从盘面上看,本周G股的填权和准G股的抢权成为新的做多动力,大有接过蓝筹股的接力棒,推动大盘演绎跨年度行情的趋势。

　　我们认为,在股改加速的背景下,部分股改相关品种确实存在着较大的投资或套利空间,特别是存在高对价预期的公司,相对来说风险更小,而获利的空间则可能更大。

　　抢权填权行情愈演愈烈

　　近期盘面上一个明显的亮点就是G股的填权和准G股的抢权。如周二自然除权的新G股G宏达当天下跌8%,但经过复权后实际大幅填权15%左右；已经进入股改程序的空港股份最大涨幅达到9%,填权的G江淮对价之后涨幅已经超过15%,还有前期有抢权行情的新希望、秦川发展等,填权的G万科A、G丰原、G海药、G高纤等都走出了漂亮的上扬行情,而最吸引市场眼球的则是G*ST环球,作为一只亏损股,甚至是一只带*号的ST个股,在周一股改对价之后涨幅达到238%,周二仍然涨停！

　　可以认为,股改题材板块再度成为市场的主流热点,而其中蕴含的机会则非常巨大。尤其是可能有较高对价比例的公司,由于其自然除权后存在相对巨大的除权缺口,而股改前后的每股含金量是一样的,而市盈率、市净率都大幅降低,对资金的新引力自然会大大增强,因此有高对价预期的品种值得重点关注。

　　如何挖掘高对价预期品种

　　我们应该如何挖掘高对价预期品种呢?

　　第一,小盘股往往能够得到更高的对价。中小板的平均对价水平明显高于主板,由此带来的抢权、填权行情也更加火爆,获利空间显然更大。

　　第二,高对价同时具备多种实质性题材的品种更值得关注。理由很简单,多种做多能量形成的合力显然要大过单纯的股改抢权动力,特别是高对价公司本身持有大量其他公司非流通股股权的,其想象空间更大。

　　第三,首次股改方案被否决的公司,未来提高对价的想象空间大大增加。目前股改已经成为管理层下决心坚决推进的重大改革,甚至说过开弓没有回头箭,所有的公司最终都要完成股改,更有些地区已经下达了定时完成一定比例股改的时间表,因此被否决的公司提高对价几乎是一种必然。例如第一批试点中被否决的清华同方,在第二次提出方案时就做了更大的让步。因此,首次表决被否决的公司值得关注,尤其是首次对价方案就已经比较优厚的公司,更应该是大家关注的重点。

　　深纺织A(000045)就是一家上述三点都具备的公司。深纺织A是股权分置改革以来第四家股改方案被否决的上市公司,而公司10送4的对价水平远高于市场平均水平,这样的对价水平被否决,将深纺织A第二次股改对价的想象空间彻底打开,将为投资者带来极大的获利机会。此外,公司是深中冠的第三股东,具有股权投资概念。目前该股流通盘只有3400万,流通市值非常小,并且股性活跃。

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(责任编辑：陈晓芬)