公司是我国重要的水电企业,作为清洁可再生能源的代表,公司得到了国家政策的重点扶持,前三季度每股收益达到0.27元,优良的业绩也得到了众多机构的青睐。2005年以来该股股价长期处于净资产值以下,超跌现象极为突出,后市有望随着电力板块的全面反弹而展开强势反攻行情,值得投资者积极关注。

    亮点一, 电力装机容量规模快速增长,业绩增长空间大。韶能股份(行情,论坛)自1996年上市以来,充分有效地利用国家及各级政府对水力发电的政策扶持,依托公司所在地域及周边地区的水力资源优势、内部机制优势、管理优势,紧抓住水电尙未形成开发热潮,电力开发成本较低的有利时机,实施“淘汰油电、发展水电和发展水电以新建和收购并举”的经营发展战略,水电装机容量稳步增加,经营规模不断扩大。经过系列重组、并购和新建,公司在运行电力装机容量已从上市前的24.1万千瓦增加到62.461万千瓦,其中水电更是从无到有,已增加到37.461万千瓦。2005年1-9月累计实现销售电量193,473.19万千瓦时、主营业务收入69,608.44万元,同比分别增长28.94%、35.67%,2005年前三季度每股收益达到0.27元,同比增长27.5%。

    目前,韶能股份(行情,论坛)在建的45.41万千瓦的电力装机容量将于2006年、2007年、2008年陆续投产,未来增长空间更大。

    亮点二, 国家各种优惠政策鼓励,发展前景广阔。水电是可再生能源,通常的大型水电属于传统能源,而小水电属于新能源,国家于2005年2月份颁布的《可再生能源法》,鼓励包括小水电在内的可再生能源的开发。据2003年世界水能大会估计,世界小水电可开发资源大致为1.2-1.44亿kW。我国可开发小水电资源如以原统计数7000万kW计,占世界一半左右。而且,我国的小水电资源分布广泛,特别是广大农村地区和偏远山区,适合因地制宜开发利用,既可以发展地方经济解决当地人民用电困难的问题,又可以给投资人带来可观的效益回报,有很大的发展前景,它将成为我国21世纪前20年的发展热点,由于小水电站投资小、风险低、效益稳、运营成本比较低,尤其是近年来,全国性缺电严重,国家鼓励合理开发和利用小水电资源的总方针是确定的。根据国务院和水利部的“十一五”计划和2015年发展规划,我国将对民资投资小水电以及小水电发展给予更多优惠政策,韶能股份(行情,论坛)公司处于电力供应最为紧张的广东省,其业绩无疑将更有保证。目前广东省小水电发展具有良好的政策环境。为缩小地区经济发展差距,广东省电力部门将在近几年安排巨额资金,用于50个山区县的电气化建设和改造,在此期间,继续对农村水电 电气化县的规划项目建设给予政策资金补助,如继续实施每千瓦500元的补助政策,以省网综合平均收购价作为最低保护价等等。这将提高小水电开发的利润回报,为韶能股份(行情,论坛)的水电项目提供稳定的利润回报奠定了基础,显然,良好的行业环境,使公司面临难得的发展机遇。

    亮点三, 非电领域,经过一段时间的产品结构调整和磨合,2006年韶能股份(行情,论坛)非电力企业的生产经营将发生根本性好转。为优化产业结构,发挥公司的电力优势,韶能股份(行情,论坛)在大力发展电力业务的同时,也强势进军机械、水泥、新型材料等领域。经过近2年的磨合,从2006年开始,其下属的从事新型材料、环保纸餐具企业的生产经营会有根本性好转。控股的子公司韶关宏大齿轮有限公司2006年的出口较2005年相比将有实现翻三翻的目标。2005年水泥企业新增的生产能力,2006年将发挥整体运行效益。

    亮点四,股价长时间低于净资产,投资价值突现。二级市场上,该股近年来持续下跌,2005年整年时间基本上在其5.50元的每股净资产之下运行,超跌现象极为突出,已经引起了部分投资机构的青睐,周K线上,其股价在4元至5元间形成了一个时间跨度达一年之久的大型复合双底形态,底部大资金吸筹迹象非常明显,而股价一旦越过4.65元的年线压力,上升潜力将非常广阔。基本面上,公司水电建设处于全面收获时期,将大幅提高公司的盈利能力和持续发展潜力；此外,公司非电企业的发展潜力巨大。大幅反攻行情一触即发,建议重点关注。