出席嘉宾

    宁夏电力开发投资有限责任公司、宁夏恒力(行情,论坛)钢丝绳股份有限公司董事长 苑尔卓

    宁夏恒力(行情,论坛)钢丝绳股份有限公司总经理党委书记 高小平

    宁夏恒力(行情,论坛)钢丝绳股份有限公司董事会秘书财务总监 张文彬

    招商证券保荐代表人 吴喻慧女士

    招商证券项目主办人 程洪波先生

    宁夏恒力(行情,论坛)钢丝绳股份有限公司董事长苑尔卓先生致辞

    尊敬的各位投资者、各界朋友:

    下午好！

    欢迎各位参加宁夏恒力(行情,论坛)钢丝绳股份有限公司股权分置改革网上交流会。借此机会,我谨代表宁夏恒力(行情,论坛)对给予公司大力支持和关心的广大投资者、证券界、媒体以及各界朋友表示衷心的感谢！对各位的盛情参与和支持表示最诚挚的谢意！

    本次宁夏恒力(行情,论坛)股改方案中,宁夏恒力(行情,论坛)以截至2005年9月30日对伊信公司长期投资账面价值18,000万元为对价,按照每股2.671元的价格向非流通股股东回购67,390,490股非流通股股份,并将回购股份予以注销。股改完成后,公司不再持有伊信公司的股权,转由非流通股股东按比例持有。

    本次股改方案中,公司对伊信公司长期投资的顺利转出,意味着宁夏恒力(行情,论坛)卸下了一个大包袱,避免了2005年度计提巨额的投资减值准备,避免了公司2005年度巨额亏损的发生,从而保护了投资者尤其是流通股股东的利益,维护了公司的市场形象。同时,定向回购并缩股使得公司的总股本只相当于原有总股本的73.17%,总股本的减少提高了公司的每股收益和净资产收益率等重要财务指标,提高了上市公司的质量。

    股权分置改革完成后,我们将继续坚持将公司主业做强、业绩做优的方针和稳健踏实的作风,以优良的业绩回报公司的广大投资者,不辜负各位投资者、各界朋友对我们的期望。我们相信,通过真心沟通,大家一起关心公司发展,公司和投资者之间一定能够建立起双赢的格局。

    招商证券保荐代表人吴喻慧女士致辞

    各位嘉宾,女士们、先生们:

    下午好！

    招商证券有幸成为宁夏恒力(行情,论坛)股改的保荐机构,并参加今天的网上交流会,我谨代表招商证券感谢各位嘉宾、各位投资者的热情关注,感谢对我们的信任。

    招商证券认为,作为保荐机构,在设计上市公司的对价安排形式时,应重点考虑上市公司的具体情况。在安排对价的同时能够提高上市公司质量,更好地维护投资者尤其是流通股股东的权益应是对价安排考虑的重要内容。

    宁夏恒力(行情,论坛)本次股改方案以截至2005年9月30日对伊信公司长期投资账面价值18,000万元为对价,按照每股2.671元的价格向非流通股股东回购67,390,490股非流通股股份,并将回购股份予以注销。该股改方案具有以下突出特点:

    1)以不良资产回购非流通股股份,使公司不良资产顺利转出,避免了计提长期投资损失的会计处理,避免了2005年度公司巨额亏损,维护了宁夏恒力(行情,论坛)市场形象。

    2)缩股的效果会提高宁夏恒力(行情,论坛)今后的每股收益、净资产收益率等财务指标,通常会使流通股份的价格有所提高,给流通股股东带来实在的利益。

    3)回购后,上市公司资产质量得到提高,可以轻装上阵,集中精力做大做强主营业务,给股东带来更大的回报。

    因此,我们相信,该股改方案是一实现各方多赢的股改方案。

    我们衷心希望本次改革能够在我公司的尽职保荐下、在非流通股股东和流通股股东的充分沟通的基础上,取得令双方股东接受、市场认可的圆满结果。

    本次股权分置改革是宁夏恒力(行情,论坛)发展中的一件大事,我们相信:通过本次交流,投资者会更加了解宁夏恒力(行情,论坛)的战略规划和发展前景,也会更加理性地投资；而宁夏恒力(行情,论坛)也将会抓住市场的有利机遇,回报股东！

