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本周仅4个交易日，继上周多方强势上攻之后，本周多方继续占据优势，特别是中期债走势较强，加上长期债的走高，推动国债指数升高。本周债市走强除了近期不加息的因素外，重要的就是人民币汇率机制的调整再次提上台面。温总理在接见花旗集团人士时指出，人民币汇率形成机制将会转向更多由市场决定的方向上来。本周债市走强的原因还有就是部分从股市退出的资金进入债市，来博取长假带来的利息收益。
展望后市，我们认为新的一轮反弹行情将会继续。因此策略上建议投资者以阶段性做多为主，首选品种为长期债，次选为中期基准国债。
周二，央行通过公开市场回笼了100亿元资金。由于本周四央行不再照例进行公开市场操作,本周央行将向市场净投放100亿元资金。此前,央行公开市场操作曾连续三周向市场净回笼资金。 央行分别发行了3个月和1年期的央行票据,且收益率均较上周有所下降。其中,1年期央行票据的收益率为3.4982%,较前下降8个基点；3个月央行票据收益率也较前下降近8个基点,为2.4211%。
资料来源：长江证券研究所
表：2004年9月30日交易所国债行情及收益率
序号 名称 代码 净价 全价 买入价 YTM
1 96国债(6) 000696 114.86 118.39 118.35 2.746
2 97国债(4) 009704 116.42 117.12 117.05 3.748
3 99国债(5) 009905 98.55 98.93 98.87 3.814
4 99国债(8) 009908 94.94 95.01 95.07 4.453
5 20国债(4) 010004 94.77 95.70 95.68 3.638
6 20国债(10) 010010 96.42 98.50 98.51 3.588
7 21国债(3) 010103 96.83 98.26 98.06 4.239
8 21国债(7) 010107 92.46 93.18 93.22 4.923
9 21国债(10) 010110 89.41 89.46 89.37 4.766
10 21国债(12) 010112 89.91 92.72 92.70 4.759
11 21国债(15) 010115 94.54 96.90 96.86 4.444
12 02国债(3) 010203 86.04 87.20 87.25 4.783
13 02国债(10) 010210 90.86 91.16 91.11 4.517
14 02国债(13) 010213 77.85 77.93 77.64 4.931
15 02国债(14) 010214 96.15 98.63 98.48 4.006
16 02国债(15) 010215 92.43 94.83 94.97 4.601
17 03国债(1) 010301 90.73 92.36 92.31 4.639
18 03国债(3) 010303 81.24 82.79 82.54 4.958
19 03国债(7) 010307 89.56 89.87 89.82 4.730
20 03国债(8) 010308 87.83 87.95 87.82 4.715
21 03国债(11) 010311 93.58 96.61 96.68 4.726
22 04国债(1) 010401 98.87 98.87 98.87 2.530
23 04国债(3) 010403 100.08 102.07 101.99 4.392
24 04国债(4) 010404 101.21 102.94 102.80 4.667
25 04国债(5) 010405 94.66 94.66 94.59 3.267
26 04国债(7) 010407 100.18 100.66 100.56 4.675
27 国债0115 100115 95.00 97.36 96.97 4.318
28 国债0203 100203 86.00 87.16 87.15 4.790
29 国债0210 100210 90.81 91.11 91.27 4.530
30 国债0213 100213 77.50 77.58 77.47 4.974
31 国债0214 100214 96.81 99.29 99.29 3.768
32 国债0215 100215 92.22 94.62 94.61 4.650
33 国债0301 100301 93.09 94.72 94.72 4.111
34 国债0303 100303 80.99 82.54 82.54 4.982
35 国债0307 100307 89.30 89.61 89.60 4.786
36 国债0308 100308 87.99 88.11 88.10 4.690
37 国债0311 100311 95.38 98.41 97.50 4.371
38 国债0401 100401 98.91 98.91 99.25 2.439
39 国债0403 100403 100.90 102.89 102.27 4.191
40 国债0404 100404 101.30 103.03 102.96 4.651
41 国债0405 100405 95.50 95.50 95.00 2.734
42 国债0407 100407 100.28 100.76 100.62 4.658
43 国债 903 101903 97.93 99.36 98.14 3.896
44 国债 904 101904 94.72 95.65 95.65 3.649
45 国债 905 101905 99.05 101.13 101.12 2.678
46 国债 912 101912 90.97 93.78 92.90 4.569
47 国债 917 101917 95.00 95.72 95.71 4.692
48 国债918 101918 100.00 100.05 100.04 2.949
49 国债 966 101966 115.00 118.53 118.40 2.670
50 国债 973 101973 116.65 117.35 117.32 3.672
51 国债 995 101995 98.43 98.81 98.80 3.859
52 国债 998 101998 95.05 95.12 94.78 4.427
资料来源：长江证券研究所
