成思危称股权分置难以激活股市烂股退市没有必要实行全流通

　　全国人大常委会副委员长成思危7日说，单靠股权分置改革难以激活股市，股市需要资金的进入才能激活，要增强投资者的信心，必须让一批绩差公司退市。他表示，目前A股只有400家上市公司有投资价值。

　　成思危是在第十届（2006）中国资本市场论坛上做如上表述的。他发表演讲称，如果只是搞股权分置改革，股市还是上不去，股市需要资金的进入才能激活。

　　“上市公司要真正有投资价值才能提高并保持投资者信心，吸纳更多资金入市。”成思危说，提高上市公司整体质量，是股市治本之策也是保护公众投资者合法权益的根本措施，现在只是强调出事以后如何保障。但要真正发挥股市扶优汰劣，必须有进有出动态调整，在部分退市的同时，让少量符合上市的公司上市。

　　从2005年第3季度报告显示，还在交易的1353家沪深上市公司中，有36家净资产小于零，调整后有62家小于零，净利润小于零的235家。成思危指出，我国上市公司整体质量是不高的，据他粗略估计，目前在国内A股上市1300多家公司大约只有400家占总体30％有投资价值，能带来高于债券利率的回报，其余900多家公司多半投资价值较低，有的根本没有投资价值。

　　“在国外股市低迷的时候，上市公司数目是减少的，只有我们国家股市低迷上市公司数还在增加。”面对台下的嘉宾中国证监会主席尚福林，成思危说，应下决心，让一些上市公司退市，这有利于提高股市的整体素质，又可以为业绩优良的企业腾出上市空间，这样才能增加投资者对股市的信心。他表示，可以不必对退市公司的股票实行全流通，“没有投资价值十送十有什么用？”

　　成思危给出了三种退市方式：一种是摘牌退市，同时要设立交易柜台，为摘牌退市后流通股股票提供变现的渠道。第二个是协议退市，对业绩相当差，丧失投资价值的上市公司，可劝说其出价回购流通股股东手中股票自行退市，等业绩回升以后有优先恢复上市的资格。第三种收购退市，对投资价值比较差的上市公司，可以由业绩好或新上市的上市公司在双方自愿原则下收购流通股股票使它退市。“总而言之，一定要让一部分退出去。”

　　成思危强调，我国上市公司退市标准现在来看很简单，财务上很宽松的，沿用《公司法》和《证券法》中“连续3年亏损”的规定。他建议科学制定我国上市公司退市标准，对符合退市标准的上市公司限期重组，在限期改善后，仍旧低于退市标准可以实行暂停上市，保留交易代码，2年仍旧达不到上市标准责令摘牌。

(责任编辑：张雪琴)