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国九条在演绎“股十跳”？
两市经过周末两天的休息，还没有等到管理层的首肯。证监会面对纷纷传闻，似乎也没有表示要作任何澄清或解释的意思。有鉴于此，今早沪指开盘走低，在1235点支撑位来回震荡，显然经过市场对政策利好的预期正在慢慢消减，市场的疲态也渐渐浮出水面。如果管理层再没有实质性表示来配合，“4.1”行情还能走多远呢？
回顾4年来三个主要行情，可以发现有这样的特点：
第一，02年“6.24”行情，沪指上涨为10个交易日；04年“9.14”行情，沪指上涨为九个交易日，05年“2.2”行情，沪指上涨11个交易日。从这几次行情来看，平均上涨周期为10个交易日，那么，这次“4.1”行情已经走到了第7个交易日，是否也会重复前面的情形，止步于第10个交易日呢，值得关注。
第二，“4.1”行情的发动是在历史新低，出人意料，“愚人节”的味道相当浓。但回头来看，该日两市的放量暴涨，应是受到传闻管理层出台利好的刺激。尽管“30年内不在国内证券交易市场交易流通；3000亿平准基金将入市护盘”等消息可信性不高，备受专家基金质疑。但金融、证券、财政、国资等部门碰头开会却得到证实，证监会本土人员的增加也传达了救市的意味，这对极度涣散的市场人气的确有很大的振奋作用。“2.2”行情的启动的同时，也传出了朦胧利好： “深交所桂敏杰建议基金等机构不要抛股票， 解决股权分置的原则已确定，将于春节后公布。”在“9.14”行情当日，也有总理要求稳定金融市场的讲话，但只是一个姿态。可见，除了在02年的“6.24”行情，管理层推出“降低印花税，佣金制度改革，国有股减持叫停”实质性利好之外，后三次行情的发动都是因为市场在极低迷时受利好传闻激发，而前两次都因期望落空而结束。如果在未来几天内管理层同样保持沉默，作多动力相信很难得到维持。
股市往往在考验着投资者的记忆。自从著名的6.24以来，股市不断地演绎着这样的规律：每一次新政新规或利好预期之后，都是以刻骨铬心的再创新低，深度调整为代价。当然其中有中国股市难以治愈的历史疤痕——全流通。有人说，简单的重复并不可取。是的，中国股市走到今天，已经发生较大的变化。QFII、保险资金、银行资金等大力介入本身就意味着价值投资已成为市场的主旋律。但不要忘记，中国股市仍存在着自己的思维惯性：中国股市依然有政策市的特性，对于政策性的敏感和预期及其理解，仍是投资决策中重要的内容。管理层的决策，极有可能是打破“10日”怪圈的主要力量。
行情起于谣言，也会灭于谣言
从3月30日预测第二天探底后出现反弹行情以来，笔者一直坚信这仅仅只是一波反弹行情，而不是什么大牛市的启动行情。从1783点下跌以来，我们已经经历了多次这样的反弹行情，笔者无法理解的是，为什么每一次的反弹走势都会让大多数人兴奋不已，并且认为是牛市行情的开始呢？看过了如此之多的陷阱之后，我们是不是应该提高一些警惕，修正一下容易冲动的心态呢？
这一波反弹行情是起于谣言，也会灭于谣言。在媒体拼命鼓吹利好消息，并且蛊惑投资者要砸锅卖铁买股票的影响下，反弹行情表现的有些坚挺，不过这并不能改变其反弹的性质，无论是从参与上涨的热点板块呈现出的明显的游资特性还是采用权重股强行拉抬指数的做法都表明这只是一波之前已经上演过很多次的游资制造的反弹。本来，如果周末真的出台那个并没有什么实质性内容的利好，或许反弹行情还能再苟延残喘几天，但是，什么利好也没有的无情现实打击下，盲目相信谣言的投资者的失望情绪和基金趁反弹疯狂出货绩优股的行为，最终使得反弹行情宣告终结。思达高科的突然跳水也让我们想起了以往庄股跳水时候的情况。虽然现在看起来反弹结束的迹象还不是很明显，但是笔者认为这一波反弹就此结束的可能性极高。
从技术面角度看，这一次的反弹是非常明显的向上倾斜的三角形形态，而今天也恰恰是在三角形的上边线开始出现回落走势，包括1187点反弹在内的多次反弹都是这样的倾斜三角形形态，一旦三角形终结，那么接下来的通常会是比较有力的下跌。按照反弹行情结束了的角度看的话，接下来就应该是创新低的下跌走势。
当然，很多人可能会对笔者的这种悲观预测很不以为然，不过笔者还是提醒各位投资者，现在还远不是牛市，请提高对风险的警觉性。小心才能驶得万年船。
选择流芳百世还是遗臭万年
两市周一均呈现较明显的窄幅整理态势，尾市稍作反翘仍收于较低点，涨跌家数之比显示市场活跃程度已有所下降，成交额则高达192亿元以上，较前放大一成多。 盘面可清楚地看到，两市主要的权重股周一多陷入短线调整之中，不仅很大程度上抑制了股指的回升，而且成为大盘回调的主要做空力量。
不过，从板块运行看，两类权重股对市场所产生的影响却不尽相同：低价大盘蓝筹龙头股近期大多是与股指同向联动的，如中国石化、长江电力、宝钢股份和吉林化纤等近日的表现，而华能国际、中国联通和深发展等则出现不同幅度的上扬，一定程度上起到了维护股指稳定的积极作用，或者说，低价大盘股并非周一回调的关键因素；中高价绩优股近日对市场的负面作用是显而易见的，前期它们一路高歌猛进也没有带动市场整体回升，而近日连续回调则很大程度上抑制了股指和人气，既有振华港机、中化国际、上海机场和盐田港等中价绩优股遇阻回调，也有中小企业板块中或不带指数的苏宁电器、航天电器等深幅下挫，更有中兴通讯、中集集团和海油工程、贵州茅台等龙头品种现身跌幅榜，说明这一群体决不会甘于寂寞，在不能强劲上扬（流芳百世）时就选择深幅下调（遗臭万年），总要以某种方式吸引投资者的视线，这对市场整体运行可能会弊大于利，由此也成为短线走势的不确定因素。
值得注意的是，在众多低价股陆续回升的同时，对市场影响较大的另一群体即科技板块逐渐走上前台，如中卫国脉、浪潮软件、欣网视讯、综艺股份、广电网络和浪潮信息、上风高科等纷纷出现在涨幅榜前列，特别是深科技复牌后放量涨停，对该板块乃至市场整体都产生了一定的积极作用；同时，近日持续大涨的浙江医药和深物业等则出现了上攻乏力迹象，一定程度上也说明低价股短线仍存有反复可能，这也是震荡上攻的必然体现。 从大盘运行看，周一两市均呈现窄幅整理态势，其中综指的波动幅度均只有上周末的一半左右，但成交量却增加一成多，这就意味着单位股指区间内的成交额已经倍增，说明相对低位承接力量已大大加强；尽管上证综指仍受制于40日均线，深综指刺穿40日均线后也遇阻于90日均线，但短期均线继续上行并构成有力的支撑，日线组合也支持近日延续震荡上攻态势，短线反复是整理蓄势的需要，也是震荡上攻格局中必不可少的，即使近日仍有所反复，下探空间也会受到很大限制。
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（ 责任编辑：阿宝 ）
