发送GP到6666 随时随地查行情
沪深股市一跌再跌，沪指再创5年新低；深综指创出8年新低。投资人大部分亏损，证券行业整体亏损，市场参与各方再次把目光转向了一度有求必应的“救市主”--政府身上，要求政府出面救市的呼声一浪高过一浪。
这已经是长期以来的习惯性反应。综观中国股市十多年来成长的历史，每到股指大跌之时，几乎总有政府救市的身影。从1994年的三项救市措施到最近允许保险公司直接入市等，监管层几乎是该出手时就出手。
但目前日益庞大的市场早已不再像以前那样乖乖听话，行情往往好不了几天，甚至股指在利好政策出台时不涨反跌。残酷的现实摆在面前，但管理层仍然不愿意放弃救市努力，希望凭借一个又一个重大利好来重振股市。
不可否认，政府救市短期内会欢声一片。投资人期望政府救市刺激股价，即使不能赚钱也可减少亏损，证券公司希望能够让政府救市以求业务发展。虽然短期内市场各方有所获益，但上市公司资产质量不好，不能给投资者带来良好的长期盈利回报，谁会长期投资？救市救得了一时，却救不了一世。事实表明，从特约评论员文章到停止国有股减持，再到股权分置补偿方案和平准基金的讨论，中国股市演绎已久的救市神话魔力正在衰退。
那么政府热衷于救市的动机何在呢？笔者以为，之所以监管层赋予自己监管股指这一高难度的任务，其根本原因在于政府总觉得调控股指是自己份内的事。按照一般理论，股市是国民经济的晴雨表，这10多年间我国GDP持续高速增长，而股市却起伏不定，增长相对有限。稳定的经济成长反映在
股票市场上也应该会有稳定的股票指数增长才对，因此股市持续下跌是一件很没面子的事。如果股市越是大涨，股民越是赚钱，自然感恩戴德；股市越是大跌，股民越是亏钱，自然怨声载道。但是，政府有义务让国民经济增长，也有业务让上市公司的数量和质量不断增长，却没有义务让股指不断增长。
分析股指的形成，其高低不取决于政府，而取决于上市公司本身的价值及股市中买卖双方的博弈结果。也就是说，股指不会反映政府的意志，只会反映买卖双方的意志。股指取决于全体投资人的自由意志的反应的集合，这是一个市场价格形成机制。用简单计划经济的手段来调控复杂的高度市场化的股市，不会有太多成功的故事。
现在的核心问题不在于股指太低，而在于股市的制度建设等基础设施不是很健全。监管层的根本任务在于做好股市正常发展的监管，至于股指，还是市场说了算，而不能政府说了算。然而这种监管思路的转变并不容易，正如凯恩斯所说，困难不在于接受新思想，而在于摆脱旧思想。
但这种转变已经是大势所趋。当前各地政府正在转变过去高度重视GDP增长指标的观念，转而高度重视国民经济的均衡发展，增长数量已经被增长质量所代替。正如温家宝总理两会闭幕后回答记者时所说的那样：提高上市公司的质量，这是证券市场的根本。我们的监管层也应该顺应这一思路，抛开过去长期以来对股指的高度重视，全力以赴加强对股市的质量监管。
（ 责任编辑：xiaobohu ）
