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记者马璐瑶北京报道
充当战略投资者参与新股认购，在短期内可以说是保险资金直接入市一个比较好的选择；而要是提及保险资金间接入市的话，倒不如考虑一下设立保险基金介入证券市场。17日，北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐在2004年“中国平安金融论坛”上，对保险资金入市的方式选择给出了这样的回答。
曹凤岐指出，我国保险资金进入证券市场已经具备了条件。从目前来看，保险公司以一定比例的资金投入证券市场，既可以解决保险公司的资金出路问题，也有利于促进我国证券市场的完善。
曹凤岐介绍说，目前，保险资金直接入市可以有三种方式，一是在流通市场直接进行证券投资，二是在发行市场来充当战略投资者，三是在流通市场投资于证券投资基金。
鉴于保险资金是老百姓的保命钱，曹凤岐认为，在这三种方式中，充当战略投资者参与新股的认购，在短期内是保险资金运用比较良好的一个选择。历来新股的收益率都保持比较高的水平，相对于银行存款利率要高许多倍。并且，保险资金通过这一方式入市已经有一些成功的案例。不过，他强调，随着新股发行方式的改革，新股发行速度不断增加，收益率也在不断的下降，所以这也要看什么样的新股可以去申购。
曹凤岐指出，保险资金通过购买证券投资基金的方式也是一种较为可行的方式，因为总体上来说，证券投资基金的经营水平、分红水平还是可以的，同时他们的数量、规模比较大，便于运用，更何况他们是专业的机构投资者。同时将保险资金交由外部的基金管理公司来运作，保险公司将主要精力投入到保险方面来发展和开拓上，不必自己建立专业的管理技能。实际上我国最开始也是允许先进入证券投资基金市场的，很多保险资金已经进入了，也取得了一些好的效果。不过，他也指出，由于约束机制的缺乏，保险资金运用的风险不能有隔离效益，保险公司可能要承担一些风险。
曹凤岐还对保险资金如何间接入市提出了自己的观点，一是通过同业拆借市场来进行搭桥，二是以资产委托方式进入证券市场，三是可以发起设立保险基金介入证券市场。而第三种方式就是说由保险公司自己设立基金管理公司进行基金管理运行，这在国外来说是一个普遍的做法。采用这种方式最大的好处是由保险公司把自己作为基金发起人，负责基金投资，负责基金管理，可以实现对保险投资收益和风险的直接控制，同时由于基金的运作过程透明高，运作机制、组织结构、法律框架都比较规范，权力制度约束科学规范，能够保证好的投资者的基金安全性。
