,但对一般投资人而言,判断宏观经济处于什么景气位是很困难的。其实,有一些简单的办法可以用来判断入市时点,如基金募集热度。当开放式基金募集额度一路飙升,市场热追时,即反映股市有过热的嫌疑。而当基金进入平淡期,募集困难时,反而会为投资人提供最好的回报机会。因为在此时募集的基金,建仓成本普遍较低,有较大机会获利。 虽然我们都试图选择入市时点,但如同我们在第一段所说的,短线波动对持有基金的中长线投资人而言意义不大。比如说,一个30岁的投资人投资基金是为了将来的养老,则他/她的投资期限有近30年之多。一个月、两个月的股市、债市波动对该投资人是完全没意义的。在选择入市时机时,该投资人不必过多考虑是现在买还是下月买的问题。相反,他/她应该更关心所选择的基金管理公司的品牌知名度、公司治理水平、研究团队及基金经理的能力及风格,在长期投资中,获得稳定的回报。
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