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据统计，2003年升幅居前的个股，其二级市场股价的较大涨幅，主要是在年报、季报等定期报告披露完毕后的十几天内实现的。由于今年的季报刚披露完，因此，那些经营业绩明显好于预期的个股与板块，
值得投资者关注。而2002年以及2003年机构资金的重点布局，也都开始于第三季度，故现阶段准确把握行情，可能为投资者带来市场超额收益。
用业绩把脉价值投资
从最新的统计数据来看，业绩向好的上市公司数量仍然占据多数。尽管如此，投资者在操作上却不能过分乐观，近期市场再次大幅向下调整就是证明。我们认为，在央行加息已成现实的情况下，只有通过对季报更细致的分析，才有可能立于不败之地。
自9月中旬开始，二级市场经历了大涨，也出现了大跌，投资者经历了狂热，也经历了恐慌。尽管前段时间，以海虹控股(000503)(相关,行情,个股论坛)为代表的网络游戏板块表现出色，但我们认为进入第四季度以后，以业绩为主线的投资理念，很可能重新占据市场的核心地位。毕竟，成长型价值投资是证券市场的先进主流，而近期诸多新发开放式基金的招募完成，又将为这种投资理念增加实实在在的资金推动力。因此业绩成长性无疑是投资者应该关注的重点。
从季报统计可以发现，目前业绩增长且具有投资价值的个股主要集中在以下板块：第一，消费增长引发旅游、商业及餐饮板块出现普遍增长；第二，由于瓶颈效应，交通运输板块依然维持着比较高的景气度；第三，国际燃油价格高企，令煤炭等替代能源板块景气程度仍然明显；第四，受惠于国家农业政策，化学原料、肥料、农药制造板块业绩大幅度增长；第五，部分优势电子元器件类个股，仍在延续着强劲的复苏势头；第六，医药尤其是中药类个股业绩引人注目，国家的扶持政策使其更易获得实惠。
沿着新基金思路发掘机会
当然，并不是业绩增长的个股就一定是好的。因为对部分增长行业而言，尽管其业绩仍在上升，但随着固定资产投资增速回落效应的加速显现，其景气度也有可能出现拐点。部分上市公司的利润2004年将达到顶峰，2005年利润开始下滑，投资价值下降。如钢铁、有色金属、建材等直接受到宏观调控的板块受到市场冷落，就是很好的例子；此外，汽车、银行、电力等以往的核心资产，也有可能因行业景气下滑或竞争加大等因素，被主流资金所摒弃。未来几年，中国证券市场的投资利润将很可能逐渐向消费领域和物流领域转移。我们认为，投资者以市场新增资金的操作思路作为指导，是较为明智的选择。
我们预计，新建投资基金和即将入市的保险资金等新增主流资金，在选择股票时，将会调整思路而更重视个股投资价值的挖掘。结合三季报数据进行分析，部分业绩稳定增长、行业地位突出的个股，将可能成为新基金选择的重点。
煤炭、能源板块。包括西山煤电(000983)(相关,行情,个股论坛)（000983）、恒源煤电(600971)(相关,行情,个股论坛)（600971）和海油工程(600583)(相关,行情,个股论坛)（600583）等。其中西山煤电除三季度业绩大幅增长之外，更预测全年净利润同比增长达100%—120%。
医药尤其是中医药板块。包括恒瑞医药(600276)(相关,行情,个股论坛)（600276）、云南白药(000538)(相关,行情,个股论坛)（000538）、天士力(600535)(相关,行情,个股论坛)（600535）和东阿阿胶(000423)(相关,行情,个股论坛)（000423）等。东阿阿胶的季报显示，公司7、8月份销售最淡季的销量增幅也达到5—7%，而9月份重新放量，增幅达30%，同时毛利率较高的复方阿胶浆7—9月销量大幅上升，单月同比增幅超过35%。
化肥、化工板块。如华鲁恒升(600426)(相关,行情,个股论坛)（600426）和盐湖钾肥(000792)(相关,行情,个股论坛)（000792）等。盐湖钾肥的季报显示，其每股收益为0.26元，主营收入同比增长166.68%，净利润增长更达到267.70%。
消费及消费升级板块。如苏宁电器(002024)(相关,行情,个股论坛)（002024）及小商品城(600415)(相关,行情,个股论坛)（600415）等。小商品城的三季度每股收益达到0.64元，比去年同期增长55.78%；而苏宁电器的三季度业绩更是高达每股1.09元，主营业务收入和净利润分别同比增长51.45%和117.46%，其前十大流通股股东的位置均被基金把持，总持股数已占流通股的44.64%。
中小企业板中的高成长个股。除苏宁电器外，美欣达(002034)(相关,行情,个股论坛)（002034）同样值得注意。公司三季度每股收益为0.41元，每股净资产更高达6元，主营业务收入和利润总额分别同比增长了32.13%和20.35%，公司成长性得以持续，未来高送转的可能较大。
来源：[和讯]
