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民间对国有股减持方案的讨论热情依然非常高涨。连本该休息的双休日,也成了热心人士的紧张工作日。
1月26日,星期六。北京皇城宾馆,在王连洲先生主持的会议上,特意从上海飞来的金新金融工程研究院院长王林就其推出的“老股老办法、新股新办法,分期市价减持”方案进行了答辩。
1月27日,北京亚洲大酒店,天相投资顾问有限公司董事长林义相召集了华安、鹏华、华夏、南方、中融等五家基金管理公司,以国有股问题联合研究组的名义发布了市场定价足额补偿减持方案。
而在这两个休息日,参与研讨的专家、资本市场业内人士及媒体人数颇多,讨论气氛异常热烈,观点也颇有建设性。
王林的方案强调国有股减持要靠发展买单,发展就是立足于长远,用时间来消化过去体制所造成的缺陷,同时给予市场稳定的预期。
王林说,中国的股市总体仍处于较低的水平,如股市融资总额占居民储蓄存款的比例很低,2000年的比重仅为2.39%,而发达国家比例超过30%,由此可见中国股市的发展存在巨大的潜力。股市发展了,市场发展了,国家与股民的最大利益就能得到保证。而国有股减持也最终要靠企业的发展来完成。
联合研究组林义相认为:在国有股流通过程中,必须从目前流通股票价格包括流通性溢价的市场定价出发,在流通性溢价的基础上,对流通股股东进行补偿,并且是足额的补偿。否则流通股股东的抛售套利行为将导致现行的流通股价向全流通股票价格下跌。在国有股流通价格的决定上,应当采取市场化的方式,通过全市场的竞价决定。补偿方式可以采取向原流通股东送股或定向配售等形式实现。他们设计了四种国有股流通方案:公开发售+送股+国有股流通、增发+送股+国有股流通、公开发售+定向配售+国有股流通、增发+定向配售+国有股流通。
有趣的是,王林与林义相的减持方案,在26日中国证监会网站上推出的国有股阶段性减持成果中,都可见其身影。
( 责任编辑:张雪琴 )