武汉中商(行情,论坛)董事长严规方先生致词

    尊敬的各位嘉宾、投资者、所有关心武汉中商(行情,论坛)的朋友们：

    大家好！

    我代表武汉中商(行情,论坛)集团股份有限公司董事会及全体员工,欢迎各位参加武汉中商(行情,论坛)此次股权分置改革投资者网上交流会,很荣幸与各位嘉宾、朋友借助网络平台一起畅谈武汉中商(行情,论坛)股权分置改革。

    武汉中商(行情,论坛)集团股份有限公司是以母体企业中南商业大楼为基础,通过股份制改造组建的多元化商业上市公司。公司根据“多业态、多元化、连锁化、现代化、集团化、国际化”的方针,以零售主业为依托,发挥股份制优势,加快商贸主业连锁发展步伐,由单一的传统百货店发展成为集百货店、平价超市、多功能购物中心等为一体的大型零售企业,并带动了房地产、进出口、高科技等关联产业发展,在激烈的商战中不断塑造企业竞争新优势,成为中国商界的一颗明星,1998、1999年销售规模位居湖北省商业同行榜首,连续六年跻身全国十强商业企业之列。近年又连续多年位列中国企业500强、国内连锁30强。

    近年来,随着市场的进一步开放,商业零售业的竞争不断加剧,为适应新的市场形势、提升公司的核心竞争力,武汉中商(行情,论坛)适时提出和坚决贯彻了“调整、提升、发展”的经营目标,一方面强调集中精力突出主业,对与主营业务相关度较低的业务逐步淡化和退出；另一方面继续加强百货连锁、平价超市连锁等优势业态的地位,对竞争力相对下降的家电专营业务和供应链难以完全保障的省外门店进行整体转让或战略收缩。在调整、提升的同时,公司集中力量抓紧全新商业模式Shopping mall(销品茂)的建设,作为公司未来业务发展的重点和主要利润增长点。公司与武汉团结集团合作并控股的武汉销品茂是华中地区第一家符合国际标准、真正意义上的Shopping Mall,商用面积17.5万平方米,设计理念先进、配套完善,于2005年底开始试营业,目前运营情况良好,人气旺盛。相信通过主动的业务调整和新业态的建设、完善,公司的市场地位将进一步巩固和提高,经营业绩也将有较大改观。

    此次股权分置改革是有利于中国资本市场长远发展的重大举措,对武汉中商(行情,论坛)未来的发展也至关重要。我们坚信随着股改的顺利实施,上市公司将形成合理的股票定价机制和公司治理的共同利益基础,实现市场化的制度创新和股权并购,同时,形成有效的上市公司监督约束机制,提升公司价值并进一步完善现代企业制度。

    理解和信任来自于沟通,我们衷心地希望通过此次机会与广大流通股股东进行充分交流,听取大家的宝贵意见,为制定出兼顾各方利益的股权分置改革方案的成功打下坚实的基础。

    谢谢大家！

    国信证券投资银行事业部副总裁

    兼业务部总经理王小刚先生致词

    各位嘉宾,女士们、先生们:

    大家好！

    欢迎大家参加武汉中商(行情,论坛)集团股份有限公司股权分置改革投资者网上交流会。在此,我谨代表国信证券有限责任公司对本次交流会的召开表示热烈祝贺,对参与本次交流会活动的各位投资者表示真诚的感谢。

    武汉中商(行情,论坛)集团股份有限公司是以商贸业为主业的大型商业连锁上市公司,连续多年位列全国商业10强,2002、2003年蝉联中国企业500强,全国商业15强。近年来,武汉中商(行情,论坛)大力加强了卖场建设和布点优化,除在武汉拥有举足轻重的市场地位以外,湖北省内二级以上城市布点基本完成,市场潜力突出的三级城市的布点也在加紧进行,目前已拥有平价超市卖场20家,百货店8家。其投资面积17万平米、中南地区最大的购物中心武汉销品茂2005年底的开业,更进一步奠定了武汉中商(行情,论坛)在华中数一数二的大型商业企业的市场地位。武汉中商(行情,论坛)显著的市场地位也为其赢得了更广阔的发展空间,2005年,武汉中商(行情,论坛)商业连锁经营及商业连锁信息化项目均获经国家发改委批准及政府贴息支持。武汉中商(行情,论坛)在长期商业发展中不仅形成了规模庞大的商业连锁网络和供应链,也逐渐形成了极具潜力的庞大的商业地产,为其未来发展和股东利益的增进创造了条件。

