经过近年来大刀阔斧的仓位调整，券商自营的持股结构已经有了根本性的改善。尽管还有少数深幅套牢的券商重仓股毫无起色，但已有一些敏锐的券商表现出不逊于基金的选股能力，部分重仓股自去年第四季度以来的走势格外强劲。

    券商重仓股黑马频现为了尽可能回避基金与券商的持股趋同性，本文所指的券商重仓股是指在去年第三季度报表中证券公司为第一大流通股股东的股票。Wind资讯系统显示，恰有100只A股符合这一标准。对这些股票去年第四季度以来涨跌幅的统计表明，有40只股票跑赢了同期沪市大盘(上证综指同期涨幅为5.2％)，平均涨幅达到18％。涨幅超过30％的股票有4只，分别为西藏矿业(行情,论坛)、G宝丽华、成发科技(行情,论坛)和G韵升。

    具体来看，这些强势重仓股大多数是券商新近建仓的。如西藏矿业(行情,论坛)是东方证券在去年第三季度建仓的，东方证券也是该股十大流通股股东中唯一的机构投资者；又如G宝丽华，西部证券也是在去年第三季度成为其第一大流通股东，在股改表决中名列第一大流通股股东的巨田基础行业基金显然是之后在股改行情中跟随介入的；再如去年下半年以来的大牛股石油大明(行情,论坛)，去年中报时仅有两只指数基金被动持有该股，而在第三季度末，国联证券以638万股的持股量一跃成为第一大流通股股东，其时仍然没有主动投资该股的基金。以上现象表明，部分包袱少甚至一身轻松的券商开始迎合当前市场的投资理念，积极调整投资思路，一方面主动跟随基金的价值理念，涉足基金重仓股，获取市场平均收益；另一方面也发挥自身优势，从冷门股中发掘出不少黑马，甚至取得了不逊于基金的投资成绩。

    东方证券锐气十足作为一家中型券商，东方证券的名气显然不如一些老资格的大型券商。不过，东方证券的重仓股的强势表现却格外抢眼。涨幅排名前十位的券商重仓股中，东方证券的重仓股就占到4只:第一名的西藏矿业(行情,论坛)、第三名的成发科技(行情,论坛)、第八名的烟台万华(行情,论坛)和第九名的锦州石化(行情,论坛)。

    令人惊讶的是，东方证券的重仓股票(即为第一大流通股股东)多达18只，领先于所有券商。银河证券排名第二，有12只重仓股，而其他券商的重仓股都不超过5只。当然，东方证券绝不仅仅胜在数量上，其重仓股的平均涨跌幅高达10.8％。虽然还有数家券商的重仓股平均表现更优，但重仓股数量仅为1－3只。由此可见，东方证券的大范围撒网是以其良好的选股与择时能力作为支持的。

    在不少老牌券商迫于资金压力不断收缩战线的时候，以东方证券为代表的一些中小型券商却在市场上屡屡崭露头角。这一迹象表明，市场已处熊市末期的共识已经吸引了场外资金的关注，而券商“转运”的时机也逐渐到来。实际上，不少中小型券商积极参与到创新试点中来，也恰好印证了这一点。