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新兴组合基金调查公司（EPFR）最新调查显示，今年以来，以总量计算的全球新兴市场证券及债券基金连续录得净流入。EPFR总部位于麻省剑桥市，跟踪着全球7000只基金，这些基金管理着全球3兆美元的资产。
日本及新兴市场基金获青睐
EPFR调查的新兴市场证券投资基金的总规模为1273亿美元，上周获得了3.16亿美元的资金流入。包括亚洲（除日本）、拉美、欧洲/中东/非洲在内的新兴市场基金均获得了净流入。值得关注的是，大量资金从中国大陆、香港和台湾地区的基金流出，转而流向在墨西哥、南非及泰国投资的基金。
日本证券投资基金也大获全胜，获得了1.414亿美元的新增资金。EPFR跟踪的日本证券投资基金管理着300亿美元的资产，这是其在2004年底接连4周出现净流入后，今年以来连续第二周获得净流入。在2004年的最后4周，日本证券投资基金合计出现了5.894亿美元的净流入。欧洲方面，由于投资者普遍预期欧元兑美元将进一步走强，欧洲证券投资基金也是连续第二周获得了资金净流入。
同时，虽然流出美国证券投资基金的资金总额为8.568亿美元，但用流入资金冲销之后，总规模在1.3兆美元的美国证券投资基金仅录得了4180万美元的净流出。
债券投资基金持续获资金净流入
上周，EPFR跟踪的249只新兴市场债券投资基金录得了2.49亿美元的净流入，至此，此类基金已经连续11周获得资金净流入。这主要是由于投资者预期新兴市场债券投资基金的收益率将提高，但风险的增加却有限。
新兴市场债券也因美国的贸易赤字高企而走强。这显示，尽管美元一度反弹，但还是难改颓势，这就意味着投资新兴市场债券将进一步获得汇兑收益。
国际债券也将受益美元贬值。EPFR跟踪的344只全球债券投资基金上周获得了3.435亿美元的净流入。但由于欧元债券发行量较大，摊薄了新增的资金，新增额度仅占其管理的资产总规模的0.07%。
基金经理对欧洲债券产生分歧
基金经理对欧洲地区债券的走向产生了分歧。EPFR的高级分析师卡梅伦·勃兰特表示：“部分基金经理认为，经济走弱将令收益率走低，价格走高，如果欧洲央行削减基准利率以刺激经济增长的话，情况会加剧。也有人认为一旦欧洲央行加息，将把通货膨胀压力扼杀在萌芽状态，本来已经被高估的欧洲债券可能会受到打压。相比之下，新兴市场债券未来的走势是较为明朗的。”
由于中国及美国的GDP增长可望维持在7%和3.5%的水平，商品价格仍然居高不下，并将继续在高位徘徊，投资者对这些市场的评级仍然保守。由于优质新兴市场债券的收益率为5-10%，投资者对高风险高收益的债券兴趣仍然不高。EPFR 跟踪的212只高收益基金管理着600亿美元的资产，上周录得了212亿美元的净流入。
（ 责任编辑：姜隆 ）
