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受多种因素影响，当前煤炭市场和煤炭交易价格进入一个较微妙、敏感的时期，近期煤炭市场有可能打破目前相对平衡局面，出现价格波动。
纵观前三季度的国内煤市，煤炭价格在4、5月份出现大幅飙升，在随后的夏季用煤高峰期被拉升到一个新的高度后止住了升势，并稳定在高位小幅波动。进入四季度，冬季用电用煤高峰在即，而局部地区煤炭资源矛盾和价格矛盾不断，煤电纷争升级，石油价格连创新高，电力短缺、火电机组投产加快已成定局，2005年全国煤炭订货会大盘待定等因素的积聚，使当前煤炭市场和煤炭交易价格进入一个较微妙、敏感的时期，既有涨价因素，又有降价因素。
业内专家分析认为，目前，有诸多因素可以促成煤炭价格上扬：
首先，从供需基本面来看，四季度国内火电新投产机组增多，煤炭的消耗和储备将随之增加，给今年冬季用煤高峰期的煤炭供求增添压力和隐患，同时将再次考验煤炭资源与运输市场的协调配套能力。
目前，虽然由于日均耗煤下降，电煤库存可用天数指标状况好转，但是库存总量并不令人满意。据中能电力工业燃料公司统计，9月末，虽然由于电煤日耗水平降低，国电直供系统煤炭库存的可用天数由8月末的10．8天提升到12．0天，处于今年以来较好水平，但其库存总量却由8月末的1294．6万吨降低到1270．5万吨。随着冬季用电用煤高峰的到来，电煤日耗水平将逐渐恢复，库存总量不足问题可能在冬季用煤高峰时节逐渐暴露。
其次，一些地方电力价格上调、电厂开始冬季储煤以及对2005年全国煤炭订货会的预期，可能促使煤炭价格开始新一轮的上涨。
国家发展和改革委员会价格监测中心的一位分析人士说，为了减轻电力企业成本增加的负担，一些省市如北京、安徽、重庆等最近上调了电价，预计其他地方也会在四季度对电价进行调整。电价上调在协调煤电之间的矛盾之余，也给煤炭新一轮涨价留出了空间。
另外，国际国内石油价格持续上涨的滞后效应逐步显现，将支撑煤炭价格上扬。
近来，国际石油价格一路走高，而国内成品油涨价的压力也在增大。由于石油和煤炭间具有一定的可替代性，两种商品的价格也密切相关。石油价格上扬，将刺激煤炭需求增加，直接拉动煤价上扬；同时，油价上扬将加大煤炭的运输成本，推升煤炭价格。但由于煤价变化与油价的变化有一定的时间差，通常要滞后3个月至6个月，因此前期的高油价对煤炭价格的影响将逐步体现出来。
以下几方面因素则将对近期煤炭价格产生下滑压力：
——高位运行的煤炭价格对原煤生产的刺激作用，使全国原煤产量迅速增加，且增速逐月加快。截止到9月末，全国原煤产量同比已经增加了22992万吨，增长速度提高到了19．75％，照此趋势发展，今年国内原煤产量将会突破20亿吨大关，并超过煤炭需求的增长速度，给四季度或明年初的煤炭市场带来资源上的压力。
——煤炭运输紧张形势得到缓解，运价指数略有下滑，运输成本有所降低。
前期为了确保电力顺利迎峰度夏，国家实施的突击抢运电煤战役取得了显著成效，煤炭运输量大量增加。据统计，1至9月全国铁路煤炭运量预计完成73919万吨，同比增长13．4％。而此次铁路大秦线扩能改造工作将于10月底结束，秦皇岛港的配套能力也正在逐步到位，届时大秦线的煤炭运输能力将有较大提高，有利于缓解铁路煤炭运力不足的矛盾，增加北煤南运供应总量。
在运输能力增强的同时，运输成本也在下降。为了保证电煤的供应，一些地区在公路治理超载行动中对煤炭运输开了绿色通道，并减免了运输中的一些费用开支，使得煤炭公路运输成本下降。港口海运方面，9月份沿海煤炭运输市场价格继续回落，如秦皇岛至广州4万吨级左右船舶的市场运价已经降到了每吨90元左右。国庆节前后，船舶寻租信息明显增多，表明煤炭海上运力有过剩迹象，最近海上煤炭运价有可能出现滑坡。
——近期沿海地区部分电厂（例如浙江省的一些电厂）煤炭库存较多，场地周转困难，出现船舶卸载滞期现象，这也会对煤炭价格带来不利影响。
秦皇岛燃料市场资深分析人士李学刚认为，除了上述正反两方面的因素，煤炭出口和煤电纠纷等则是影响煤炭市场运行的双刃剑。
首先来看煤炭出口对国内供需的影响：一方面，受煤炭出口配额悉数发放这一利好因素的刺激，四季度国内煤炭出口有可能出现反弹，煤炭出口下降速度得到延缓，给内贸煤炭供求带来不利影响；另一方面，目前国际动力煤市场现货资源丰富、煤炭价格萎靡，国内煤炭出口和内销的利润水平逐步拉近，也会抑制煤炭出口的增长。
再看煤电双方在煤炭供求和价格上的较量：进入9月份以后，一方面，伴随电煤冬储高峰的到来，煤炭生产企业从南到北开始了新一轮煤炭价格调整高潮，包括国家实行价格干预地区在内的煤炭出矿价格大多出现上浮。另一方面，到9月末，在原国电直供系统电厂的带领下，多数电厂依靠已然得到恢复的煤炭库存，以及重点合同电煤的稳定供应，顽强地抵制着煤炭接收价格的上涨，甚至出现部分电厂降低市场采购煤炭接收价格的情况。煤电双方的利益之争恐怕将贯穿冬季用煤用电高峰期始末，并将在2005年全国煤炭订货会上有集中的表现。
专家提醒，由于相关政策和方案可能影响明年全年，乃至从此改变煤炭供求历史，各界应密切关注2005年全国煤炭会在订货政策等方面的改革。
