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冬去春来，乍暖还寒。国债指数自去年年底一路攀升，火爆的债市慢慢融化了包裹住债券型基金的“寒冰”。
开始于去年 4月份的宏观经济调控， 10月的央行加息，以及受股市影响而不断下跌的可转债都使得债券型基金在 2004年年终时落入了“冰点”。根据投资基金去年第四季度业绩报告， 15只债券基金整体呈现亏损状态，其中仅 6只实现盈利，债券基金的净值大都出现负增长。
另外与投资者对于股票型基金“有利就走，套牢不动”的投资习惯不同的是，债券型基金由于投资收益欠佳，从而在整体上面临着持续而大规模的赎回。统计显示，截至去年年底，债券基金已经成为市场上平均规模最小的基金品种， 15只债券基金中有 13只的规模在 10亿份以下，其中有 5只债券基金规模已不足 2亿。根据有关规定，基金规模不足 5000万份或者持有人不足 200人的情况持续到一定时间就将面临清盘风险。其中，景顺恒丰和国泰金龙的份额进一步缩水到 0.82亿份和 0.85亿份，距离“生死大限”已是一步之遥。这便是一段时间以来，被媒体热炒的所谓基金的“清盘危机”。
然而债券市场终于否极泰来。一轮始自去年年底的上升行情使得国债指数在 1月 26日攀上了 97.32点的高峰。尤其是新年伊始的 17个交易日中，上证国债指数累计上涨达到 1.76%，这使得债券型基金经理们普遍看到了希望的曙光。
国泰金龙债券基金经理何旻接受了记者的采访。他表示，国债市场的快速反弹，主要因为近期公布的宏观经济统计数据向好。另外由于外汇占款短期内的激增，以及银行贷款在年底时收紧，使其必须为闲余资金找到合适的投资渠道，因此造成了市场资金面的宽松。
他同时指出，去年年底债券市场收益率曲线 7年期以下部分，尤其是中期券部分的收益率曲线较陡，表明该类券种已经具备较高的投资价值。而中期券的率先上涨也引发了债券市场的全面反弹。
（ 责任编辑：杨茂银 ）