    根据证券市场发展的要求和企业自身发展的需要,在相关主管部门的指导下,武汉中商(行情,论坛)经过酝酿和协商,开始进行股权分置改革。作为保荐机构,我们认为,此次股改的进行,将有利于实现股东利益的根本一致,进一步健全上市公司的运作机制和治理结构,为公司未来的可持续发展打下一个良好的制度基础,因此,必将对公司的发展产生深远影响,

    国信证券作为创新试点券商之一,目前已成功完成了近30家上市公司的股改。在此次武汉中商(行情,论坛)股改工作中,国信证券本着“公平、公正、公开”的原则,协助武汉中商(行情,论坛)制定了股改的初步方案,并将在未来方案实施的过程中,积极做好组织、协调、沟通等各项工作,使改革得以顺利推进。

    我们在协助武汉中商(行情,论坛)确定股改方案的过程中,将充分考虑对公众投资者的保护,也希望武汉中商(行情,论坛)的所有股东都能积极与我们沟通,充分表达自己的意愿,我们也衷心地希望所有股东通过参加股东相关会议、委托投票、网络投票等方式积极参加投票。

    在下面的时间里,我们将会同武汉中商(行情,论坛)的管理层就各位关心的问题做出解答,以使大家对武汉中商(行情,论坛)的股权分置改革有一个全面、客观的了解。

    最后预祝武汉中商(行情,论坛)股权分置改革取得圆满成功！

    谢谢大家！

    武汉中商(行情,论坛)董事、总经理熊佑良先生致总结发言

    各位来宾、各位投资者、各位支持和关心武汉中商(行情,论坛)的朋友们：

    非常感谢大家对武汉中商(行情,论坛)的热情关注和积极提问。通过2个多小时的网上交流和沟通,我们相互之间加深了了解,为彼此之间建立长久的信任奠定了良好的基础。刚才的网上交流非常活跃,说明大家对公司股权分置改革、对武汉中商(行情,论坛)的经营发展非常关心,相信通过本次网上交流,大家对公司股权分置改革方案的具体内容和设计原则,对公司的经营状况和发展战略已经有了更加深入全面的了解。

    通过本次网上交流,公司也更进一步了解到流通股股东和广大投资者对公司股改的要求和期望,公司也将在此次网上交流会后,继续进行各种形式的沟通活动,争取在充分沟通的基础上,获得流通股东对公司股改方案的理解和共识,确保公司股改取得最后成功。

    武汉中商(行情,论坛)今天的成绩和未来的发展,离不开全体股东的大力支持。我们也将紧紧抓住股权分置改革的契机,锐意进取,不断提高企业的经营能力和竞争实力,以更好的业绩回报全体股东,希望广大股东一如既往地支持和关心武汉中商(行情,论坛)。

    再次感谢大家的热情参与。谢谢！

    股改篇

    问题：贵司股权分置改革方案会考虑管理层的期权激励吗？

    严规方：本次方案没有考虑管理层的期权激励。股权分置改革解决后,我们将根据公司经营情况和国家的相关法规决定何时采用。

    问题：大股东在股改中未做出任何特别承诺,减持欲望明显强烈？

    熊佑良：公司大股东是国有资产管理部门,其是否会减持公司股份取决于政府整体产业布局规划。不能说没有特别承诺就表明其一定会减持,如果其看好商业零售业是不会减持公司股份的。

