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9月17日至18日两天,中国可转债条款设计及投资价值高级研讨会假座山东南山国际会议中心举行。由上海证券报与国信证券有限责任公司联合主办、山东南山实业股份有限公司协办的这场大型研讨会,吸引了来自境内外一百多家投资机构,不少保险公司、上市公司也专程派员参加。
国信证券副总裁、发审委委员张桂庆在开幕词中指出,可转换公司债券是中国证监会最先推出的金融创新产品,它不但丰富了我国证券投资品种,而且极大地活跃了交易市场。其不俗的表现同其年轻的历史形成鲜明对比,期间虽经历了低迷的考验,但可转债已发展成为目前上市公司再融资和二级市场投资者青睐的主流品种。
他还热情地说道,今天,把业内顶尖人才邀请到南山来,就是希望大家齐聚一堂,一起探讨转债品种的条款设计和投资价值,一起把中国可转债市场推到一个新的发展高度。
上海证券报总编张持坚也在致辞中指出,充分利用当前的有利时机,努力做好金融创新,用发展的眼光解决资本市场发展中存在的问题,更好地发挥资本市场优化资源配置的功能,这是我们所有这个市场参与者必须肩负的责任。所以,对于这次会议来说,只要能够解决金融创新中的一个问题,能够将可转换公司债券发行交易中的一些关键性技术性问题议深议透,能够为上市公司再融资解决一些实质性的难题,能够让广大投资者的利益真正得到保护,那么,这次会议就是为推动中国证券市场的发展做了一件好事,就是为金融产品创新做了实实在在的开拓性工作。
他还说道,与国际成熟市场相比,我国的可转债市场还有很大的市场容量和发展空间。目前无论管理层也好,还是投资者也好,大家对于可转债市场的态度是积极的,所以,我们要抓住这一发展机遇,将票面利率、初始转股溢价、转债期权、发行条款、发行条件等一些关键性问题论证好,解决好,我国的可转债市场一定会迎来一个蓬勃发展的大好机遇。
在两个半天的研讨会上,国信证券副总裁张国庆就《可转债承销业与发行条款创新》问题作了主题演讲；招商证券投资部总经理王金宝和兴业基金管理公司基金管理部总监杜昌勇的演讲分别围绕"中国可转债市场发展特征及其投资机会分析"和"可转债市场现状及投资机会"问题展开；国信证券投资银行部副总裁谢风华分析了"国内外转债市场的现状与发展趋势"；德意志银行金融衍生产品部董事经理王炼则介绍了"QFII眼中的国内可转债市场及投资套利模式"；而去年以199倍超额认购倍数成功发行了近12亿元可转债的上市公司雅戈尔,其证券部经理金松也同大家交流了如何搞好可转债发行中的投资者关系管理问题。
经过两个半天的研讨,与会代表一致认为,目前应加快发展可转债市场,在充分保护投资者利益的前提下,让二级市场的再融资活跃起来,除解决发行中的技术性问题之外,更应该尽快解决市场环境及相关法律法规的完善等问题。
会议期间,大家还实地参观了南山实业的精纺车间和铝型材生产车间,对公司严格的现场管理和满负荷生产情况留下了深刻印象。
