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鑫国联期货 江洋
燃料油主要合约盘初小幅高开，但是当美国大选投票过程中布什取得较大领先优势的情况发生，市场投资者开始积极建立多仓，期价快速上扬。今日主力0501合约以2171开盘，期价在多头积极承接下一路快速上扬，但受布什领先优势的缩小和选票结果出现争议，期价尾盘小幅走低，但期价依然收高76点，报在2239。全日成交踊跃，成交量激增，达到296312手，持仓只增加了3728手，说明市场风险依然较大，投资者以日间操作为主。
目前，市场油价直接受美国大选的影响。市场预计如果布什当选，目前油价则会维持高位甚至大幅走高。因为布什代表了美国石油巨头的利益，他执政期间积极增加战略石油储备，导导致世界原油供求关系十分紧张，油价长时间据高不下，同时其的对外扩张策略，造成美国财政出现大额赤字，必然导致美元弱势表现，所以近期美元对主要货币的汇率持续走低。较低的汇率将支持油价维持高位。如果克里当选，情况可能出现较大幅度的改变，因为克里有可能会倾向于前总统克林顿在位时的政策，以美国本土为中心，积极发展本国经济，实行强势美元政策，有利于增加国家的财政收入，减少赤字，商品整体价格会有较大幅度的下跌。所以克里一旦当选，原油期价短时间内出现暴跌的机率较大。但是由于目前个别州的选票出现争议，不排除美国大选结果公布时间将出现较长时间的延迟，这将可能导致投资者信心动摇，出现恐慌性抛盘。
综上所述，目前其他因素的影响暂时可以不予考虑，美国大选结果将直接影响近期的期价。因此，目前的风险较大，多空双方的机会均为50％，同时存在较大的盈利和亏损空间，保守的投资者可以选择离场观望，日间趋势操作，快进快出。激进的投资者可以根据对大选情况的判断，做出自己的选择。
郑棉温和上扬，盘整格局未变
今日郑棉价格低开高走，市场继续窄区盘整。主力0501合约，早盘以12345低开后，快速跳水至全日最低价12250，但是多头底位接货意愿较强，期价震荡走高。10：30以后，价格运行平稳，波幅只有从12365至12420的55个点，全日成交54516手，增仓850手。
目前，期价上下空间较小，多空因素互相牵制。
首先，为稳定棉花市场，保护棉农利益，经报请国务院批准，决定公开收储部分2004年度生产的棉花，但是收购限价过低，对棉价上行构成压力。中储棉公司计划收储2004年度产棉花30万吨。中国产标准级棉花以每吨11500元作为收储的最高到库价格，按竞价当日的最低报价成交。
其次，产量使目前供过于求的情况越发突出，短期卖压沉重。截至目前，新疆兵团棉花采摘工作已完成90%，预计2004年兵团棉花总产将达87万吨，创历史新高。2004年河北省棉花产量增加，质量提高。该省棉花种植面积为960万亩，预计总产达60万吨。目前收购进度缓慢，据分析，原因主要有三个：一是新棉开秤收购时间同比推迟半个月左右；二是籽棉收购价同比降低0.7--1.4元/斤，棉农惜售心理严重；三是皮棉销售价不断下滑，三级棉从前期的12500元/吨左右降至目前的11000元/吨左右。
最后从技术面看，期价震荡区间收窄，0501合约60分钟k线图中主要指标均给出了短多的信号，但是部分指标出现了背离迹象。
总之，市场目前未出现影响价格取向的主要因素，建议投资者继续维持区间操作思路，日间高抛低吸。