    最后预祝宁夏恒力(行情,论坛)股权分置改革取得圆满成功！

    谢谢大家！

    宁夏恒力(行情,论坛)钢丝绳股份有限公司总经理高小平致答谢辞

    时间过得真快,短短两个小时内我们充分体会了投资者对宁夏恒力(行情,论坛)股权分置改革的关心。作为一名在宁夏恒力(行情,论坛)工作了23年的员工,我非常感谢大家对公司股权分置改革的关注与支持。其实,这是我们第一次通过网上路演的形式与投资者进行沟通,我们发现这种形式非常好,能够直接听到投资者的心声和要求,这对我们日常经营管理、维护投资者关系大有帮助。所以,我首先向大家承诺,宁夏恒力(行情,论坛)将以此次股权分置改革为契机,将与投资者的沟通日常化,形成公司与股东之间良好的互动。

    关于股改方案本身,我们认为回购加缩股方案,是基于宁夏恒力(行情,论坛)实际状况上所做出的最佳方案,目的就是为了实现非流通股和流通股东的双赢,而这一方案,既可以帮助上市公司甩掉历史包袱、轻装上阵,又提高了公司每股收益等关键指标,使宁夏恒力(行情,论坛)具备了持续经营、甚至是大幅前进的动力。因为,众所周知,钢丝绳行业是一个保本微利行业,尤其是面对原材料和能源价格上涨这一趋势,宁夏恒力(行情,论坛)要做强做大,必须寻找前景广阔的第二主业。我们历史上也寻求过转型,包括向金融领域的转型,遗憾的是,这次转型并不成功,但我们并不讳言失败,自宁夏电力投资公司重组公司之后,宁夏恒力(行情,论坛)已积极筹备,寻找合适机会进入电力、能源等高回报行业,以更好的业绩回报流通股东。

    最后,我想负责任地说,虽然宁夏恒力(行情,论坛)几经波折,但仍旧保留着一支稳定高效的职工队伍和严格的生产管理体制,至今在主业里仍持续连年递增,请广大投资者对我们充满信心。

    谢谢！

    股改篇

    问:为什么会考虑以定向回购并缩股的方式来作为解决股权分置的方案?

    苑尔卓答:宁夏恒力(行情,论坛)对伊斯兰国际信托投资有限责任公司拥有18,000万元长期股权投资,占伊信公司总股本的18.15%,由于伊信公司违法经营导致重大损失,已进入停业整顿阶段并被华融资产管理公司托管,根据企业会计制度的要求和相关会计准则,2005年度公司应全额计提投资损失。2004年公司的审计报告就因为这个问题被五联联合会计师事务所有限公司出具了保留意见。因此,对伊信的18,000万元的投资成为上市公司头上悬着的一支利剑。所以我们才萌生了通过解决股权分置的契机,解决这个历史遗留问题的考虑。通过与保荐机构的共同工作,最后使这个方案成型。

    问:贵公司股改在哪些方面使流通股股东得到实惠?

    吴喻慧答:流通股股东得到的实惠主要有以下几方面:

    1、以不良资产回购非流通股股份,使公司不良资产顺利转出,避免了计提长期投资损失的会计处理,避免了2005年度公司巨额亏损,维护了宁夏恒力(行情,论坛)市场形象,避免了由于巨亏而股价大幅下跌。

    2、缩股的效果会提高宁夏恒力(行情,论坛)今后的每股收益、净资产收益率等财务指标,通常会使流通股份的价格有所提高,给流通股股东带来实在的利益。

    3、回购后,上市公司资产质量得到提高,可以轻装上阵,集中精力做大做强主营业务,给股东带来更大的回报。

    问:我们的一点看法和建议一. 我代表3%的流通股民对公司非流通股股东解决因过往决策失误而遗留的历史问题采取如此负责的态度表示十分赞赏与万分感谢！二. 基于净资产构成中含有流通股民的溢价付出。我们要求非流通股东另行每十股支付1.3股作为获得流通权的对价。或者按剔除净资产构成中流通股民的溢价部分后的价格作为非流通股东解决历史遗留问题的计算标准。三. 公司利用证券市场募集了四亿人民币,这么多年公司对投资者的回报是多少?作为公司全体高管及所在地的党委,政府有关人员对此回报率进行换位思考诸位是否满意?四. 公司董事长、总经理对宁夏恒力(行情,论坛)募股价5元、配股价9元、而如今的二级市场价表现有何评论?