    问题：公司的方案还有增加对价的可能性吗？

    严规方：这需要在对流通股股东意见进行汇总后,与非流通股股东进行再次协商确定。

    问题：保荐人制定这个方案的依据何在？

    杨志文： 一、本次股权分置改革方案设计的根本依据是：兼顾非流通股股东和流通股股东的利益,切实保护流通股股东的利益不受损失,非流通股股东做出的对价安排必须能保护流通股股东所持股票市值不因股权分置改革遭受损失。

    二、在具体方案设计上,尊重历史、立足现实和着眼未来；注重即期支付与远期承诺的协调,并以即期支付为主；对价安排的方式采取了送股方式,简洁明了,是目前受中小投资者欢迎的方式；对价安排的水平远高于市场平均水平,显示了非流通股股东的改革诚意

    问题：请问公司的对价能和公司的发展前景联系起来吗？

    刘自力：支付对价后,公司总股本不变。通过股权分置改革以后,流通股股东和非流通股股东利益处在一致,我们更加努力地把公司做大做强,确保业绩逐年增长,提升公司的投资价值。

    问题：公司将从股改中获益几何？

    严规方：最明显的好处就在于股权分置改革后非流通股股东与流通股股东的利益取向会趋于一致,大股东更关心股票的市场表现,因为二级市场上股价的波动将直接影响公司的价值。在股权分置改革前,公司的非流通股股东和流通股股东的利益是割裂的,非流通股股东更多考虑公司的净资产值,而流通股股东则更多考虑公司的二级市场股价,双方难免会发生利益冲突。同时,股权分置改革也使公司的治理结构获得充分改善,上市公司因此获得更为坚实的发展基础。

    问题：在制定股改方案时,保荐人考虑到流通股股东的利益了吗?

    王小刚：制定股改方案时,我们充分考虑了股改的市场对价水平及武汉中商(行情,论坛)的具体情况,与股东们进行了广泛的沟通,现在正在进行的路演也是与投资者的进一步沟通,沟通的过程也是近一步反应流通股股东利益的过程。

    经营管理篇

    问题：公司三项费用控制的怎样?与同行业相比如何?

    严规方：因为近年卖场增加导致公司的营业费用与管理费用上升,财务费用持平。低于同行平均水平。

    问题：请问公司优势项目体现在哪里?

    薛玉：优势项目一是体现在公司大型购物中心销品茂(Shopping Mall)。销品茂是我公司投资最大、最具发展潜力的项目。总占地88.3亩,位于武汉武青三干道和徐东大街交汇口,总建筑面积近20万平方米,总投资8亿元左右(含土地入股价值),已正式营业。包括百货店、超市、品牌店、专卖店为主题的商品购物中心和餐饮美食中心、休闲娱乐中心、服务特展中心、精神文化中心等5大中心。从资本运作的角度看,该项目具有极大的升值空间。二是体现在公司商业连锁信息化建设。上世纪90年代初开始实施信息化建设。先后投入资金5000多万元,开发、引入ERP等多个连锁经营业务运营系统,建成连结11个地区、30多个分店的计算机局域网络,实现了电算化、信息化管理。1998年,中商广场计算机管理系统及会计电算化获得国家内贸部第四届创新成果一等奖；2004年,集团“商业流通一体化信息平台”项目获“全国商业科学技术进步二等奖”,集团公司成为省内唯一获得“商业科技创新企业”荣誉称号的零售企业。中商旋风电子商务公司先后通过了高新技术企业论证和软件企业论证。2005年,我们的电子商务项目已被国家发改委列入专项,并获得国家补助。

    问题：商业地产的概念在国外很火爆,请谈谈武汉中商(行情,论坛)关于商业地产方面的情况？

    刘自力：武汉中商(行情,论坛)前身中南商业大楼成立于1985年,经过多年的经营在湖北省多个黄金商圈购置了多个自有物业,特别是武汉市四个黄金商圈中,中商占据其中两个：中南路和徐东路。目前公司商业地产总建筑面积35万平方米。由于地产购置时间早,故账面价值较低。经过中商多年的经营和近几年房地产市场的急剧升温,该部分商业地产目前已大幅升值,因中国会计制度的规定,该部分增值并未在公司账上充分反映,如中南商业大楼账面价值仅1500元/平方米,而附近商铺均价已达11,000元/平方米以上。

