发送GP到6666 随时随地查行情
保护中小股东权益，是证券市场上老掉牙的话题了。中国股市从1997年开始，便高唱保护中小股东权益是证券监管工作中的重中之重，但实际执行起来还是有一些差距。
中小股东权益受到的伤害主要来自四个方面：一是大股东利用对上市公司的控股能力，掏空上市公司的资金、利润、资产，甚至信用；二是上市公司管理层披露虚假信息；三是中介结构过多地追求盈利而忽视其应有的社会服务职能，为上市公司粉饰、包装；四是机构投资者利用资金和信息优势操纵股价。
而从法律角度看，中小股东权益并未得到应有的保护。在立法上，现有法律规定与投资者权益保护有很大差距。很多法律该出台的未及时出台，而现有的一些法律又太抽象、太笼统，在实际中无法操作。比如《证券法》在投资者保护方面，特别是在法律责任的追究方面，当投资者权益受到损害时，更多的是从刑事责任、行政责任上考虑，而在民事责任上考虑得较少。另外，司法方面也有问题，法律的滞后以及在诉讼中需要原告举证的规定使司法迟迟不能介入。而且，监管部门的执法力度也不够。
笔者认为，在保护中小股东权益方面，首先应健全中小股东权益保护方面的法律，可借鉴发达国家的成功经验和做法，尽快制定《中小股东权益保护法》，建立健全证券民事诉讼如集团诉讼和股东代表诉讼、证据、听证和民事赔偿制度，使中小股东权益保护有法可依。同时，要完善证券市场的法律法规。《证券法》应完善有关擅自发行证券、虚假陈述、内幕交易、操纵市场、欺诈客户的民事赔偿责任的规定，以便充分发挥司法在最终解决证券纠纷中的功能。《公司法》在修改时，除了要扩大独立董事人数外，还应增设关于股东代表诉讼和累积投票制的条款。在制定这些法律法规时，有必要成立中小股东组成的民间组织，广泛征集中小股东的意见，或者举行实质性的听证会，让法律切合中小股东的需要。
其次，监管部门要坚持依法行政，严格按照法定的权限和法定程序监管市场。要加强对市场的动态监管，尽量把各种违法违规事件消除在萌芽状态中。应当提高监管工作的透明度，加强对监管人员的监督，防止腐败现象发生。同时，应进一步加大对违规行为的惩治力度，严厉查处侵害中小股东权益的各类违规案件，增加违规成本，对违规者形成有力威慑。
再次，可考虑由每个上市公司成立独立的中小股东权益委员会，从而形成全国性的中小股东权益保护大联盟。中小股东权益委员会可选派代表参加上市公司股东大会，转达中小股东的建议，并拥有表决权。
（作者系江西财经大学金融学院副教授）