    高小平答:1、公司是否修改方案,取决于流通股股东、非流通股股东的沟通意见。2、本公司曾经送、转增10:6；派现2.74元。3、近两年来证券市场持续低迷,本公司股价与整个市场情况基本一致。同时由于原料价格上涨,压缩了公司的盈利空间,也对二级市场的股价带来了一定的负面影响。

    问:董事长,请问经过这次股改,公司的2005年业绩还会亏损吗?

    苑尔卓答:按照本次股改方案,公司将避免计提18000万元的长期股权投资减值准备,从而避免了公司2005年可能发生的巨额亏损.而公司2005年具体的利润水平将以会计师事务所的审计结果为准。

    问:怎么今天你们公司才来了3个人啊,好少啊,其它公司路演人都是挺多的啊！

    苑尔卓答:我认为沟通的效果不在于参加人数的多少,今天来的三个人都是我们上市公司的核心高管,对公司都非常了解,我们可以与流通股股东进行充分的沟通。我们是真诚地与各位流通股股东进行此次网上交流的。

    问:我认为你们这个股改方案做得很不错,较好地保护了我们流通股股东的权利。建议你们证券公司投行人员在今后的业务中,继续为我们中小股东说话,为我们争取更多的权益。

    程洪波答:谢谢你的理解与支持。招商证券作为宁夏恒力(行情,论坛)股改的保荐机构认为,对价安排的形式应根据上市公司的具体情况而定。在安排对价的同时能够有效地提高上市公司质量,更好地维护投资者尤其是流通股股东的权益应是对价安排考虑的重要内容。我们会再接再励,为投资者设计出更好的方案。

    问:公司设计股权分置改革方案的基础是什么?

    张文彬答: 主要有2点:

    1、政策支持。国务院国资委2005年9月8日发布的《关于上市公司股权分置改革中国有股股权管理有关问题的通知》中第四条规定,上市公司国有控股股东在制订股权分置改革方案时,要提高上市公司质量。

    2、公司的具体情况决定了公司股改必须与解决对伊信公司长期投资问题相结合。2005年会计年度即将结束,如果公司的股改方案不能与解决伊信公司长期投资问题相结合,无论今后采取何种对价安排形式,对伊信公司长期投资全额计提18,000万元投资损失,必然直接导致上市公司巨额亏损,股价大幅下跌,流通股股东的利益受到严重损害,对价安排将很难确定,各方均受到损害。

    问:公司进行此次试点的最大动力是什么?

    高小平答:方案通过后,原非流通股股东和流通股股东的利益将趋向一致,公司治理结构将更加完善,市场公信力会大大增强,潜在投资者和债权人对公司的信任度也会大大提高。公司还可充分利用各种金融工具对同行业企业进行并购整合以加强竞争优势。因此,本次试点取得成功将非常有利于公司的长远发展。

    问:对价的股票什么时间上市?

    张文彬答:公司的对价安排为回购股份。本股权分置改革方案若获得相关股东会议审议通过,根据2005年10月27日修订的《公司法》,本公司将在四十五日内为要求清偿债务或提供担保的公司的债权人偿还债务或提供担保,自股份回购之日起十日内注销股份。

    问:请问有什么措施和行动保护中小投资者的利益在这次股改中不受到侵害?

