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当中国有越来越多的商业银行加入到引进境外战略投资者的行列中时，由这些战略投资者所带来的“喜”与“忧”也同时呈现出来……
最近一个时期，我国银行领域出现了一个十分引人瞩目的现象：大中小商业银行通过出让部分股权，纷纷引进境外战略投资者。
8月份，汇丰银行投资购入交通银行股权19.9%。而在此前，已有多家商业银行引入境外战略投资者。中国光大银行、南京市商业银行、上海银行、西安市商业银行、民生银行、上海浦东发展银行、兴业银行已经引进国际知名金融机构如亚洲开发银行、国际金融公司、汇丰银行、花旗银行、恒生银行等，深圳发展银行正拟引进美国新桥投资公司，等等。随着时间的推移，这个名单还在不断延续。
引入外资是未来战略布署之一环
为什么我们的中资银行有必要引进境外战略投资者？我认为，凡是有战略性眼光的中国本土银行家，都要把引进境外战略投资者视为未来战略布署的重要一环。
中资银行面对日益严峻的竞争环境，为求得生存和发展，他们必须迅速提升市场竞争力。截至目前，已有200多个外资银行机构在中国的主要城市开展业务，其中已有13个城市、100多个外资银行机构开办人民币业务，包括外商投资企业和中资企业的人民币业务。按照我国加入世界贸易组织时的承诺，在2006年底以前，我国要完全取消对外资银行开办人民币业务的地域和客户限制，给外资银行以完全的国民待遇。这也就意味着，到2006年底，所有在华外资银行都可以全面开办人民币业务，包括中资企业和中国居民个人的人民币业务，所有其他非审慎性的、不同于中资银行的限制也都将随之取消，中外资银行将进入全面、对等的市场竞争，银行业竞争将日趋激烈。
在这种形势下，中资银行要提高自己的竞争力，就必须重新整合现有的资源和充分利用外部资源，其中一个重要而有效的途径，就是引进境外战略投资者。通过出售部分股权给境外投资者，建立利益共享、风险分担的机制，使境外投资者投入相应的资本、技术、管理及产品，迅速提升中资银行自身的市场竞争力。同时，还可以引进先进的银行经营管理理念和文化，改善中资银行的公司治理结构和风险管理。
中资银行提高竞争力所面临的最大障碍和困难，正是公司治理、风险管理、内部控制、信息系统及产品创新的落后。这些问题导致中资银行不良资产比率、风险集中度、经营成本和损失过高；产品创新能力、业务盈利能力、资本补充和自我发展的能力较低，最终导致市场竞争力下降。而这些问题在短时间内不可能完全靠自己来解决，需要借助外部的力量与资源。引进境外战略投资者不失为一个有效的战略选择。
为鼓励境外战略投资者投资入股中资商业银行，提高中资银行的国际竞争力，国家出台了一系列政策措施，包括提高外资金融机构投资入股中资银行的比例上限，简化引进境外战略投资者的审批程序等，如单个境外投资者的持股比例从15 ％提高到20 ％，由原来个案报国务院审批改为银行监管部门报国务院备案即可。而从南京市商业银行、上海银行、上海浦东发展银行及兴业银行等几家商业银行在引进战略投资者后所取得的初步成效，以及一些转轨国家的成功经验来看，引进境外战略投资者是值得尝试的银行改革发展战略之一。
中资银行能收获什么
引进境外战略投资者至少能给中资银行带来几个方面的变化。
促进中资银行公司治理结构的改善。中资银行公司治理的严重缺陷，主要体现为董事会制度不完善。一些国有银行没有董事会，有的银行即使设立了董事会，也未能很好地履行决策和监督职责；董事会没有下设相对独立的专门委员会，如审计委员会和薪酬委员会等，或者是形同虚设，未能认真履行相应的职责；董事会与管理层的职责缺乏严格界定，董事会对管理层缺乏有效的约束和激励；没有建立完善、有效的独立董事制度和审计稽核制度。引进境外战略投资者后，随着股权结构的变化，银行的公司治理结构和管理结构将随之发生变化。境外战略投资者为维护自己的权益和声誉，一定会通过派出董事参与董事会的决策和监督，行使股东和董事的权利，形成有效的制约机制，从而促进银行公司治理的不断完善。
促进中资银行风险管理和内部控制的不断完善。中资银行风险管理和内部控制薄弱是另一重要缺陷，主要体现为在制度和技术上都难以保证有效规避和控制风险，比如对内部关联交易和重要业务领域的风险暴露难以进行有效防范，对新产品的风险难以进行科学评估和控制。国际著名金融机构成为中资银行的合作伙伴后，在享有中资银行客户及机构网络、取得理想投资回报的同时，也会贡献先进的管理理念、经验和技术，以及内部控制的成功实践，从而促进中资银行风险管理和内部控制水平的提高。