    问题：公司在技术开发、人才储备上采取何措施？

    薛玉：在技术开发上,与同行之间相比我们保持一定的技术领先性,在武汉市率先推出了邮件订单系统,05年电子商务项目被国家发改委列为专项等等,还将大胆应用新技术,公司将在供应链、物流和流程管理等方面做出相应的探索。在人才储备上,计划5年内新培养100名经营管理干部,100名专业技术人才。启动“精英人才工程”,5年内培养50名以上高学历、高素质、高能力、年富力强的精英骨干。

    问题：请介绍一下武汉中商(行情,论坛)的历史沿革？

    严规方：武汉中商(行情,论坛)集团的母体企业是中南商业大楼,于1985年元旦开业。1990年实行股份制改造,1997年在深交所挂牌上市,股票简称“武汉中商(行情,论坛)”,股票代码“000785”。20多年来,企业经历了商贸经营积累、股份制改造和多元化扩张、商贸业态发展及区域化多业态连锁经营等发展阶段,由一个单体百货店发展成为一个以商贸业为主业,同时涉足房地产开发、电子商务、进出口贸易、高科技等产业经营的大型商业上市公司,实现了“产业多元化、商贸多业态、管理现代化、经营连锁化”。

    问题：公司主要的控股公司有哪些？有无参股或者与主业无关的公司？

    薛玉：公司控股或参股公司共14个。主要控股公司有：武汉中商(行情,论坛)广场管理有限公司、武汉徐东平价广场有限公司、武汉中江房地产开发有限公司、黄冈中商百货有限公司、武汉和记实业开发公司、武汉中商(行情,论坛)旋风电子科技有限公司、武汉新都会装饰工程公司、武汉中商(行情,论坛)团结销品茂管理有限公司、武汉爱欣大药房有限公司、武汉商科工贸有限责任公司等。有参股与主业无关的公司———武汉烽火网络公司。

    问题： 公司在行业中的地位？公司未来的总体发展战略是怎样的？

    熊佑良：中商集团连续多年位列全国商业10强,国内连锁30强,中国企业500强。目前的业务主要集中在武汉及省内二、三级市场,还是区域性的集团公司,未来的总体发展战略是致力于打造全国性、连锁化、现代化、国内一流、国际知名、可持续发展的大型企业集团。

    问题：公司与同行业的竞争焦点是什么？

    薛玉：公司与同行业的竞争是全方位的竞争,包括经营管理质量、网点规模、供应链、人力资源、服务等竞争。

    问题：公司目前的企业文化是什么？对管理层的激励制度如何？

    严规方：中商集团的企业文化是一种人本型的文化、进取型的文化、开放型的文化、发展中的文化,多年来在“和谐、求实、超越、奉献”的企业精神指引下形成了一整套有中商特色的文化体系,企业共同价值观已深入人心。关于公司的企业文化,在公司的网站(www.zhongshang.com.cn)及股改专网上都有介绍。对管理层主要采取业绩导向的激励制度,以才能和业绩选人和培养人,实行公开、公平竞争,能者上、平者让、劣者下,将薪酬与业绩相挂钩。

    问题：目前的股价能否代表公司的经营业绩与形象？

    薛玉：我们认为目前股价没有完全反应公司的内在价值,未来公司将在积极作好主业基础上,不断加强沟通,增强透明度,使股价能反映公司的形象。沟通创造价值。

    问题：公司准备如何提升公司经营业绩？

    熊佑良：在经营上,我们坚持以扩销创利为中心,紧跟市场步伐,不断整合资源,改革创新经营机制,提供优质的服务。在管理上,以人为本,科技领先,管理致胜,实行精细化管理,走质量效益型发展道路。我们始终坚持“人品+名品=市场”的经营理念,“制度大于总经理”的管理理念。说到企业理念,最根本的还是要坚持走质量效益型道路,实现可持续发展