    高小平答:我们认为股权分置改革对所有股东来说都有着积极的意义。具体对于流通股股东而言,首先,获得了非流通股股东所支付的对价；其次,股权分置问题的解决,使得流通股股东的利益和非流通股股东的利益统一起来,上市公司的治理结构将得到进一步完善。最后,股权分置改革也为公司今后能通过创新的金融品种和创新的资本运作方式实施整合、购并奠定良好的基础。以上这些都将有利于上市公司的未来发展及其价值的提升,流通股股东也将从中受益。

    问:公司的股改方案10送3.7?是如何确定?

    高小平答:按照回购方案,非流通股股东在方案实施后持有44.81%的股份,若每10股流通股获送3.7股后,非流通股股东持股比例为44.68%, 因此,回购方案下非流通股股东持股比例相当于送股方式下每10股流通股获送3.7股后非流通股股东的持股比例。

    问:采用定向回购并缩股的方式会对上市公司产生什么样的影响?

    张文彬答:股改完成后,非流通股股东按持股比例将公司的18,000万元不良资产分别划入各自的账下,这等于帮上市公司背走了一个大包袱,宁夏恒力(行情,论坛)就可以避免在2005年度计提巨额的投资减值准备,避免了发生巨额亏损的情况。同时定向回购并缩股使得公司的总股本只相当于原有总股本的73.17%,总股本的减少可提高公司的每股收益和净资产收益率等重要财务指标,提高了上市公司的质量。

    问:为什么说通过股权分置改革可以实现双赢?

    苑尔卓答:股权分置改革获得成功后,非流通股东和流通股东利益更加趋于一致,公司治理将更加规范,企业经营目标更加明确。原非流通股股东也会认同将股价作为最重要的考核目标。因此,股权分置改革可以带来原非流通股东与流通股东以及管理层的多赢局面!

    问:你们如何保护中小投资者利益?

    苑尔卓答:我们认为股权分置改革对所有股东来说都有着积极的意义。具体对于流通股股东而言,首先,获得了非流通股股东所支付的对价；其次,股权分置问题的解决,使得流通股股东的利益和非流通股股东的利益统一起来,上市公司的治理结构将得到进一步完善。最后,股权分置改革也为公司今后能通过创新的金融品种和创新的资本运作方式实施整合、购并奠定良好的基础。以上这些都将有利于上市公司的未来发展及其价值的提升,流通股股东也将从中受益。

    经营篇

    问:请简单介绍一下集团公司的情况以及自身的盈利状况如何?

    苑尔卓答:电力投资公司净资产15亿,年净利润5000-6000万。谢谢！

    问:请介绍有关宁夏西洋恒力的情况?

    高小平答:2005年5月8日,宁夏恒力(行情,论坛)集团有限公司向宁夏回族自治区工商行政管理局申请变更登记,将"宁夏恒力(行情,论坛)集团有限公司"变更为"宁夏西洋恒力集团有限公司",企业性质变更为有限责任公司。宁夏回族自治区工商行政管理局于2005年5月8日颁发企业法人营业执照,注册号仍为6400001201333。

    虽然宁夏恒力(行情,论坛)集团有限公司的企业名称、法定代表人、企业性质均发生了变更,但是其企业法人登记注册号并未发生变更,仍属同一法律主体,未在实质上影响本次股权分置改革动议的提出与方案实施。

    问:做为在职比8年抗日还长的600165总经理,请对在线股东谈谈你对06、07年公司业务的发展规划和评价。

    高小平答:公司06、07年是以质量管理为中心安排公司的整体工作,其目的是为了提高公司产品的实物质量,充分发挥本企业的核心竞争力,不断扩大重要用途、特殊结构、高附加值钢丝绳的市场占有率。力争做到主营业务收入有10%以上的递增。

    问:你认为一个上市公司的财务负责人,应具备什么样的素质,应该有什么样的品质,应该坚持什么原则?

    张文彬答:财务负责人要有非常扎实的专业知识,要学会从数字和报表中分析问题、发现问题,要严格地执行财务纪律和公司的财务制度,这些都是财务负责人应具备的基本素质。财务负责人最重要的品质应该是忠于公司,忠于所在的团队,对一个群体、对一个团队的忠诚应是衡量财务人员尤其是各级财务负责人的最重要的标准。

    问:请问在钢绞线二期项目中600165占多大的权益?为何该新增的4万吨产能未见贵公司公布?

