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不占款：上市公司利润至少翻一倍
一直以来大股东占用上市公司资金的问题是证券市场的一个痼疾，虽然目前可以用“以股抵债”的办法来解决，但由于大股东占款比重较大，才使得上市公司的经营受到影响，并且还导致一些上市公司走向亏损边缘。
由于大股东占款只有在年报和半年报中才披露，所以本报数据中心根据2004年半年报作了详细的统计。统计显示，大股东占用上市公司资金的额度超过1亿元的就有16家，这些公司假设无占款，相应减少财务费用支出的话，那么这类上市公司利润将会翻一倍以上。比如神马实业(600810)(相关,行情,个股论坛)（600810）的控股股东神马集团占用公司资金79825万元。对控股股东占用资金问题，公司管理层表示十分重视，积极与控股股东协商，拟采取切实有效的措施尽快彻底解决。而且，该公司在一季报中就曾表示，“拟采取定向回购等方式彻底解决控股股东占用资金的问题”。
目前该公司有意向拟采取“以股抵债”方式来解决控股股东占用资金问题。假若该公司的控股股东未占用此项资金，神马实业用该笔占款额一年期银行间接融资成本按5．31％算话，公司应向银行付4239．10万元的利息费，公司用该笔占款额在一年内间接融资的利息费可以使公司利润增长131．25％。季报显示，神马实业今年前三季度实现主营业务收入123652．24万元，实现净利润3229．71万元，每股收益为0．0570元；如果该笔占款额在一年内间接融资的利息费计入利润里，那么公司今年三季度净利润由3229．71万元增长至7468．8万元，则每股收益由0．0570元增长到0．1319元。由于控股股东的占用资金严重影响了公司利润增长，虽然公司有“以股抵债”的意向，但由于该公司截至三季度单位净资产达到5．996元，而目前股价只有不足5．2元，公司实施以股抵债如何定价、如何确保不伤害流通股股东利益就成为难点。
再如，江苏索普(600746)(相关,行情,个股论坛)(600746)600746公告表示，截至6月30日，公司控股股东江苏索普集团有限公司共占用公司资金5．04亿元，其中3．76亿元系索普集团以公司名义在银行的短期借款，公司为集团公司担保1．51亿元。假若江苏索普的控股股东未占用此项资金，江苏索普用该笔占款额一年期银行间接融资成本按5．31％算话，公司应向银行付2711．59万元的利息费，公司用该笔占款额在一年内间接融资的利息费可以使公司利润增长421．15％。季报显示，公司今年前三季度实现主营业务收入28485．57万元，实现净利润643．85万元，每股收益为0．0210元；如果该笔占款额在一年内间接融资的利息费计入利润里，那么公司今年三季度净利润由643．85万元增长至3355．44万元，则每股收益由0．0210元增长到0．1215元。
目前，江苏索普并没有“以股抵债”意向，不过公司在半年报中称，大股东集团公司共占用公司资金5．04亿元，集团公司承诺2007年上半年前全部还清。据业内人士分析，按照江苏索普的会计政策，在2004年年报中，对这笔巨额占款将计提7500万元的坏账准备，而今年中期公司的净利润才只有1132万元，到了今年三季度公司利润继续萎缩，公司前三季度净利润已经缩减到几百万。由于索普集团巨额占款的做法极大地损害了上市公司的利益，江苏索普将有可能因此而亏损。
综上所述，由于上市公司从市场拿到了钱成了嘴上叼着肥肉的“乌鸦”于是大股东自然就演变成垂涎那块肥肉的“狐狸”，这些公司假设无大股东占款，相应减少财务费用支出的话，那么这类上市公司利润将会翻一倍以上。与此同时，由于大股东占用资金比重较大，严重影响了上市公司的经营发展，并还导致一部分上市公司走向亏损局面。类似的公司还有ＳＴ中华Ａ（000017）、吉林炭素(000928)(相关,行情,个股论坛)(000928)（000928）、锦化氯碱(000818)(相关,行情,个股论坛)(000818)（000818）、沱牌曲酒(600702)(相关,行情,个股论坛)(600702)（600702）等14家公司。
（ 责任编辑：阿宝 ）