    问题：公司投资高科技行业的情况如何,是否能带来新的利润增长点？

    薛玉：公司出资参股的烽火网络有限公司是烽火科技集团下属公司,主要专注于城域网宽带IP通信技术研究,并从事相关产品开发、生产、销售和服务。2004年,武汉中商(行情,论坛)从该司获分利润67万元。2005年,烽火网络推出第二代以太网交换机,高效支持流媒体等高带宽业务,目前已占据国内运营商市场10％份额,该公司可为运营商提供从网络到系统的IPTV解决方案。目前,烽火网络已经向国际电联提交了3项标准草案并获得通过,分别为ITU-TX.85、X.86T和X.87。这三项标准所衍生出的核心技术和其他十几项专利已经全面应用到产品开发中,构成了公司差异化优势,其市场前景极为广阔。

    展望篇

    问题：公司今后的发展战略规划是什么？

    严规方：我们有未来十年的发展规划与战略,主要是以效益为中心,以市场为导向,坚持走质量效益型道路,实施连锁精细化、区域多业态、同业多元化发展的方针,不断推进“连锁正规化、营运专业化、管理精细化、决策信息化、经营集约化”,力求企业规模与效益的平衡发展,把中商集团打造成为一个全国性、连锁化、现代化、国内一流、国际知名、可持续发展的大型企业集团。

    问题：请问公司的行业特点及对今后发展的看法？

    熊佑良：中商集团属于商业零售行业,是一个高度竞争的行业,发展变化层出不穷的行业,且已进入微利时代,今后的发展必须在创新中求变,在供应链、人力资源、信息化、企业文化、服务等方面不断打造企业的核心竞争力和综合竞争力才能顺应时代变化、抓住机遇,赢得挑战,获得成功。

    问题：随着贵公司规模的不断扩大,面临的营销要求也将越来越高。请问公司在市场开发和营销发展计划是什么？

    熊佑良：公司规模扩大以后,我们将不断提升市场开发和营销水平,通过强化区域多业态、强化供应链建设、强化内部精细化管理,实施文化营销、服务营销、组合营销和特色营销战略,发挥连锁优势,提升企业品牌形象。

    问题：公司预计今后三年有哪些资本性支出？

    刘自力：除正常生产经营所需的资本性支出外,公司目前还有没其他资本性支出计划。

    问题：政府给予公司的各种形式补贴具体有哪些？

    刘自力：目前,武汉中商(行情,论坛)集团被国家商务部确定为“万村千乡”重点试点企业之一。公司的商业连锁经营项目已获得国家发展和改革委员会批准的国家贴息、实时协同供应链项目获得国家发展和改革委员会批准的国家拨款,公司还获得了湖北省财政厅、湖北省商务厅流通现代化建设资金支持。具体将体现在2006年。

    问题：请问董事长先生,您更看重机构投资者还是中小投资者？

    严规方：不论是机构投资者还是中小投资者,都是公司的股东,你们的意见我们都将充分的重视。(文字整理：吕锦明)

    路演嘉宾介绍

    武汉中商(行情,论坛)嘉宾

    严规方先生———武汉中商(行情,论坛)集团股份有限公司董事长兼党委书记。

    熊佑良先生———武汉中商(行情,论坛)集团股份有限公司董事、总经理。

    刘自力先生———武汉中商(行情,论坛)集团股份有限公司董事、总会计师。

    易国华先生———武汉中商(行情,论坛)集团股份有限公司副总经理、董事会秘书。

    薛 玉小姐———武汉中商(行情,论坛)集团股份有限公司证券部经理。

    保荐机构嘉宾

    王小刚先生———国信证券投资银行事业部副总裁、业务部总经理。

    杨志文先生———国信证券投资银行事业部业务部经理。