十五年的中国股市，以证券市场投资场所的名义吸引了7000多万投资者，但是由于定位的偏差，早已沦为最终被世人公认的“圈钱陷阱”，目前虽然不得不在其走投无路的时候进行着变革，但是投资者上万亿的资产损失基本上已无可挽回。是谁吞噬了中国公众投资者的血汗钱，那就是在这期间这个中国股市养起来的四只“狼”。

　　 首先的就是上市公司。十五年来，1400多家上市公司IPO、配股、增发等合计2000多亿股，约“融资”9000亿元，然而进入公司后摊薄的每股净资产平均只有2。3元左右，公众投资者在“同股同权”的规则下只享有不到5000亿的资产权益，而其余4000多亿的真金白银就又以“同股同权”的名义被非流通股占有了。就是这些仅有的几乎只剩一半的资产权益，也还是没有可靠保障的，十五年来又有多少上市公司的资产被大股东通过关联交易、恶意担保、或直接占用而掏空，人们知道的仅大股东占用资金至今虽经多次清查追缴但还是有700多亿元。那些已资不抵债、净资产已为负数的上市公司对公众投资者来说，不就是血本无归、所有的投资不都打了水漂了吗？目前进行的股改，非流通股虽然给公众流通股支付了一些对价，但是是远远弥补不了被吞噬的资产权益的。

　　 其次，就是券商。股市是中国改革开放后的新兴市场，而券商即是理所当然的新兴行业，其发展前景和潜力怎能不被人们看好和羡慕。然而十多年来中国股市的券商是什么状态，一个个危机四伏，国家政府还得拿出几百亿来拯救，就是这样还是有不少的不可救药者，几亿、几十亿的亏损最终也只有关门了结。券商的主营，按道理来说不就是证券交易的中介，只要股市存在交易继续，其收入就是旱涝保收的。十多年来，中国投资者买卖股票交付的费用已经超过了3000亿元(佣金、税费等)，但还是养不活券商，几千万、几亿的资金、国债、保证金交付给他们，可以无缘无故地不翼而飞，正是以委托理财等手法疯狂地在吞噬别人的财产。

　　 再者，就是基金。证券投资基金是伴随着中国股市而生的，这些所谓的有专家理财的机构投资者，在一再的超常规发展下，现在已达到了5000亿的规模。本来人们也许希望机构投资者是能引领中国股市投资理念的，是能稳定市场的，基金的投资者更是希望能专家为他们理财的。但是至今中国股市还是在风雨飘摇中，哪里能看到如此庞大的机构投资者的定海神针的作用，更不用说为基金投资者理了多少财了。为什么上市交易的基金的价格会出现几近折半的折价，不就是对基金资产越理所剩越少的预期吗？基金管理者们理财是连年的亏损，可是他们的报酬却是一个都少不了，按年2。5%比例定期逐日计算累积从基金资产中提取，5000亿一年被支取的管理费就是125亿。如其说这是在理财，还不如说就是在吞噬投资者的财产。

　　 还有的，就是“庄家”。中国股市投资者资产的损失，决不只限于在进入上市公司时4000多亿的损失，因为投资者购买的股票的价格大部分都不是原始股价格，而是几乎平均高出一倍的上市溢价，在挤了泡沫的价值回归中，投资者的损失更是惨不忍睹的，而在这无法投资只能投机的股市里，庄家的肆虐又不知吞噬了投资者多少财产。人们应该还记得，当年亿安科技的庄家操纵炒作，最高将股价推高到了126元，而其从中获利达4。7亿元(已为证监会处罚没收)，另外还有银广夏、蓝田股份、东方电子、中科系、德隆系……等等，其实可以说是不知其数。

　　 十五年的中国股市，现在“融资”是彻底地停了，股权分置的特创也因这次的股改而行将走到尽头。股改是要代价的，这个代价实际上早就由中国股市的投资者垫付了，而这垫付的代价不正是这时期中国股市里的这四只“狼”吞噬的吗？

(责任编辑：刘雪峰)