    高小平答:公司用自有资金进行技改,公司会按照相关规定在定期报告中进行披露。

    问:作为上市公司财务总监,如何看待资本市场上的资本运作?

    张文彬答:资本市场运作是企业在谋求发展或是进行战略重组时,对其资源进行重新配置的一种工具。既然是工具,就具有两面性。使用得当,就能使企业良性发展,我们将会以产品市场经营作为基础进行资本市场运作,前者是基础,后者是工具,两者相辅相成。

    发展篇

    问:你们公司在技术上有何优势

    苑尔卓答:重要用途钢丝绳制造技术在国内处于领先水平。通过国际先进水平技术装备的引进、国内先进水平技术装备的选型和自行攻关研制等手段,公司提升了自身整体技术装备的水平。以V型槽拉丝机、MKVS48/500股绳机、KTB36/630密封钢丝绳成绳机、MKVS12/630多层股钢丝绳成绳机、钢丝绳预张拉机、辊模拉拔异型钢丝装备、GG36/500超长捻股机、3000KN整绳破断拉力试验机和国内最大的SK8/1650合绳机等一批具有国际国内先进水平的生产、检测主体装备,占据了技术装备水平在行业中的领先地位,形成了超长度、高强度、超大直径和特殊结构钢丝绳生产的突出技术优势。

    问:请问总经理,你是公司日常经营工作的主持者,你认为公司在经营工作上存在哪些风险?有无对策?

    高小平答:本公司的主导产品钢丝绳属加工行业,原料的价格和市场价格的大幅波动对公司的稳定经营构成了风险。公司的应对措施是:在公司钢丝绳及早技术领先的基础上,进一步提高实物质量,扩大重要用途、特殊结构、高附加值钢丝绳的市场份额。以抵御价格波动给公司带来的经营风险,公司2006年的经营工作的中心是质量管理。

    问:股份公司是否会成为集团公司的提款机?

    苑尔卓答:电投入主恒力是为了恒力更好的发展,绝不会将股份公司当作集团公司的提款机。

    问:董事长:您好!我冒昧地代表广大股民问您:您对公司股票和中国股市的前程有何预测.谢谢!

    苑尔卓答:宁夏恒力(行情,论坛)在过去的经营中,曾经遇到一些困难,公司正在积极的克服困难,我们相信公司未来的发展经营将沿着健康的道路前进。2005年中国的经济增长率继续保持高速增长,作为国民经济晴雨表的证券市场应该会向好的方向发展。

    问:股权分置改革后,公司的发展是否能获得实在的好处?

    高小平答:股权分置给公司带来如下好处:

    1、使非流通股东、流通股东和管理层的利益一致,提升公司治理水平；

    2、稳定投资者的预期,吸引认同公司价值的长期投资者；

    3、有利于管理团队的激励；

    4、提高公司形象,有利于业务发展。

    问:公司的主营业务发展潜力有多大?

    苑尔卓答:公司在股改完成后,股东的利益将趋于一致,这对公司今后的稳定发展提供了保证。公司在发展的方向上以及在如何更有效的利用好资源把我们的主业做强做大方面将更加明确,所以我认为这对保证公司长期稳定的发展能够起到积极的作用。

    问:做为在职比8年抗日还长的600165总经理,请对在线股东谈谈你对06、07年公司业务的发展规划和评价。谢谢！

    高小平答:公司06、07年是以质量管理为中心安排公司的整体工作,其目的是为了提高公司产品的实物质量,充分发挥本企业的核心竞争力,不断扩大重要用途、特殊结构、高附加值钢丝绳的市场占有率。力争做到主营业务收入有10%以上的递增。

    问:公司最近两年有没有再融资方案,前期融资使用状况如何?本次股改之后是否会增加再融资的难度?

    高小平答:再融资取决于项目的储备和可行性研究分析结果、股东的意愿及上市公司发展的需要而定。本次股改方案如果通过后,改变了公司的基本面,有利于再融资。

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