银泰系图谋整合武汉商业上市公司的幕后布局渐渐露出真相。昨日，随着鄂武商A(000501)一纸股东持股变动书，隐藏在幕后的身影——武汉银泰终于浮出水面。

    不仅如此，对于目前拥有4家商业上市公司的华中腹地——武汉市来说，武汉银泰的出现，无疑宣告一场事关武汉商业上市公司的整合大幕已经真正开启。即将登场的各种表演，令人期待。

    昨日下午，记者专程赶往了位于武汉迎宾馆1号楼的武汉银泰商业发展有限公司。公司一位工作人员告诉记者:“公司董事长是周明海，但他半个月才从浙江过来一次，公司具体事宜全部由罗总负责，他去深圳交易所前交代过，不是熟人不要把手机号码告诉别人。”而对于其它细节一概不愿意透露。

    据1月10日鄂武商股东持股变动报告书显示，武汉银泰商业发展有限公司是在2005年4月29日注册成立，注册资本1.5亿元，共有中国银泰投资有限公司(持股比例为52.54％)、银泰百货有限公司(持股比例为33.33％)和武汉华汉投资管理有限公司(持股比例为14.13％)三位股东，其中银泰百货有限公司是中国银泰投资有限公司的控股子公司。

    报告书还透露，武汉银泰成立之初，武汉华汉投资管理有限公司，以其持有的鄂武商股份共计1232.1995万股作为其出资投入到武汉银泰，该部分股份占鄂武商总股本的2.43％。

    如果按照1.5亿元的注册资本，武汉华汉投资管理有限公司占有14.13％的股份来看，那么，武汉华汉投资管理有限公司持有的鄂武商股份每股为1.72元。有知情人士认为，这个价格是很低的，当初，作为武汉市国有资产经营公司的控股子公司，武汉华汉投资管理有限公司入股武汉银泰时主动请缨。

    这样看来，去年4月刚成立的武汉银泰，表明在更早之前，银泰就已经开始了对武汉商业市场的布局，而所有涉及到武汉商业上市公司相关事宜的，都将由武汉银泰出面沟通。

    不仅举牌了鄂武商，银泰还染指了武汉另外一家商业上市公司武汉中商(行情,论坛)(000785)。

    据了解，2005年8月，武汉国有资产经营公司已将其所持有的武汉中商(行情,论坛)3203万股质押给武汉银泰，而这3203万质押股份占武汉国有资产经营公司所持有武汉中商(行情,论坛)股份总数的23.4％，占武汉中商(行情,论坛)总股本的12.75％。

    为什么银泰系不惜巨资争夺如鄂武商、武汉中商(行情,论坛)等武汉商业上市公司的话语权呢？有分析师专门算了几笔帐。

    2005年7月12月，浙江银泰共计买入鄂武商流通股份2334.7046万股，成交均价约为3.4元，总计约7938万元。武汉银泰与长江经济联合发展股份有限公司于2005年10月21日签署协议，收购其持有的鄂武商股份共计1090.3949万股，每股转让价格为1.78元，总价款为1940.9029万元。另外，武汉银泰还通过司法竞拍得鄂武商股份130万股。

    粗略算来，银泰在购得鄂武商股份上已经花费超过1亿元人民币。

    按照目前鄂武商10送3.2的股改方案来看，银泰将获得747.1万股。按目前银泰所持有的鄂武商流通股股份来说，股改完成之后，银泰总计持有鄂武商流通股3081.8万股，占总股本的6.1％，而鄂武商第一大股东武汉国有资产经营公司持股比例由原先的29.75％下降至18.3％。一旦武汉银泰的法人股完成过户，银泰持有鄂武商股份总额将达5534万股，占鄂武商总股本的11％。如果鄂武商的股改方案再作调高修改的话，那么银泰的持股比例将会更高。

    这位分析师还认为，银泰增持鄂武商A，一方面表明它希望以此来赢得更多股改话语权。另一方面，与它在杭州百货业的竞争态势不同，在武汉本地，银泰基本上没有明显竞争优势的对手，单纯从投资角度而言，它也是处在主动的地位，即便是将来无法得到控股权，也不会不挣钱。在武汉市商业上市公司重组依然不明朗的情况下，它的提前介入，无疑是一种“聪明的举动”。

    早在2001年，有关武汉市商业上市公司整合的议题就已提出，但五年过去了，依然是原地踏步。股改的出现，无疑是催动了武汉商业上市公司整合的步伐。就在全面股改正式推开后，武汉市政府曾一度犹豫:是先整合再股改，还是先股改再整合？最终还是不得不选择了先股改、后整合。

    “实际上是股改中有整合，在股改中整合。”一位武汉市商业界官员发出了这样的评价。

    银泰股份(行情,论坛)(600683)2000年6月16日，中国银泰投资有限公司与宁波市国有资产管理局签订了协议，以每股0.96元的价格协议受让宁波国资局持有的宁波华联国家股42，655，600股(占总股本的21.41％)，转让金总额40，949，376元，为第一大股东。宁波华联后更名为银泰股份(行情,论坛)。

    金果实业(行情,论坛)(000722)

    2003年12月14日，中国银泰投资有限公司与湖南省经济建设投资公司签署协议，银泰投资将以现金25，828.61万元收购金果实业(行情,论坛)5，649.3024万股社会法人股(占总股本的24.91％)，成为第一大股东。

    2005年6月13日，中国银泰投资有限公司与湖南经济建设投资公司签署《股份转让协议书》，中国银泰出让持有金果实业(行情,论坛)56，493，024股股份(占总股本的24.91％)，转让价款为22，370万元。科学城(行情,论坛)(000975)

    2005年11月21日，银泰投资与广州凯得控股有限公司签署股权转让协议，以2.808亿元购得凯得控股持有的科学城(行情,论坛)国有法人股1.3亿股，成为科学城(行情,论坛)第二大股东。

    百大集团(行情,论坛)(600865)

    截至2005年12月30日，中国银泰投资有限公司控股的银泰百货及奥特莱斯累计持有百大集团(行情,论坛)(600865)38，425，211股，占总股本的14.25％。鄂武商(000501)

    2006年1月10日，鄂武商公告，在股份过户完成后，中国银泰投资有限公司控股的银泰百货和武汉银泰商业发展有限公司共计持有鄂武商股份47，872，990股，占其全部股份的9.44％。