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最新数据显示，3月末保险业投资基金的规模为798亿，创6个月以来最大跌幅———
中国保监会最新统计数据显示，3月末保险业投资基金的规模为798亿，相比2月末下跌了62.74亿；为今年以来首度下跌，同时也创下了6个月以来的最大跌幅。
市场普遍担心，保险资金如果继续减少在证券投资基金上的额度，将迫使基金进行套现来面对赎回压力。
增减时间与政策吻合保险资金未大举赎回
从去年以来保险资金投资基金的额度占保险总资产比例看，在15%上限的要求下无论熊市还是牛市都基本保持在5%-7%比例的范围内波动，但其间的一些变化却值得认真研究。去年4月份以后大盘出现了连续下挫，但保险资金在证券投资基金上的投资比例没有出现大幅下降，给予了基金公司极大的支持。倘若当时保险资金大举赎回，确实可以减少相当大的损失。
然而，从去年10月份开始，这一比例出现了连续三个月的下降，去年12月降至5.68%的年内最低水平。这也是首次出现保险资金连续三个月降低基金投资额的现象。三个月投资额环比下降幅度分别是1.42%、4.75%、3.58%，而同期上证综合指数大盘的累计涨跌幅为-5.45%、＋1.53%、-5.54%。
从市场看，投资额的下降似乎还跟基金净值缩水有关，并非单纯保险资金撤资导致。而从基本面看，恰恰是在去年10月份，中国保监会和中国证监会联合发布了《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》。《办法》规定：保险机构投资者投资股票的比例,按成本价格计算,最高不超过本公司上年末总资产规模的5%。
就在市场预期保险资金将持续撤出间接投资部分，以直接投资为主的时候，今年一二月份保险资金突然连续增加在基金上的投资规模，比例升至6.91%的历史高点，但3月份又出现骤减，降至6.08%。
从市场看，一二月份保险资金在基金上的投资额环比增幅分别为19.73%、6.79%，3月份则下降了7.29%。这三个月上证综合指数的累计涨跌幅分别为-5.90%、＋9.58%、-9.55%。
这样看，保险资金在年初确实大举增持了基金，而3月份投资额的下降也跟市场走弱导致基金净值减少有一定关系。从基本面看，今年2月份是保险资金直接入市配套法规完毕，并开始实际操作的时间。
商业
银行设立的基金公司将更有利地利用客户资源，而目前的基金公司则面临业内竞争的加剧，有流失客户的危险。基金业的大规模发展，必将使得竞争加剧，部分基金持有机构肯定会分流资金给“银行号”基金，使目前持仓比例较高的基金面临赎回压力。
潜在的赎回压力或许是部分基金重仓股下跌的主要原因。倘若其他机构进行赎回，保险机构又将会如何操作呢？大家不妨拭目以待。
（ 责任编辑：林楠 ）