促进中资银行资本充足率提高。中资银行要安全稳健发展，增强国际竞争力，还必须消化较高的不良资产，提高资本充足水平。目前，中资银行的资本充足率水平还没有完全达到国际资本协议所规定的标准，更是低于国际优秀银行的资本充足水平。而靠中资银行自己的税后利润积累来补充资本，不仅需要很长时间，而且也存在很大的困难。通过引进境外战略投资者，不仅可以直接引进境外资本，还可以在改善资产质量、改善财务状况后，通过境内或境外上市，筹集更多资本，从而进一步提高银行的资本充足水平。
促进银行业务和产品创新能力的提高。当今，银行业务和产品的创新能力在一定程度上代表银行的竞争能力。中资银行要迅速增强竞争力，就必须提高业务和产品创新水平，包括创新速度、数量、质量和盈利能力。引进境外战略投资者至少能加快中资银行的创新速度，提高创新的质量和水平。因为境外战略投资者大多具有丰富、成熟的金融产品和创新经验、技术，以及高效的市场营销与服务手段。中资银行可根据国内的市场及客户需求，利用这些创新的成果与经验，提高创新的能力和水平。
促进中资银行国际化水平的提升。境外战略投资者的加入，还可以推进中资银行与国际银行业及国际市场的接轨，及时了解和掌握国际金融市场的信息，扩大国际业务的规模，提高国际化水平。
不会威胁国内金融安全
尽管引进战略投资者可能给中资银行带来利益，但也有人对此心存忧虑，担心大量引进境外战略投资者，让境外金融机构过多持有中资银行股权，参与中资银行的管理经营，可能会抢占中国的金融市场，威胁中国银行业的安全。我认为这些担心是不必要的。
第一，选择境外战略投资者有严格的标准和条件，不是盲目和随意引进。作为战略投资者，一般都是注重长远利益和信誉，并享有良好国际声誉的知名金融机构，而不是那些只追求短期利益和资本回报，尚未建立良好信誉和国际声誉的金融机构，更不是那些只追求短期股票市场价值与投资收益的投机者。同时，作为战略投资者，应该具有中资银行所不具备的竞争优势和资源，包括管理、技术、业务、产品和服务，从而做到取长补短，形成提高竞争力的倍数效应，而不是1+1的简单相加效应。如果按照上述条件选择战略投资者，其结果只会大大增强中资银行的稳健性和国际竞争力，而不会削弱其竞争力，威胁国家金融安全。
第二，引进境外战略投资者并不是简单地出让股权，而是针对自己的缺陷和竞争弱势，有选择地引进先进的管理、技术和人才，是以提高自己的市场竞争力为前提的。因此，引进境外战略投资者，不仅是资本的组合，更重要的是治理结构的改善，管理资源、技术资源、人才资源和产品资源的整合优化，是整体竞争力的提高。
第三，境外战略投资者只是持有中资银行的部分股权，只对个别银行取得相对控股的地位，还不可能对绝大部分中资银行及整个中国银行业的股权及经营管理权实施相对或绝对控制。我在两年以前访问波兰时，曾问过波兰银行监管当局高层官员一个问题：外资金融机构已经控制了波兰银行业股权的60 ％以上，你们是否担心波兰银行业的安全问题。他的回答是：在经济已经开放的情况下，如果不引进具有竞争力的外国金融机构，不允许境外战略投资者持有波兰银行的股权，那么，波兰的许多银行恐怕早已资不抵债，甚至会发生严重的银行危机，波兰也就不可能有今天的稳定和竞争力。
第四，大量的经验教训证明，确保一国的金融安全需要多方面的因素，一国发生金融危机也是多种因素综合作用的结果。保障中国银行业的安全，既需要良好的内部因素，包括银行机构具有完善的公司治理、有效的管理内控、先进的技术、优秀的服务和充足的资本等；同时也需要良好的外部因素，包括稳定的宏观经济环境，稳定的汇率和利率，稳定的国际收支，良好的社会信用体系，完善的法律体系和有效的金融监管体系等。
能否真正成为战略伙伴是关键
人们的另外一个担心是，中资银行与境外战略投资者能否实现经营管理理念及文化上的真正融合，真正成为紧密的战略合作伙伴，从而真正提高中资银行的竞争力。我认为这种担心是完全正常的，我国过去开办合资银行的实践也为这种担心提供了注释。
实践证明，中资银行引进境外战略投资者，从资本的结合到理念文化的融合确实需要一个过程，甚至是一个艰苦的过程；而只有最终实现理念与文化的融合，才能形成远大于1和1简单相加的合力，真正成为紧密的战略合作伙伴或共同体，才能达到引进战略投资者的真正目的。为此，需要中外双方的共同努力，特别是中资银行应从自己的需求出发，主动借助境外投资者的优势和资源，尤其是管理和技术方面的资源。同时，中资银行应增强依法经营、公平竞争，国际规则及透明度意识，与境外战略投资者建立一种平等合作、相互学习、相互信任、共谋长远发展的战略伙伴关系。(作者系中国银监会监管三部主任)
