昆明制药(行情,论坛)(600422)国金证券认为,昆明制药(行情,论坛)将分享青蒿素国际订单激增带来的收益。2004年WHO将青蒿素类药品作为抗疟首选推荐药品以来,随着国际市场需求的爆发性增长,公司作为诺华蒿甲醚原料的唯一供应商从中获益,蒿甲醚系列产品2004－2007年占公司主营业务收入和利润的比重分别从11.35%和11.46%提高到30%以上,确立了公司大力发展天然植物药战略方向。国金证券研究结论是:该公司2005年EPS0.262元,2006年EPS0.376元,2007年EPS为0.556元,我们认为公司的合理估值应该是其2006年EPS给予15倍PE,即合理价值在5.64元,考虑公司的股改等因素,建议买入。