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瑞士信贷第一波士顿(CSFB)亚洲区首席经济学家陶东表示，随着劳动力市场的升温和生产力的下降，美联储必将重新审视它的加息步伐；今年六月，美国利率再升0.25%的可能性很高，下半年可能进一步加息三次，每次0.25
%陶东指出，4月份的美国非农业就业数据出乎意料的强劲，冲走了早些时候经济急剧放缓的阴霾，更预示着联邦储备局加息的步伐可能加快。4月非农业就业净增274000个，同时2、3月份就业也调高9300个，这3个月平均新增就业240000个，远高过市场预期，可以与一年前经济增长超过5%时的就业市场相媲美。不仅就业数量大增，每个工人的工作时间在增加，每个工作小时的工资也在以8年来最快的速度上升。总之，美国的劳工市场相当红火，消费者收入增长理想，相信前两个月出现的零售放缓是暂时性的，美国经济的内部需求依然旺盛。
他也表示，一个月的数字未必完全反映一个趋势，经济数据也会出现反复。但是，在企业加价能力有限的今天，劳动成本突然上涨，已经使联储的神经一下子绷紧，因为这意味着生产力增长的放缓。几年前格林斯潘用生产力上升为理由，认定通胀(尤其是成本通胀)不会出现，于是，利率一降再降。
鉴于劳动力成本是影响美国消费物价指数的重要因素，陶东将对今年年底美国联储基金利率的预测由3.5%提高到4%，明年年底由4.5%提高到5%。今年6月，美国利率再升0.25%的可能性很高，下半年可能进一步加息三次，每次0.25%。
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（ 责任编辑：漂流 ）
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