市场分析：涨跌幅限制有望放宽 权证想像空间进一步扩大

上交所15周年研讨会上，上证所总经理表示：“在增强市场活跃性和市场弹性方面，交易所将进一步完善大宗交易，完善回转交易，建立融资融券制度，放宽涨跌幅限制等。”最后一点的表态不由让人眼前一亮，莫非执行了十年的10%涨跌停限制将会破冰？对交易制度的诟病由来已久，主要集中在T+1的交易制度和涨跌停的交易规则限制了市场的活跃层度。

在一个单边上扬的市场中，这些制度对抑止过度投机气氛有较大的帮助。但在一个单边下挫的市场里无疑有助跌作用，把本不多的投机资金赶出交投清淡的市场，结果缺乏润滑剂的市场必然更为低迷，导致市场进一步边缘化。

如果真能放宽涨跌停限制对市场或有正面意义，对权证尤其如此。正股的涨跌停如果放宽，权证的涨跌停的放宽额度当然更大，尤其对于低价权证品种，存在理论上一天内完成翻番的可能。作为投机意义比投资意义更大的品种，这样的可能就足以让权证持续高烧不退了。

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